美國海南慈航基金會-

海航董事長陳峰，沒有做到功成身退，而是轟然倒塌！涉嫌違法犯罪，陳峰已被海南公安機關依法采取強制措施。什么叫“依法采取強制措施”，這里普下法：“強制措施是指公安機關、人民檢察院或人民法院為了保證刑事訴訟的順利進行，依法對刑事案件的犯罪嫌疑人、被告人所采取的在一定期限內暫時限制或剝奪其人身自由的一種法定強制方法。一般包括：拘傳、取保候審、監視居住、拘留、逮捕。”當然，這個消息是由海航集團對外披露，表述的核心是“依法采取強制措施”，缺少兩個字“依法采取刑事強制措施”，這是不是意味著，陳峰是逮捕，還是只是監視居住，這些都有賴于公安機關的正式通告。?晚飯剛剛吃完，海航今晚就發布了爆炸性消息，印證了下午的傳言。哪有周易里的飛龍在天，更沒有老子功遂身退的智慧，分別已是亢龍有悔：【】海航集團24日發布公告：今接到海南公安機關通知，海航集團有限公司董事長陳峰、首席執行官譚向東因涉嫌違法犯罪，被依法采取強制措施。海航集團及其成員企業運轉穩定有序，破產重整工作依法順利推進，生產經營不受任何影響。?被抓的不僅是董事長陳峰，還有首席執行官譚向東，一共兩人。擒賊先擒王，估計出事、犯案的“密接者”者一個犯罪鏈條上不止這兩位。海航這一年來，在重組，也是在清底，陳峰出局是市場，陳峰被抓是法律，并行不悖。從重組的結果看，四個單元各個運營，各回本位健康發展，航空、機場、商業，金融，最關鍵的是有了防火墻，再也沒有了金融空轉變魔術的騰挪術施法的空間。陳峰沒有實現“一走了之”，更也沒有什么保留“獨立辦公室”，還有那個神神秘秘的慈航基金會，也沒有留下“老虎尾巴”，在清查中，陳峰帶領海航激進前行的故事，何止是好大喜功盲目擴張，水落石出，露出的是涉嫌犯罪的“馬腳”。?上周末，陳峰和海航的時代已經結束。很多人都以為塵埃落定，當年我最早在人民大會堂見到的意氣風發的陳峰，還有那個在香港瘋狂搶地的陳峰，野蠻生長何止是海航這個公司，陳峰最配這四個字，陳峰表面稱念佛、信佛，號稱“佛商”，當時我看到他到處張揚的名言：“塵土十分歸舉子，乾坤大半屬偷兒”，蔑視規矩的讀書人不算什么，我就驚呆了，這個“偷”字，哪里有一絲菩提心的影子，哪有一絲佛性！?今天的消息，讓當初以為的落定的人大嘆意外。其實，哪是草蛇灰線，明顯的導火索早已點燃，當年買美國八個高爾夫球場是什么意思，是要搞什么體育？當年香港高價買地是什么意思，亂舉牌背后是什么？在美國，在香港的舉動，簡直是cracy!陳峰后十年的故事，已經是不是故事，是事故，一宗宗一件件，早已擺在明面。?說起來，海航還真是與世界共振！2008年，世界與中國直面金融危機挑戰，海航的也借勢發展，但這就是真正野蠻生長的錯誤起點！十年后，看看海航的可怕的投資，簡直比當年日本企業的買買買還混亂、可怕！十年，海航的流動性早已被自己作死熔斷，負債表面上再加內部的貓膩都快一萬億，這是什么概念？幾乎等同于違法犯罪的前奏，正因為是民企，在中國，才是一個能閃開監管機構的擋箭牌。不說別的，其實就說香港和美國這兩件地面上的小事，陳峰和海航，說了這幾年，這不是故事這是事故，怎么能說圓！？今年春節，看看海航的慰問名單，2021年早已不屬于陳峰，往前五年，陳峰首次登榜財富500強，但這有什么意義，看看今天海航的負債，錢都去哪了，資本是攫取利潤，負利潤的海航，背后有怎樣的故事，有怎么的“依法強制措施”的事故，是到海落日出的時候了。1422字錄音轉碼，熱榜

