股市灰犀牛是什么意思？經濟灰犀牛是什么意思

股市灰犀牛是什么意思？股市灰犀牛是指市場上出現一些突發事件，引發股價大幅波動，從而導致投資者出現恐慌心理，甚至引發系統性風險。這種情況通常發生在市場經濟轉型期，一些企業由于產品競爭力不足，或者經營管理不善，面臨倒閉的風險。而在這種情況下，一些機構為了規避風險，通過拋拋售股票的方式進行保護，這種做法是不可取的。

一：股市的灰犀牛是什么意思

“灰犀牛”究竟是什么意思？最近，“灰犀牛”一詞因高層對房地產行業重磅發聲，再次成為大家關注的熱點。有朋友可能不理解什么是“灰犀牛”，那么今天小財迷就給大家簡單解釋一下。這里的“灰犀牛”可不是字面意思：灰色的犀牛。實際上，“灰犀牛”與“黑天鵝”意思相對。“灰犀牛”一詞出自米歇爾沃克在2017年出版的一部金融著作《灰犀牛：如何應對大概率危機》。因此，在介紹“灰犀牛”之前要先介紹一下“黑天鵝”，以便拋磚引玉，引出今天的話題。“黑天鵝”一詞想必大家已經見過很多次了。“黑天鵝”說的是發生概率極低，可一旦發生就危害巨大的風險。比如上世紀末的亞洲金融危機與今年的新冠疫情。相對來說，“灰犀牛”指的是發生概率很大同時危害很大的潛在風險。比如美國次貸危機與歐債危機。雖然“灰犀牛”與“黑天鵝”危害都很大，但好的是“灰犀牛”看得見，可以提前預防，不像“黑天鵝”那樣讓人措手不及。這么說“灰犀牛”風險一定可以消除？那倒不一定。因為如果有人真的看到一頭灰犀牛朝自己沖過來，他有三個選擇：第一，做正確的事規避傷害；第二，做錯誤的事沒啥效果；第三，什么也不做等著灰犀牛掀翻自己。很明顯，只有采取正確的選擇才能規避傷害，保全自己，而其他的選擇于事無補。那么如何做正確的事，或者如何才能規避“灰犀牛”的傷害呢？第一種，坦然面對，積極應對潛在的風險。比如全球氣候變暖，如果有公司能積極面對，做出低碳環保的產品，大家肯定更樂意選擇。這樣該公司就能化危為機，彎道超車。第二種，防微杜漸，避免量變引起質變。比如小時候大家都聽說過一句話：小時偷針，長大偷金。說的正是一個看似不起眼的壞習慣，可能釀成大錯。第三種，謹小慎微，小心駛得萬年船。這點玩過游戲的朋友肯定都知道一句話：穩住別浪，要不然再大優勢也會被翻盤。第四種，切斷聯系，避免多米諾骨牌式傳遞。比如最近信用債市場天雷滾滾，導致信用債市場出現信任危機。如果第一家公司債券違約時，相關方能承諾一定100%還本付息，信用債市場也不至于那么難。這點山西國資委的做法值得學習借鑒。第五種，勇于創新，謹防故步自封。這個就得說說曾經的功能機王者—諾基亞。當以蘋果為代表的智能手機引領時代時，諾基亞也應該跟上腳步，拿出自己的產品。而不是最后諾基亞被收購時，老總無奈地說了句：我們并沒有做錯什么，但不知為什么我們輸了。說白了，應對“灰犀牛”的關鍵之道在于事先行動，而不是事后諸葛亮。這也是為什么我們一直說亡羊補牢，已經晚了。當然，比“亡羊補牢”更糟糕的是不長記性，反復在一件事上吃虧。最后，如果真有一頭灰犀牛朝自己沖過來，一動不動是最愚蠢的行為。哪怕你稍微動一下說不定也能干擾到灰犀牛，從而改變其運動軌跡，讓自身免于傷害。

二：股市中的灰犀牛是什么意思

近期股市持續大漲，投資者又開始憧憬“A股春天要來了”。但在興奮之余，投資者不該忘記，春節前兩市曾有大批上市公司商譽爆雷。統計數據顯示，滬深兩市共有395家上市公司預計2018年度凈利潤虧損，其中有101家公司虧損額預超10億元。另外，上市公司商譽減值的后遺癥也在持續發酵，今年以來有超過20家公司終止重大資產重組事項。

一家上市公司爆雷，就是A股市場中的一只“黑天鵝”。近年來，A股市場經常出現非理性波動，市場風險頻現，如場外**泛濫引發的高杠桿風險、股權質押引發的爆倉風險等，如果不及時預警與處置，“黑天鵝”很容易變成“灰犀牛”，引發資本市場系統性風險，導致股市大起大落。

A股市場屬于新興市場，市場化與法治化方面存在很多不足之處，難免會出現一些意想不到的問題和風險。A股市場頻現“黑天鵝”只是顯性風險，相較于風險已暴露的“黑天鵝”事件，尚未引爆的“灰犀牛”風險反而更大，對股市穩定的潛在威脅和沖擊力也更大。

美國學者米歇爾·渥克將大概率且影響巨大的潛在危機比喻為“灰犀牛”，用以區別“黑天鵝”代表的小概率風險或厚尾風險。“灰犀牛”作為大概率風險，在出現風險苗頭時，人們往往視而不見或掉以輕心，一旦風險積聚如同狂奔的灰犀牛迎面撲來之時，危機就會瞬間爆發。

