交通銀行 601328 股吧？601328交通銀行股票行情？

u3000u3000利空出盡，利好接踵而至，2021年對于港股上市房企禹洲集團（1628.HK）而言是重啟的一年。

u3000u30006月8日，在內房股的一片漲聲中，禹洲集團以3.42%的漲幅位列內房股前列。回顧近一個月禹洲集團股價走勢，已從低位一路反彈16.9%，從股價走勢看，禹洲集團已走出低谷，正處于上漲通道。

u3000u3000資本市場擁有敏銳的嗅覺，能夠靈敏的捕捉到企業和市場的變化及發展趨勢，并用真金白銀進行投票。除了良好的股價表現，機構大行開始展露出對禹洲集團發展前景的信心。

u3000u3000國際著名投行匯豐銀行發布固定收益類研究報告顯示，禹洲集團2021年收入確定性高，積極主動降杠桿，維持“增持”評級。

u3000u3000從股價表現到匯豐銀行的研報支持，這些信號都在對外傳遞禹洲集團正在蛻變，不到半年時間，禹洲集團到底經歷了哪些變化？

u3000u3000銷售穩健增長 收入確定性高

u3000u3000要想獲得資本市場的認可和支持，扎實的基本面是必不可少的。2021年前5個月，禹洲集團銷售規模實現較快增長，達到416.94億元，同比增長35.63%；銷售均價18026/平方米，創歷史新高，整體產品的溢價水平有所提升。銷售增長和溢價提升，為未來公司結轉收入和利潤增長奠定了很好的基礎。

u3000u3000匯豐銀行在研報中指出，禹洲2021年收入確定性高，預計2021年上半年確認收入約人民幣120億元，2021年全年確認收入約人民幣270億元，實現的可能性很高。與此同時，匯豐認為禹洲集團2020年的收入和盈利下降是一次性的事件，主要是因為部分項目的延遲交付以及高盈利項目未并表所致，這些因素不太可能影響禹洲2021年及以后的業績。

u3000u3000房地產因為行業特殊性，當期銷售的項目不會立刻結轉收入，貢獻利潤，需要根據工程進度和交樓情況進行結轉。禹洲去年受疫情影響交付量，導致利潤受到影響。業內人士分析指出，隨著2021年各項工作恢復正軌，禹洲去年未結轉的項目大概率在今年會實現交付結轉，貢獻收入和利潤。

u3000u3000土儲優質 未來業績增長可期

u3000u3000看一家公司需要著眼于其長期可持續發展能力，過去的成績只能代表過去，未來才是資本市場最關注的。對于房企來說，土儲以及拿地能力對于其未來業績至關重要。

u3000u3000先看原有的土地儲備，禹洲布局主要重倉經濟活力強勁的長三角。從具體占比看，2020年總土地儲備中，海西經濟區、長三角、環渤海、華中、大灣區以及西南區域的建筑面積占比分別為15.5%、40.0%、20.9%、7.3%、5.6%及6.8%。同時，在雙總部戰略下，禹洲加碼珠三角的布局，并加速轉化城市更新項目，2020年新增土儲中城市更新項目建筑面積占比達24.0%。

u3000u3000從2021年業績貢獻看，其重點布局的東部區域，連續5個月均提前完成當月簽約及當月回款指標，表現亮眼。銷售市場的反饋充分表明禹洲集團區域布局的正確。

u3000u30002021年，禹洲集團保持謹慎的拿地策略，截至目前，禹洲集團補充了四幅地塊，權益地價約人民幣21億元，總貨值約人民幣111億元，權益比約60%，禹洲依然主要布局長三角和珠三角。

u3000u3000從禹洲集團的拿地策略看，堅持原有戰略布局，持續深耕高等級和潛力城市。集中資源拓展優質地塊，其發展節奏仍保持穩健，這是效率最大化的考量，同時也考驗禹洲集團的精準布局和投資能力。

u3000u3000匯豐銀行認為，2021年禹洲依然保持嚴格的拿地紀律，在第一季度的集中供地中表現謹慎，并未觸碰到一二線城市高溢價率高地價的項目，對禹洲謹慎拿地的策略表示認可。

u3000u3000主動管理債務 打開融資渠道

u3000u3000對于禹洲而言，保持健康的財務水平以及充裕的現金流至關重要。除了通過加快銷售和回款補充現金流，禹洲集團逐漸打開了融資渠道，這說明禹洲的情況向好。

u3000u3000據了解，禹洲集團在境內銀行的開發貸放款正常，自2021年3月底至今，建設銀行(601939,股吧)、工商銀行(601398,股吧)、中國銀行(601988,股吧)、農業銀行(601288,股吧)、交通銀行(601328,股吧)等銀行已累計放款約人民幣40億元，貸款利率均保持正常水平。并且，新增銀行授信超人民幣40億元。

u3000u3000同時禹洲集團主動進行債務管理，積極優化債務結構。5月11日，禹洲按時贖回2021年5月到期的3.52億美元7.90%優先票據，連同今年3月初按時贖回2021年3月到期的3.2億美元優先票據，禹洲已悉數贖回今年內到期的所有境外優先票據。在地產行業債務高峰的年份里，禹洲表現出充裕的資金流動性和穩健的債務結構。另一方面，境內禹洲鴻圖的20億元的公司債在回售期后也順利完成了轉售，融資額度得以全部保留，在上交所拿到了46.5億元人民幣的額度。

u3000u3000匯豐銀行表示，預計禹洲未來融資壓力不大。

u3000u3000在降負債方面，禹洲管理層表達了具體的目標，在2021年6月8日下午的投資人電話會議上，禹洲管理層表達了積極進行債務管理的意愿，目前禹洲“三道紅線”中，預收款后的資產負債率處于黃檔，其他處于綠檔。相比同行來說，壓力不是很明顯，爭取兩年左右“三道紅線”全部回到綠檔。

u3000u3000從目前情況來看，禹洲集團的各項指標在逐漸好轉，低谷期已經過去，逐漸打開了資本市場局面。匯豐銀行認為，禹洲集團積極主動地進行債務管理，資金流動性充裕，資產負債表十分夯實穩健，匯豐銀行維持禹洲的“增持”評級。

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