基金經理 彭敢- 基金經理 ---

彭敢因個人原因離職，離開東吳基金公司。想當初彭敢頂著光環從寶盈基金跳槽到東吳基金，然而這幾年的業績沒什么起色，平庸的業績，萎靡的管理規模，很難繼續待下去。

一：基金經理彭敢

中證網訊（

據了解，近年來，預期收益型產品正逐漸退出歷史舞臺，FOF基金和固收增強策略產品悄然興起并進入大眾視野。中信期貨資管中心FOF投資經理徐卓表示，居民財富配置資金從非標信托產品和保本保息銀行理財逐漸向外轉移的趨勢是不可逆的，居民財富的資產配置需求越來越迫切。但目前二級市場的資產供應結構分化嚴重，股票和大宗商品雖然潛在收益較高但波動大，債券資產雖然波動小但潛在收益低，中等風險、中等收益的資產供給并不充裕。而FOF基金可以通過構建大類資產組合的方式，利用多種投資策略，充分使用金融工具，靈活選擇多空方向，從而創設波動性小于傳統資產且與傳統資產相關性低的金融資產，從而滿足居民財富配置的需求。這就是近年來在中國市場中，無論公募FOF基金還是私募FOF基金均實現快速發展的底層邏輯。

中信期貨資管中心投資經理秦楓認為，在資管產品凈值化管理、利率進入下行通道、居民財富向資本市場轉移的大背景下，固收增強策略應運而生，滿足了投資者日益增長的穩健投資需求。以回撤控制為前提、絕對收益為目標、彈性資產為抓手的固收增強策略中和了權益產品高收益和固收產品低波動的優勢。如何通過大類資產配置，運用多種投資工具構建靈活的策略，獲得穩健而且有長期增長勢能的產品凈值表現是這類策略追求的目標。2021年在股市估值分化、風格輪動，債市收益率下行的情境下，自帶固收增強屬性的可轉債投資性價比凸顯，成為固收及固收增強產品投資的勝負手之一。秦楓仍然看好未來一年轉債市場的投資機會，但也認為明年轉債市場投資對擇券能力的要求會提高，將從β行情進一步向α行情演變。

如何看待2022年的投資機會？擁有20年投研經驗的老將、五屆金牛基金經理、中信期貨資管中心聯席總經理、投資總監彭敢表示，因為有穩增長政策托底，經濟下行風險可控。同時，疫情進一步緩解是大概率事件，消費潛力有望繼續釋放。寬松信號的釋放有助于提振市場的風險偏好，權益資產的配置價值將進一步凸顯。彭敢對2022年市場整體展望保持樂觀，在大的投資方向上，彭敢認為行業趨勢長期向好的成長型公司有望獲得超額收益，如VR元宇宙、專精特新、儲能（電網改造）、新能源汽車產業鏈等方面。在2022年疫情大概率緩解的預期下，酒店、航空、旅游、消費等行業有較大的彈性空間。

近年來量化投資在國內異軍突起。中信期貨資管中心投資總監、投資經理周向真針對量化投資在中國的發展現狀及未來前景進行了主題分享。周向真指出，量化投資并不神秘。過去3-5年，我國量化投資的管理規模基本每年都呈現跨越式增長，而隨著管理規模的放大，量化投資的超額收益能力呈下降趨勢，同時收益的波動也會放大。

2021年量化股票策略整體業績突出，平均收益遠超主觀股票管理策略，但9月中旬以來量化私募經歷了一波大幅回撤。對此，周向真指出，任何策略都有其適應的市場環境，也都有其不適應的市場環境。我國目前的量化策略相對適應的市場環境要基本滿足三個特征：一是市場相對活躍，流動性充足；二是股票的波動分散程度高，不要過于集中；三是市場趨勢相對持續，市場風格切換不能過于劇烈，行業分布較為均勻。

展望未來，量化投資的超額阿爾法在哪里？周向真認為，量化投資其實每天都在迭代。未來，量化投資在以下方向上會有顯著的升級：一是拓展資產類別，拓展新的數據和另類數據源，深挖基本面數據；二是短周期-中長周期策略融合，策略與產品創新結合；三是機器學習在量化投資中的廣泛應用。在經歷策略同質化、超額收益大幅回落之后，量化私募將洗牌，在整體規模繼續快速增長的同時，頭部化趨勢將繼續加劇，人才、策略、算力、數據投入將持續加大，量化投資將真正進入“戰國時代”。

二：彭海平基金經理

在國內有明顯的區別。基金經理負責投資。風險經理在國內其實根本不管風險，主要負責合規問題，就是明天看看基金有沒有什么潛在違反證監會或者基金合同的可能性，并提醒基金經理要注意。 在國外區別不是很大，風險經理主要分析基金經理的投資組合在什么因子上有過多暴露，并提示基金經理，所以基金經理和風險經理都有足夠的能力管理基金。常常也有風險經理跳槽做基金經理。

三：十大基金經理

2021年一季度末管理資金規模最大的十大基金經理是：1.張坤易方達基金1255.09億2.張清華易方達基金1122.72億3.劉格崧廣發基金843.43億4.劉彥春景順長城基金783.23億5.茅煒南方基金661.83億6.董承非興證全球基金643.3億7.蕭楠易方達基金626.39億8.胡昕煒匯添富基金611.13億9.蔡向陽華夏基金605.80億10.謝治宇興證全球基金597.58①這十大基金經理的共同特點是：都是男人，都是名牌大學畢業，除茅煒外都是碩士以上學歷，都有十年以上從業經歷，都偏愛高ROE龍頭股，除董承非、謝治宇外，都偏愛消費行業（主要是食品飲料和醫藥），高ROE消費龍頭是絕大部分明星基金經理的至愛。②價值投資，曾幫助股神巴菲特登頂世界首富，然而這個理念卻并不復雜，只要做到兩件關鍵的事情就可以。一是發現價值：追求確定性，回歸企業經營本身，而不是跟著各種似懂非懂的概念炒作。二是長期持有：內在價值的兌現過程是緩慢的，需要經年累月的積累，收獲時間的玫瑰。③不過，價值投資雖然簡單易行，并且有巴菲特這個成功案例，卻很少有人能夠信奉和堅持，關鍵原因被巴菲特一語道破：沒有人愿意慢慢變富。人性懶惰，容易淺嘗輒止而怠于深究本質；人性貪婪，希望一夜暴富，不愿積少成多；人性恐懼，在波動中也會對有價值的東西失去信心。易方達基金成立于2001年，雖不是國內最早成立的基金公司，但在激烈競爭中后來居上，連續多年成為業內規模、業績領先的公司。在前行的過程中，似乎并沒有濃濃的戰火硝煙，只是一個低調進行投研體系建設，專心進行基金管理，規模和業績齊飛，成功之花自然綻放的過程。

四：侯昊基金經理

新方程的基金經理是樂嘉慶，復旦大學碩士，長期從事基金研究。曾任華安基金管理公司上海分公司副總經理等，現任好買基金研究中心投研部總監。樂嘉慶擁有20年證券從業經驗，超過10年基金從業經驗，是國內最早對私募進行系統化研究的資深人士之一。樂嘉慶所帶領的私募投研團隊去年挖掘了如新價值2、淡水泉成長、和聚等一批業績突出的私募基金；今年市場進入調整，好買積極調整投資思路，推出包括聚益、銘遠、龍贏富澤等在內的“十大私募明日之星”，風格突出，業績不俗。