從宏觀層面看，目前A股市場“灰犀牛”主要體現在以下方面：一是商譽減值過度，引發上市公司業績大面積爆雷。截至2018年三季度，上市公司商譽已累計高達14486億元，比5年前翻了8倍多。就目前兩市973家上市公司2018年業績預虧情況看，預告業績變動的原因中包含商譽減值的上市公司多達246家，占比25.28％。商譽減值已成擊垮上市公司業績的最冷“殺手”。二是股權質押過度。雖然目前A股市場股權質押的總體風險可控，但對股權質押過度的風險仍不可掉以輕心。質押比例較大、質押規模較大的上市公司，一旦遭遇股市異常波動，很容易引發平倉拋售甚至股東地位變更的風險，對股市形成強烈的負面效應，進而加速股價下行，形成惡性循環。三是上市公司債務風險。2018年以來，神霧環保、富貴鳥、ST中安、凱迪生態等多家民營上市公司出現債券違約，引發信用風險。四是杠桿過度。盡管目前的監管政策保持高壓狀態，但近期場外**卻有死灰復燃跡象，有一些**公司借助信托、銀行的渠道暗中為客戶提供**。五是限售股減持過度。限售股減持長期困擾A股，主要在于一二級市場估值瀑布形成的跨市場套利機會。

從微觀層面看，前一段時間各種上市公司風險暴露得較為頻繁，主要體現在以下幾個方面：一是存貨信息披露風險。部分上市公司出現“業績巨虧”和“庫存離奇失蹤”相關聯的情況，如獐子島、皇臺酒業等。二是不當關聯交易風險。以利益輸送等為目的的不當關聯交易會讓上市公司遭受巨額損失，樂視網的危機就是明證。三是激進投資與理財不當的風險，比如上海萊士等“股神級”上市公司炒股導致巨虧、國民技術理財被騙等。

上市公司層面的風險與市場整體風險是交織在一起的，股權質押過度、商譽減值過度、債務違約等不但會給上市公司造成損失，也會引發市場系統性風險。而上市公司的風險管理現狀又確實令人擔憂。國資委從2006年開始在央企試點全面風險管理，并于2010年全面推行。自2007年以來，上市公司也開始

□朱邦凌（財經評論人）

三：股市灰犀牛事件是什么意思

美國次貸危機就是典型的“灰犀牛”事件。當時大家知道“次債”有風險，卻并未足夠重視。因為投資回報高，“次債”相當一段時期內受到投資者的追捧，表現穩定。2007年房價開始回落，“次債”市場風險爆發，風險被迅速傳導到其它市場，最終釀成了史無前例的全球性金融危機。

四：黑天鵝灰犀牛是什么意思

黑天鵝指突發事件，黑犀牛指影響大的事件。

五：灰犀牛效應是什么意思

灰犀牛事件是指太過于常見以至于人們習以為常的風險，比喻大概率且影響巨大的潛在危機。灰犀牛是與黑天鵝相互補足的概念，“黑天鵝事件”則是極其罕見的、出乎人們意料的風險。在每一次、每一組黑天鵝事件的背后，都隱藏著一個巨大的灰犀牛危機。米歇爾·渥克在《灰犀牛》一書中給出了灰犀牛風險（危機）的應對策略：首先，要承認危機的存在。其次，要定義灰犀牛風險的性質。第三，不要靜止不動，也就是不要在沖擊面前僵在原地。第四，不要浪費已經發生的危機，要真正做到從災難中吸取教訓。第五，要站在順風處，眼睛緊緊盯住遠方，準確預測遠處看似遙遠的風險，摒除猶疑心態，優化決策和行動過程。第六，成為發現灰犀牛風險的人，就能成為控制灰犀牛風險的人。具體到中國市場，劉勝軍建議，在“灰犀牛”日益臨近的情況下投資者應當保持謹慎，盡量保持手中的流動性，不要急于做房地產市場的"接盤俠"，且要遠離負債累累的大型公司和銀行股。第一，樹立堅定的風險意識，保持充足的流動性，資產組合保持合理的分散化。第二，踏空房地產大牛市的朋友們，這么多年的心理煎熬都挺過來了，再繼續堅持幾年吧，千萬別在泡沫破滅前沖進去當“接盤俠”。灰犀牛是犀牛的一個品種，生活在非洲草原，體型笨重、反應遲緩。看起來對人沒什么危害力：“那么笨重的家伙，等它過來我早就躲開了”，所以人們常年看得見成群結隊的犀牛在遠處吃草，卻從不擔心它靠近并造成傷害。但是，當灰犀牛群受驚狂奔時，卻是致命的殺手，一旦成群的灰犀牛向你狂奔而來，它們憨直的路線、爆發性的攻擊力，會讓你猝不及防，直接被踩倒在地。所以，灰犀牛在經濟學上，常用來比喻比喻“大概率且影響巨大的潛在危機”。“灰犀牛”被用來說明，最大的問題不是問題本身，而是對問題的視而不見。貧窮的四個因素，意外、疾病、無規劃的支出與脆弱的投資系統，無不充斥著灰犀牛。傅盛說過，人與人之間本質差別在于認知，沒有認知到灰犀牛，貧窮或者財務緊張離你不遠。學校里從未教過我們財富課程，我們也并不可解如何去擁抱財富實現美好人生。我們需要一套符合適應時代的認知、邏輯思維，將機會、風險、價值加以認知了解實踐執行的操作系統，讓我們有可能體驗人生的各種自由。你去思考你去分析，你去拓寬認知維度，灰犀牛的事件太多太常見，不要認為自己就是那個被上帝選中的幸運兒，做好一切風險防范才能為你以后實現人生目標保駕護航。灰犀牛是壞蛋,他是一個黑客。它可以使你的手機黑屏。