折價率基金是什么意思？

基金當成股票炒，還漲停了！這就是etf的有的高光時刻，場外基金很難有這體驗。實時凈值1.078元，市場交易價格1.18元，折價率8.88%。基金買的股票按比例折算成基金的凈值只有1.078元，，基金就值這個價，A股股民說:不，它值1.18元。理性人是假的。花花轎，人人抬。

一：etf基金的折價率是什么意思

基金折價率是特指封閉式基金市價低于凈資產價值的幅度。當封閉式基金在二級市場上的交易價格低于實際凈值的時候，就會出現折價的現象。基金折價率一般指的是封閉式基金，折價率是指封閉式基金的市場價格低于基金凈資產的價值，比如：封閉式基金的市場價格為1.5元，而基金凈值為1.8元，那么基金的折價率為：（1.5-1.8）/1.8=16%。封閉基金有折價率是常見的現象，除了投資目標和管理水平外，封閉式基金折價率是評估封閉式基金的重要因素，對投資者來說，（版權歸贏家財富網所有，嚴禁非法轉載，轉載請注明出處，www.yingjia360.com）高封閉式基金折價率存在一定的投資機會。但是開放式基金的折價率永遠是零，因為開放式基金是以凈值做市價，永遠沒有折價的問題。在基金市場進行交易，投資者必須要了解基本的投資基礎知識，比如說基金折價率是什么意思折價率怎么算，都是投資者在操作中需要了解的基本知識，以及為什么會出現基金折價的現象?所以投資者需要注意的問題是在投資封閉式基金的時候，要注意選擇折價率較大的基金，因為封閉式基金運行到期后市要按凈值償付的或清算的，所以折價率越高的封閉式基金，潛在的投資價值就越大。原則上選擇封基套利，應該選擇那種投資組合優良，折價率較高、盤子較小，距到期日較近的封基。當然國家針對封閉式基金折價也是具有應對的方法的，主要有：封閉轉開放、基金提前清算、基金要約收購、基金單位回購、基金管理分配等，那么投資者應該明白折價率怎么算，做好評估操作。折價率=(單位份額凈值-單位市價)/單位份額凈值;當折價率小于0，也就是凈值小于市價的時候稱為是溢價，折價率大于0的時候稱作是折價。比如說是在商店買東西打8折，表示10元的東西賣8元，如果封閉式展全折價率為80%，則表示基金凈值與交易價格差為80%，也就是說，凈值為1元的基金交易價格為0.2元。

二：etf折價率是什么意思

除了投資目標和管理水平外，折價率是評估封閉式基金的一個重要因素，對投資者來說高折價率存在一定的投資機會

三：場內基金折價率正負是什么意思

跟錢有關，開門見山。

1 溢價/折價與套利

基金有兩種銷售途徑，一種叫場外，一種叫場內。

場外，指的是拿錢直接到基金公司，進行“申購”或“贖回”。

場內，指的是拿錢到交易基金的場所，從其他交易者手中進行“買入”或“賣出”。

打個比方就很好理解：把基金看做演唱會門票，基金公司是官方售票處。場外申購，是從官方直接訂購門票，贖回就是退票。場內買入和賣出，是從其他消費者手中，交易門票。

官方賣給消費者的門票，每天只有一個價格，叫做“凈值”。但消費者手中的，門票，隨時都可以交易，就像股票一樣，因此每天會有很多價格，產生價格波動。

舉例，某一天，官方票價是100元，但有消息說演唱會請了大咖嘉賓，于是門票被炒到了150元，這就形成了“溢價”。溢價率=150/100-1=50%。

第二天，官方票價還是100元，新消息是不僅嘉賓是謠傳，主唱嗓子還壞了，于是很多人喊價80元脫手，這就形成了“折價”。折價率=8/10-1=-20%。

有了溢價和折價，自然就會有黃牛想套取差價，這就形成了“套利”。黃牛會從官方購買100元的票，150賣出。或者從市場上收購80元的票，再以100元退還給官方。這兩種方式，都可以從中賺取差價。

套利的原理雖然簡單，但實際操作是有風險的。

第一個風險，是價格波動的風險。因為門票的流轉需要時間，不能上一秒買來，下一秒就賣掉，這就意味著黃牛會承擔價格波動的風險。100元買的票，想150元賣掉，結果第二天跌到90元，還虧了10元。

另一個風險，是套利空間的大小問題。現實中，套利空間通常比較小，100元的票，可能只能賣103元，扣除手續費，說不定還要倒貼。

顯然，無論是哪種風險，只有在套利空間（即溢價/折價率）很大時，才能最終賺到錢。

大致理解了原理，下面看實際案例。

2 石油類基金為例

從今年1月開始，石油類基金就開始跌跌不休。3月之后，石油因為談判問題，以及美股的熔斷，開始了新一輪暴跌之旅。很多買了石油類基金的朋友，虧損很大。

由于這類基金，凈值是跟隨美國的石油公司股票或原油價格而波動，漲跌幅沒有限制，因此暴跌的時候，每天凈值的下跌幅度可能超過10%。但在中國場內交易的這類基金，由于漲跌幅限制，每天最多跌10%。這就出現了上文所說的套利空間。

