基金超額收益是怎么形成的

【別買百億大基金！】多數基金在突破百億規模之后，回撤控制能力明顯變弱，創造超額收益能力變弱。原因是：1。受限于流動性。大基金往往青睞于配置大盤股。但是，大盤股往往已經被市場挖掘較為充分，比較難創造出明顯的超額收益。2。基金規模的迅速膨脹往往受益于亮眼的短期業績，而市場板塊風格是輪動的，遲早要均值回歸。

基金投資105%的收益，到底是怎么做到的？

首先，要有一個概念是中國經濟是不斷增長的，人民幣是不斷貶值，也就是說錢越來越小。這種情況下買的時間足夠長，投資合理，定投得當，基金投資105%是肯定的。

就我個人來說，去年剛開始投入的一只基金，也就一年的時間，每天看一眼，在下跌的時候補一下倉，就這樣基本的操作，一年的時間已經有了百分之35的收益。這還是隨便選了一只基金的情況下。

換一種情況下，認真研究，膽大心細。選擇強力的基金經理，眼光獨到，看好某一個領域。在下跌的時候大膽補倉。一年實現100%也不是不可能。像前不久的白酒、消費等基金都可以做到一天漲幅5-7個點的情況。所以，選擇基金經理、選擇領域、都是挺重要的。

補上個人看好的領域。新能源，不論是國外還是國內，都在發展新能源。這個從長遠看是必定有優勢的。包括現在國內經濟增長，像發達國家邁進。以后每人一部車是肯定的。而汽車行業，新能源發展正當時，剛需加新技術風口。值得去守望定投。此外，補充一個冷門的領域。券商、銀行類。這畢竟是金融的游戲，整體經濟增長的情況下，金融行業必定也是增長的。

個人來說，對基金的態度還是抱有保值、增長的態度。所以不去涉及風險太大，追求高增長的基金。如果是這樣子，就還不如自己去操盤買股票。買基金還是穩步增長。適合個人的整體財富投入，整體財富跑贏通貨膨脹。就已經很成功了。

如何實現指數基金的超額收益？

基金是怎么運作的啊？利潤從哪里來啊？

篇文章，我講述的是基金，因為2020年是當之無愧的基金大年，權益類公募基金**效應凸顯，作為一名職業投資者，去年的收益不如公募基金，應該反思并改變，所以年后盤面殺白馬的時候，我摸索了怎么投資基金，總體效果還不錯，借用支付寶的數據，在山東片區，超越了96%的基民，期間選基出了一點瑕疵，不然這個數據還會超預期。

另外后續每個季度，我會繼續分享這個數據，也希望圈內的親朋好友，督促我，監督我，嚴謹的去投資，到年底能有多少收益，能跑贏多少基民。

去年基金漲了，但好多投資者不清楚，買基金賺的是什么錢，借易方達張坤的一句話：基金的收益率，從根本上是由持倉企業的收益率決定，所以我認為，研究公司，研究行業，同樣能用到基金，風格輪動本身不會創造價值，優秀上市公司能創造價值，才是投資收益最大的來源。

那么思路就展開了，A股市場長跑冠軍，莫非消費行業，醫藥行業，制造業，新能源等，這都是比較優秀的，再比如港股市場的互聯網，生物創新藥等，所以研究這類基金，出發點，已經成功了一半。

但結合去年的數據，為什么許多基金投資者，未賺到很多錢，說明能一路堅守的投資者很少，沒有獨立的研究和認識基金的能力。更慘的年后基金出現回撤，放大恐慌，中小投資者追漲殺跌，或者躺著不動的思路出來了。

我年后的基金收益，我總結為擇時，畢竟去年消費行業里面的公司漲幅非常大，消費板塊整體估值還是比較高的，在里面不動的話，今年很難做出超額收益。因為高確定性的公司估值，不會一下子跌到位，也不會連續上漲，而高景氣度的公司漲了一大波后，其股價上升空間也很有限，分化在所難免。

