南方基金高良玉女兒？南方基金高良玉簡歷？

真正決定一個人價值的，

是那些艱難時刻的選擇。

開始今天的內容前，

老六想問大家一個問題：

當受人非議、被幾乎所有人質疑時，

你會怎么做？

堅守自己的原則，

還是“順勢而為”？

答案可能會有很多，

哪一款才是對的只有答者自己清楚。

老六今天想和大家分享的，

也是一段關于選擇的過往。

在大資管的江湖里，

每時每刻都上演著以選擇為主題的戲碼。

買，還是賣？

加，還是減？

信，還是疑？

……

而這一切，

在2013年的邱國鷺身上，

幾乎是教科書級的盡數上演。

2013年，在邱國鷺帶領下，

國內基金龍頭南方基金五年來第一次遭遇業績滑坡，

13只權益類基金產品中，

僅有兩只基金全年的凈值增長率進入前二分之一，

7只基金排在后四分之一。

這樣的業績，

多少讓人意外，

因為，他是邱國鷺啊。

邱國鷺是誰？

第一次進來的小伙伴可能要再補補課。

老六自己在做二次功課時，

從高毅資產的官網上看到一段頗為醒目的履歷表：

19歲

A股第一批投資者

購買廈門“老四家”股票認購證，掘得股市第一桶金。

31歲

60億美元私募基金合伙人

60億美元的資產管理公司最年輕的合作人，同時擔任公司的執行副總裁。

32歲

跨國對沖基金創始人

合伙創立對沖基金，33歲獲得大型金融集團提供種子資本和運營支持，擴展投資范圍至多個國家。

36歲

千億規模公募基金投資總監

大型公募基金—南方基金管理有限公司投資總監和投委會主席。

41歲

私募平臺CEO

擔任業務領先的私募基金平臺—高毅資產的CEO

要么說文宣隊伍有高手呢，

這么簡潔大氣的履歷表的確叫人印象深刻。

老六這里補充一下：

邱國鷺是1973年生人，

2013年是他到任南方基金投研總監的第五年，

亦是最后一年。

2013年對于國內的價值投資者來說，

絕對是無比煎熬的一年。

平常大家所熟悉的A股市場，

不僅變了個樣，并且越發走樣。

用海通證券研究所策略團隊在一次會議上的描述來說就是：

“小伙伴們很瘋狂，老同志們都驚呆了。”

這句話很形象，又很俏皮，

但或許還不夠直觀。

直接拿數字說話吧：

代表主板的上證綜指和深圳成指全年下跌6.75%、10.91%，

中小板指數和創業板指數則分別上漲17.54%、82.73%！

作為國內價值投資代表人物的邱國鷺，

因為對藍籌的堅守，

而不得不被推至下跌的那一端；

同時還因為“固執”，

開始遭受質疑，被萬人嘲弄。

以2013年二季度報告為例：

南方基金的重倉股中，

比如大秦鐵路、浦發銀行、交通銀行、萬科A、海康威視，

分別下跌15.56%、13.73%、13.59%、6.98%和 8.3%。

受此拖累，

南方基金旗下偏股型產品平均業績僅為-3.9%，

連產品規模都縮水47億元！

顯然這是一場由于業績表現而引發的準“公關危機”。

在當時，跑得好的股票型基金，

基本都買了高成長預期的新型經濟股票。

比如隔壁猛如虎的中郵基金任澤松，

十大重倉股九只創業板一只中小板。

當年凈值便實現80.38%的增長，

一時名聲大噪。

邱國鷺沒有動。

他自承：

作為傳統的價值投資者，

覺得手游、電影、互聯網金融是門“爛生意”，

他不會投。

或許是因為他對名聲“噪”不“噪”已經無感。

畢竟自從2008年底南方基金原總經理高良玉兩顧華爾街將他請回國內，

邱國鷺已經連續四年為南方基金帶來了行業領先的業績，

也為“老南方”的品牌注入了更新更強勁的生命力。

也或許是因為30歲出頭便在華爾街管理60億美元私募基金，

畢竟學徒期間便經歷過納斯達克科技股泡沫，

使他親眼見證過了“狂暴的歡愉必將有狂暴的結局”。

又或許是因為在其父：廈門大學經濟學教授邱華炳的影響下，

當邱國鷺19歲那年和同學排隊去買股票認購證時，

就體驗過投機相對于投資更猛烈的快感。

見得多了，

自然就想得深了。

在一篇寫于2013年9月的文章《實業的眼光》中，

邱國鷺有些過于直率地、像是在向全市場發問：

“大家都喜歡新東西，但是，有沒有人想過，為什么幾年前爆炒的風電、光伏、LED、電子書、鋰電池等新興產業千般扶植卻總是爛泥糊不上墻？

為什么銀行地產百般打壓卻總是賺得盆滿缽滿？這是內在的經濟規律、行業格局、供需關系和商業模式決定的，這些都是不以人的意志為轉移的。”