一：海南慈航公益基金會

其屬于非營利性質的公益組織。海南省慈航公益基金會為2010年由海航集團發起，在海南省民政廳正式注冊成立的一家非公募基金會。2013年10月，海航集團將其22.75%股權捐贈給海南省慈航公益基金會，使該會成為海航集團單一最大股東。慈航基金會作為一家非營利性質的公益組織，廣泛在教育援助、扶貧救困、文化倡導、醫療援助、綠色環保、科學創新等領域開展公益項目，截止2017年底，開展各類慈善公益項目近七十余個，累計捐贈支出達6億元。海南省慈航公益基金會的相關情況：1、秉承“愿行合一，上善若水”的公益理念，按照國家對基金會管理的相關要求，不斷規范項目運作，積極探索公益新模式。2、在積極與海航集團合作開展各類公益項目的同時，還致力于開展社會影響力投資的公益項目，結合海航集團的資源優勢，將投資和公益相結合，實現持續不斷的造血功能，使得公益項目獲得勃勃生機。海南省慈航公益基金會-機構介紹

二：海南慈航基金會股權結構

成立慈航基金會自然是為了做公益慈善活動，可以自行向社會捐款、捐物等，省去一些手續。因為海航集團捐贈至慈航基金會的資金均屬社會公共資產，受到民政部門的嚴格監管、審計、公示，能夠確保資金用于公益目的。。海航集團一直將“為他人做點事，為社會做點事”作為最高追求，因此是為了回報社會。

三：海南慈航公益基金會是國企

7月29日，中國證券登記結算中，海航集團發布的“16航海02”總值約15億的債券構成違約，時至8月5日仍未兌付。海航這個龐然大物來到了“命懸一線”的高度危險期。

然而這已經不是今年海航集團第一次信用線亮起紅燈了。2019年3月，海航另一筆私募債券到期，也拿不出錢來兌付。筆者很疑惑的是，在2018年底，總資產逾10000億的海航集團已經是萬億巨頭了，為何屢屢發行信用評級AAA的債券募資卻又屢屢逾期違約，甚至窮到15億都還不起。

瘋狂“不務正業”，海航“蛇吞象”導致消化不良

成立于1993年的海航集團，從單一的地方航空運輸企業幾經浮沉。2000年海航幾近被兼并的生死考驗，經歷過2003年的非典寒冬，也歷經2008年金融危機下集團的巨額虧損成長起來。發展到2009年的海航已經成為旗下接近200家公司的行業巨頭。

然而真正的高速井噴期其實在2016年，海航集團開始瘋狂并購。

2016年是中國資本是參與國際并購最火熱的一年。據全景財經新聞報道，16年國內全年的海外投資高達2158億美元，對比2015年增幅接近50%，海航公司是當年海外投資金額最大的“金主爸爸”。其中最為聞名的2筆超級收購，包括60億美元收購的美國科技公司英邁和以65億美元從黑石集團手中收購約的25%希爾頓集團股份。

時間線到2017年，海航集團仍然堅持“一路買到底”的策略。

22.1億美元收購曼哈頓公園大樓,7.75億美元收購嘉能可石油51%股權...

到2017年底，海航集團資產翻了一倍，旗下公司五花八門的公司增至450余家。以萬億資產進軍世界五百強的同時，瘋狂并購也使集團風險包袱也越來越重，2015到2017年僅僅三年時間海航集團新增帶息債務已逼近4000億元。試想資產逾萬億的企業，負債比率逼近50%，這代表著一旦出現稍大一點的資金鏈問題就能讓這艘巨艦短時間內折戟。

第一個讓海航等海外投資大公司清醒點的是銀監會。

2017年，銀監會突然喊停，嚴查國內負債過高，海外投資兇猛的民營企業。其中萬達、海航、復星和浙江羅森內里四大企業被重點“照顧”，其把風險留在國內卻把利益留在國外的激進投資風格被點名批評。

海航集團在瘋狂的“海投”后進入了成立以來最黑暗的時期—資產流動大危機。

“拆盡東墻難補西墻”，甩3000億都填不完負債巨坑

據媒體報道，海航集團在2018年負債高達6574億，具有著很大的流動性危機，負債比率突破70%。為應對此次流動性危機，海航迅速甩賣了一批金融、地產資產。

2018年1月海航出售NH酒店股份，并2.05億澳元賣掉悉尼寫字樓；2月159億出售香港兩個機場地塊，3800萬美元出售紅獅酒店16%股份，減持德銀；3月又以19.33億出售海南高和和海南海島建設全部股份；2018年4月10日，海航出售希爾頓3448萬股普通股，價格為每股25.75美元，累計套現達8.87億美元...