這就是第一種套利方法——品種內套利。

比如，3月9號，南方原油的場外價格跌了17%，凈值變成了0.7162；但場內價格只跌了10%，收盤價是0.864。此時，溢價率=0.864/0.7162-1=20%。理論上就可以在場外以更便宜的價格進行申購，再到場內賣出，賺取差價。

可惜，南方原油的基金公司，早在2月12日就暫停了申購。原因就是自今年1月石油類基金下跌以來，既有不少人因為便宜進行申購，也有不少人開始套利，導致基金公司外匯額度不夠用了。

也就是說，官方現在不再賣新門票了。現在門票只能在交易者手中流轉。顯然，從基金公司低價買來，再高價賣給別人的路子是行不通了。

那是不是就完全束手無策呢？也不是。還有一種方法，叫做跨品種套利。

例如，在3月23日，南方原油的凈值跌到0.5518，但場內價格還是0.783，溢價率達到42%，相當高。

但另一個品種，石油基金，在3月23日的時候，還可以繼續申購，而且當天的凈值是0.581，場內收盤價0.606，溢價率只有4%。

這時候，其實可以在場內賣出南方原油，然后場外申購石油基金。這兩只基金有較高的相關性，齊跌齊漲，不會因為更換品種而付出更多的機會成本。這就相當于從一個高溢價品種換成了低溢價品種，有一定幾率提高未來的收益彈性。

而且，隨著各個石油類基金暫停申購，石油基金也極大概率會暫停，這樣場內溢價率可能也會隨之上漲，進一步提高收益。

實際上，在3月26日，石油基金就發布了公告，暫停申購。

從3月23日到4月14日，南方油氣和石油基金的場內溢價率幾乎沒變，但前者凈值漲幅只有3.9%，后者凈值漲幅達到30%。

按最初1元錢算，如果不換品種，現在最多賣1.48元；如果跨品種套利，現在可以落袋1.91元。

以上就是基金溢價/折價、套利的簡單原理和應用。

要想套利成功，除了知道原理，更需要多實踐操作。了解不同基金的具體交易機制，跟蹤重要的公告，

ps.喜歡的朋友，歡迎

風險提示：本文僅作為交流之用，不構成任何投資建議。套利有風險，盈虧請自負。

四：場內etf基金折價率是什么意思

場內交易又稱交易所交易，指所有的供求方集中在交易所進行競價交易的交易方式。場外交易又稱柜臺買賣或稱店頭市場，有價證券不在集中市場上以競價的方式買賣，而在證券商的營業柜臺以議價的方式進行的交易行為，稱作場外交易。基金場內購買和場外購買的區別是：1.交易渠道不同。場內購買基金是在證券公司開戶后，通過證券公司交易軟件進行交易；而場外購買基金是通過銀行柜臺、網銀、證券公司柜臺、基金公司網站等渠道交易。2.交易對象不同。場內能購買的基金是LOF基金、ETF基金和封閉式基金，場內基金不能做定投,不能進行轉換；而場外可以購買全部開放式基金，包括LOF基金和部分ETF基金，場外基金大多數可以做定投和進行轉換。3.交易費率不同。場內買入或賣出單向交易費率最高不超過0.3%；而場外申購費率一般為0.6%～1.5%，贖回費率一般為0.5%。4.到賬時間不同。場內基金購買后T+1個工作日可賣出，資金T+1個工作日到賬；場外基金申購后T+2個工作日可贖回，資金T+1個工作日到賬。5.交易價格不同。場內購買是按股票交易方式進行，根據供求關系，以適時撮合價交易，價格在交易日的不同交易時間是不同的；場外申購是未知價，以凈值為價格進行交易，每天只有一個價。6.分紅方式不同。場內購買基金的分紅方式只有現金分紅；場外購買基金的分紅方式有現金分紅和紅利再投資兩種分紅方式。場內交易指通過證券交易所進行交易，場外交易指通過證券交易所以外的證券交易市場進行交易。lofs基金在深交所上市后，投資者可以選擇在深交所交易系統以撮合成交的方式買賣基金份額，也可以選擇在深交所交易系統、基金管理人及代銷機構以當日收市后的基金份額凈值申購、贖回基金份額。通過深交所交易系統認購、申購、買入的基金份額登記在中國結算深圳證券登記結算系統，可通過證券營業部向深交所交易系統申報賣出或者贖回，應使用深圳證券賬戶。賣出按股票交易方式以電子撮合價成交，贖回則按當日收市的基金份額凈值成交。此為lofs基金的場內交易。通過基金管理人及其他代銷機構(一般為商業銀行等)申購的基金份額登記在中國結算公司ta系統中，可通過申購該基金份額的銷售機構進行贖回，應使用中登深圳開放式基金賬戶，不可以直接通過證券營業部向深交所交易系統申報賣出或者贖回。此為lofs基金的場外交易