銀行股為什么看pb？銀行股為什么長期低估

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同樣的銀行股，為什么在內地A股與港股H股上差別那么大。關于銀行股為什么長期被低估，就A股市場而言，個人認為有幾點原因，由于一季度國內面臨衛安問題沖擊，機構對銀行股的預期下降，導致銀行股遭受減持，以至于令銀行股的估值逐步跌入歷史低位，確實，在目前中國股票市場，很多散戶投資人喜歡跟風炒作熱點股，強勢股，你銀行股走勢弱，沒有賺錢效應，我為什么要買呢。

1、銀行股為什么長期低估？要不要去撿銀行股的煙蒂？

可能很多朋友對“煙蒂股”不太了解，我們還是先來普及下。所謂的“煙蒂股”，指的是實際價值高于市場估計價值的上市公司，這種股票最大特點是由于特定環境下的市場作用，其市場股值表現較低，股價十分低廉，花很少錢就可以買到，要說現在銀行股是“煙蒂股”，個人并不否認。并且，題主所言的卻是如此，銀行股卻是有著較長時間的被低估，

如果問“要不要去撿銀行股的煙蒂”，個人的回答則是，可以將一部分底倉留給銀行，不管是風險性還是潛力性都是具備的。我們來一點一點來看：1、銀行股為什么長期低估？關于銀行股為什么長期被低估，就A股市場而言，個人認為有幾點原因：第一個是認知缺陷，很多股民朋友會將股票價格的歷史K線圖打開，然后分析，而銀行股的走勢給人的感覺就是“太慢了”，差價空間很低，并且該跌的跌、該漲的時候又漲不動。

所以，在存在這種認知缺陷的基礎上，銀行股并不受投資者喜歡，第二個是成長性偏低。股市中一些公司的成長性十分不錯，一年增長20% 、30% 、50% 等等，可是銀行股呢？大部分是在10%以下的增長性，增速慢，市場給予的估值當然也就更低。第三個是“盤子大”，銀行股動不動就是幾千億的市值，而投資者喜歡的是盤子小的，這一點是不對胃口的。

在關注度低的基礎上，自然估值也就起不來，2、要不要撿銀行股的“煙蒂”？以現在銀行板塊的整體水平來看，優質的部分公司，是值得撿銀行股的“煙蒂”的，不管是從未來業績確定性、質優程度、現金分紅股息率還是從風險系數、估值的角度，均是十分不錯的。可以將一些底倉的籌碼留給銀行股，風險系數以及潛力性是具備的，當然，銀行股向來比較緩慢，需要的時間要長一些，而不能是短時間。

2、銀行股為什么市盈率都那么低？

銀行股市盈率普遍偏低是全球現象，并非國內獨有現象，次貸危機之后，巴塞爾協議III出臺，對全球銀行業的監管力度明顯加強，在提高資本充足率、嚴格資本扣除限制、擴大風險資產覆蓋范圍、引入杠桿率以及加強流動性管理等方面的進一步強化，這令全球銀行股的市盈率普遍下降。而美歐由于次貸危機后經濟低迷，長期推行低利率與負利率，且銀行的準備金率偏低，所以美歐中小銀行的風險普遍偏高，因此全球銀行股的市盈率普遍偏低，這主要是對全球經濟增速下滑、市場風險、銀行業績增長瓶頸期以及監管加強等因素的綜合反映，

而國內銀行股市盈率的偏低主要是我國經濟降速、房地產業宏觀調控、利率雙軌制改革、監管讓利、銀行凈息差收窄、行業競爭性加強以及解禁潮等多方面因素形成的。由于國內房地產業長期以來在GDP中占比過大，形成了系統性風險，不僅令房價泡沫化，且將財政、地方債、企業負債、居民負債、銀行信貸及表外、金融機構、資本市場等風險捆綁在一起，牽一發動全身，將居民70%的財富都捆綁在了房地產上，這不僅令國內的長期債務問題日漸嚴重，同時還阻塞了消費，阻塞了國內產業結構調整大局，因此國內加大了對房地產業的宏觀調控，在住房原則與銀行信貸上都限制流動性向房地產業高速流動，

而房地產業長期以來的高度金融化已經將銀行業全面捆綁，銀行的各種債務結構、表外、理財產品、利潤等等都與房地產業息息相關，所以當房地產業從系統性風險上沖擊中國經濟并有調整要求時，銀行股的估值必然提前反映。銀行股的流通盤多屬于超級航母，隨著國內A股的快速擴容，市場供大于求的現象比較明顯，原本推動市場走高的資金就不足，這種情況下主力資金介入銀行股的意愿就不強。

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