幾乎在當時的每一天，我們都能看到海航各種“大甩賣”的新聞。然而就算基本把前幾年都投入的海外資產盡數吐了出來，也沒有填完這個負債的深坑。

據海航集團2018年債券年報顯示，截至2018年末，海航集團總資產1.07萬億元，同比減少13%，總負債7553億元，卻增加3%，而負債告急的同時，營收能力也虧損嚴重。據年報顯示，2018年凈利潤虧損49億元，據悉這是海航集團歷史上的首次虧損。

資產超萬億的海航“巨艦”居然“窮的要死”

臨危受命，陳峰能否做得了救世主？

2018年7月，時任海航董事長的王建意外去世。已經退居幕后兩年，與王建并稱海航“左右手”的陳峰臨危受命上任董事會董事長，其子陳曉峰受任首席執行官。

陳峰上任后做了什么呢？

1）高頻剝離資產，回歸航空主業

陳峰上任后力圖在業務上回歸航空主業，同時把目標對準高速增長的多元化業務。明確海航繼續在2018-2020年大量減持非主業資產的“甩賣計劃”。截至目前，海航集團已經減持逾3000億的資產。

2）人事大變動，換血核心管理團隊

除上述提到的，具有豐富海外一線經驗的陳曉峰擔任首席執行官外，時任海航集團創新總裁的陳超被任命為海航集團副總裁；海航控股董事長包啟發一進入董事會。海南省慈航公益基金會理事長孫明宇接任監事會主席一職，負責合規和風險管理工作。

3）守住“剛性支付，柔性償還”的安全底線

剝離巨額資產的決定引來了外界各種猜疑，海航集團內部也隱隱動蕩。海航采取了系列調整措施積極自救，從航空安全和剛性支付兩方面保障安全。即使著急處理資產償還債務，但不急切于賣到“豆腐價”，守住安全底線。

然而自身造血能力不足，營收持續虧損又負債累累的前提下，這種柔性還債剛性支付的策略是短期內解決不了問題。所以海航現今已經被逼到15億資產都難以償還，上半年私募債券逾期違約2次的尷尬境地。

就海航集團而言，除去到期未償還的“16海航02”債券，海航集團未到期的債券規模高達164.59億元。這僅僅是以海航集團為主體發行的債券，而海航系的其他平臺：海航實業、海航旅游、海航資本、海航集團國際、海航航空、長江租賃等主體，合計債券余額300億；事實上，除了上述高額的債券，海航系還有龐大的應付票據余額高達100億。

這艘行駛了26年的巨艦已經走到了“生死線”上，在巨大的流動性危機、巨額的負債里死循環，那么面臨這個航空巨頭的最壞可能是破產重組。如果海航集團有配圖，2019年的它注定是灰暗的。

面臨海航集團的會是重新崛起還是世界末日，我們拭目以待。

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嚴肅閱讀，讀懂中國

一個可能不討好人的公號

這里只與常識和讀知有關

韋三水，又稱老趙

資深媒體人、財經作家與品牌策劃人

草根詩人、連續創業者

創業有成有敗，更多的是教訓

吉林大學法學學士

北京大學高級工商管理碩士

現為TDS.Media創始人

榮格財經發起人&總

區塊鏈思想者四十人論壇發起人

著有區塊鏈領域首部思想類書面成果

《第三次秩序革命》

已出版發行多部財經著作

曾先后系統性地提出

現代新國企論、未來國企分化論

所著《大國企》、《誰人不識寧高寧》等書

引發熱議

曾親自策劃與服務過多家著名品牌企業

并在釣魚臺國賓館獲頒中國策劃類大獎

以及中國國際公關協會案例大獎等

如今，以每日不停的創作來修行自身

一日三省，消除業障

活躍頭腦，尋找真知