天壇生物吧？600161？股吧？600161天壇生物股吧同花順？

智通財經APP獲悉，國金證券發布研究報告稱，維持天壇生物(600161.SH)“買入”評級及盈利預期，預計21-23年實現歸母凈利潤7.77/9.64/12.01億元，分別同比增長22%/24%/25%。

事件：8月26日，公司公布2021年中報，上半年實現營業收入18.11億元(+17%)，實現歸母凈利潤3.37億元(+19%);實現扣非歸母凈利潤3.32億元(+20%)。

分季度看，公司2021Q2實現營業收入9.64億元(+21%)，實現歸母凈利潤1.85億元(+22%)，實現扣非歸母凈利潤1.81億元(+22%)。

國金證券主要觀點如下：

采漿量實現恢復性增長，漿站拓展不斷推進。

上半年，公司55家在營業漿站采集血漿874.89噸，較去年同期相比增加177.67噸(受疫情影響，2020年上半年1-3月漿站不同程度停止采漿業務)，實現恢復性增長25.48%;相比2019同期增加74.14噸、增長9.26%。

上半年，公司為解決漿源拓展、漿站資金需求等方面的問題，先后審批了所屬血制公司漿站設立、增資、購地、改造、分立等重大股權投資事項，助力公司內生式發展。依托國藥集團和中國生物央企股東的強大品牌影響力，公司漿站拓展工作加速推進，截至目前，公司已在甘肅、河北、江蘇等地，新設環縣、永登、榆中、康縣、臨城、睢寧等12家漿站。遠期的漿量提升空間廣闊。

產品線研發和產能建設有序推進，終端拓展維持快速增長。

上半年，公司取得臨床批件兩項，五個臨床研究進展順利;成都蓉生永安項目、上海血制云南項目、成都蓉生重組凝血因子車間項目、蘭州血制產業化基地項目有序推進。覆蓋終端總數為19750家，同比增長68.46%，其中醫療機構覆蓋12247家，同比增長57.07%，零售藥店覆蓋7323家，同比增長91.7%。未來公司采漿量提升后，產品線也將不斷豐富，同時投漿能力和渠道網絡形成有力支撐，長期成長空間持續看好。

風險提示：漿站拓展不達預期;新開漿站帶來資本開支和折舊攤銷增加;產能建設進度不及預期;行業政策風險;疫情反復;限售股解禁風險等。