沒錯，

這的確是南方基金這樣一個2000億管理規模的大機構投研總監在公開平臺說的話。

（可是who cares？

要老六說，

這話說得太早，

大家也絕沒有聽進去。

“創業板之神”樂視網直到2016年下半年才逐步暴露出風險，

如今一地雞毛，投資者死傷無數，

老六的女神劉濤都搭進去了血汗錢。）

極具諷刺意味的是，

邱國鷺寫下《實業的眼光》當天，

也是創業板指數再創新高的日子。

隨后邱國鷺在微博上宣布離職的消息，

有網友評論：

這是創業板見頂的信號。

但之后的第一個交易日，

創業板指數仍大漲超3%。

甚至有偏激的粉絲在公開場合質問邱國鷺：

“A股自有其特殊性，復雜程度遠不是你那幾句價值投資原理就能解釋的了，我想聽你說說自己選股的干貨，但我看你也不會說。“

沒人會比2013年的邱國鷺更寂寞。

幾年前還是華爾街海歸精英，

如今成了萬人嘲弄的“老頑固”。

在《實業的眼光》結尾部分，他依然“喋喋不休”地堅持己見：

“做投資，要研究的就是這些不以人的意志為轉移的規律，而不是整天去猜測市場的情緒變化。

猜測別人的情緒變化，有時能給我們帶來收益，但那是不能夠持久的。

而那些經濟規律、行業特質、商業模式，是客觀存在的，你只要研究透了，它在三五年內是不會有大的變化的，它能為理解這些規律的投資人提供持續的競爭優勢。”

2014年3月上旬，

邱國鷺正式從南方基金離職。

他自承：純粹出于個人職業興趣。

臨別時他發了一條朋友圈：

“今天退出了許多群，包括絕大多數的賣方研究群。在此向各位群主和群友們致歉。

休息是為了更好的前進，后會有期。”

2014年10月，

邱國鷺將自己過去十多年的投資心得整理成集，

出版《投資中最簡單的事》，

一時間洛陽紙貴。

2015年1月，

媒體第一次重點報道高毅資產亮相，

邱國鷺的創業之旅完全開啟。

一經開啟便有孫慶瑞、王世宏、馮柳的加盟，

同時還有來自頂級PE高瓴資本的五億元認購支持。

更別說后來還有鄧曉峰、卓利偉的加入。

2015年6月，

據媒體報道，

高毅資產當年已發行19只產品，

管理規模已“接近100億”。

這可能是國內成長速度最快的私募基金了。

公募大將遠去，

私募大佬降臨。

前段時間，

老六讀到一個觀點：

真正決定一個人價值的，

是那些艱難時刻的選擇。

當時老六的腦海里閃現出兩個人物形象：

一個，是地球上人盡皆知的英國前首相丘吉爾，

因為電影《至暗時刻》，

二戰時這個糟老頭子和他所做的選擇又給了我一次震撼；

一個，便是本文的主角，投資圈里家喻戶曉的私募大佬邱國鷺，

在2013年創業板行情井噴時，

堅守價值投資的他承受了從業以來最差的年度業績，

并于第二年選擇離開，自主創業高毅資產。

他們的選擇無論在旁人看來是否對錯，

都是基于自己的判斷與堅守。

無論丘吉爾還是邱國鷺，

他們心中都有一把獨屬于自己的標尺。

邱國鷺的離開南方基金，

更像是一種無聲的抗爭，

以一種放棄的形式選擇自己的堅守。

價值投資固然美好，

但要讓一整個平臺一起去承受煎熬，

所付出的成本遠非他一個投研總監所能覆蓋。

“不在眾目睽睽之下，不再承受市場對整間公司的業績非議，

也許更容易“偏執”己見而無怨無悔。“

時人如此評價。

老六最近從一位媒體朋友處得知，

截至2018年4月份，

堅守價值投資三年多的高毅資產，

其管理資金規模已有六七百億之巨。

毫無疑問，

在承受了2013、2014年的“寂寞”之后，

近幾年價值投資的“回歸”，

給予了邱國鷺、高毅資產、投資者絕對超預期的回報。

“余生很長，

別讓任何人打亂你的人生節奏。”

——這句刷爆朋友圈的雞湯，

用在此處，好像也蠻契合的。