最近跟朋友聊買的那些基金，他們說都是耳熟能詳的基金，他們也注意這些基金了，甚至也參與了，但收益都不是很理想，所以今年擇時很關鍵，我看自己基金的交易記錄，買賣點其實跟我前期的筆記，對盤面的分析，完全是重合的，做到知行合一。比如3月初殺白馬，我建議買基金，還有上周五，做的就是贖回的動作，周末的策略也是偏謹慎的。

上面表述這么多，有一點核心，千萬別陷入基金投資的誤區：基金只有長期持有，才能獲取收益，這種思想千萬別有，要敢于在高位兌現利潤，并且合理的位置要敢于介入。這種高拋低吸的方法，可能不是正常的買基金，也就是所謂的價值投資，但是在今年這種估值整體承壓的情況下，必須這樣做。

當然，并不是說所有的持倉，都需要這樣操作，這種操作肯定有一定的概率，會丟失部分籌碼，如果有一些你特別看好，特別有信心的公司或者行業，或者是確定性很強、估值又不是特別高的，那么你繼續持有就是。

說起高估值，延伸出基金定投，我原則上不建議定投，其實也是擇時的問題，目前大規模入場的時機不合適，在行情走下坡路的時候，如果還繼續定投，雖然能平滑風險，但從高位往下買的成本并不會很低，還有行業景氣度的認知，許多人達不到，沒必要浪費自己的資金效率。

綜上，年后摸索的基金盈利模式，我認為比投資股票風險要小，尤其重倉一只個股，股價不漲的時候，遇到利空，那種無助迷茫，基金是沒有的，還有均衡配置幾只不同風格的基金，風險更小。

我給自己的各項評級如下：

擇時：90分，這點比較自信，前期的筆記可以證明；

行業景氣度認知：80分，積累這么多年，行業怎么樣，還是有自己的心得；

個股深度：60分，只能勉強及格，因為某些行業欠缺專業，還有自己沒有資源去深度跟蹤。

結合以上數據，我認為基金，可以避免我的短板，增加自己的優勢，所以后續我會加大基金配置的比例

如何計算基金的行業配置超額收益

在基金公司這都是系統做的，叫績效評估，把業績貢獻中的行業配置、個股選擇、時機選擇等各部分業績貢獻區分開來。

具體而言，算出組合實際的各行業的收益，然后和業績基準（比如滬深300）的對應行業的收益進行比較，高出的部分就是超額收益。

大概原理就是這樣。

本回答由提問者推薦

基金中的超額收益率指的是什么？

1. 超額收益是基金的收益減去無風險投資收益（在中國為一年期銀行定期存款收益）；2. 可以用來計算阿爾法系數：阿爾法系數（α）是基金的實際收益和按照貝塔系數（β）計算的期望收益之間的差額。其計算方法如下：超額收益是基金的收益減去無風險投資收益（在中國為一年期銀行定期存款收益）；期望收益是β系數和市場收益的乘積，反映基金由于市場整體變動而獲得的收益；超額收益和期望收益的差額即α系數。

基金收益有哪些來源

1、基金的利息收入：基金的利息收入主要來自于銀行存款和基金所投資的債券。2、基金的股利收入：基金的股利收入是指開放式基金通過在一級市場或二級市場購入并持有各公司發行的股票，而從公司取得的一種收益。股利一般有兩種形式，即現金股利與股票股利。現金股利是以現金的形式發放的，股票股利是按一定比例送給股東股票作為紅利。3、基金的資本利得收入：任何證券的價格都會受證券供需關系的影響，如果基金能夠在資本供應充裕、價格較低時購入證券，而在證券需求旺盛、價格上漲時賣出證券，所獲價差稱為基金的資本利得收入。開放式基金的收益來源 2007-02-21 13:51 開放式基金的收益來源 （1）利息收入。基金投資于債券、可轉讓定期存單、商業本票或其他短期票券，其主要收益就是利息。開放式基金為應付贖回保持的現金也產生一定的利息收入。 （2）股利收入。基金投資于股票，這些發行股票的公司在每年年中和年底都可能向其股東派發股利。 （3）資本利得收入。基金在供應充裕、價格較低時購入證券，而在需求旺盛、價格上漲時賣出證券，所獲差價為資本利得收入。