直投 分級基金-，直投和用基金投有什么區別

今天很多招商白酒分級基金的小伙伴都收到了這條信息，大概的意思就是讓你去投票，分級基金是否要改成LOF基金，我投了贊同!為什么呢？因為分級基金是有雷的，而LOF場內場外都能買，不用被分級直接買母基金沒有那么叉頭。

一：母基金和直投基金的差異

分級基金在一個投資組合下，通過對基金收益或凈資產的分解，形成兩級（或多級）風險收益表現有一定差異化基金份額的基金品種。它的主要特點是將基金產品分為兩類或多類份額，并分別給予不同的收益分配。分級基金各個子基金的凈值與份額占比的乘積之和等于母基金的凈值。 分級基金首先有一個母基金，一般設計為跟蹤某個股票指數（也有少數幾個分級基金的母基金為主動投資基金或債券型基金）。如果投資者持有母基金份額，這跟持有普通的基金區別不大。

二：直投和基金的區別

當然有聯系啦，投資股票是自己直接去投，投資基金是間接去投資股票或者期貨或者是債券，這和你投資的基金類型有關，但是特點就是間接的。

基金是分為很多的類型的，看到最上邊那紅色標注的沒有，基金的類型多種多樣，股票型，就是大部分投資股票、混合型，就是股票和其他混合的、債券型，就是大部分投資債券、指數型，就是跟蹤指數的、保本型，這種現在很少了，畢竟現在銀行理財都已經不承諾保本了。

這是今年的收益排行榜第一名，紅色標注的就是這個基金的持倉股票，也就是以前你的資金只有幾萬塊，但是想要買的股票很多，但是資金是不夠的的，因為最少買100股，現在你用來買基金的話就不用了考慮這么多了，基金的門檻石100元，你可以用100元就可以買到一攬子的股票，就是股票分散，比例小。

同樣的，購買基金的風險要遠遠低于直接購買股票，首先的問題是公募基金有規模效應，購買一只股票的話可能不僅僅是一支產品購買，所以會直接對股價產生影響，另外就是專業和消息的靈通。這是我們個人投資者無法彌補的差距。

三：國家直投基金

基金中的基金（FOF）與開放式基金最大的區別在于基金中的基金是以基金為投資標的，而基金是以股票、債券等有價證券為投資標的。它通過專業機構對基金進行篩選，幫助投資者優化基金投資效果。FoF（Fund of Fund）是一種專門投資于其他證券投資基金的基金。FoF并不直接投 資股票或債券，其投資范圍僅限于其他基金，通過持有其他證券投資基金而間接持有股票、債券等證券資產，它是結合基金產品創新和銷售渠道創新的基金新品種。 一方面，FoF將多只基金捆綁在一起，投資FoF等于同時投資多只基金，但比分別投資的成本大大降低了； 另一方面，與基金超市和基金捆綁銷售等純銷售計劃不同的是，FoF完全采用基金的法律形式，按照基金的運作模式進行操作；FoF中包含對基金市場的長期投資策略，與其他基金一樣，是一種可長期投資的金融工具。 FoF的優勢在于：收益較高并有補償機制 ,這是FOF的優勢。優勢1.進一步分散風險：一支私募股權投資基金一般會同時投資于數個項目，但這并不能滿足部分投資者的需求，而且風險相對集中，和該投資基金的管理團隊能力、職業道德息息相關。fof 則可以在更廣闊的地域、行業、投資策略、投資階段、管理者等方面進行風險分散。weidig、kemmerer 和 born（2004）通過直投基金歷史數據庫構造 fof 然后計算其收益與風險，結果顯示投資于單支基金風險要低于直接投資于企業，而 fof 的風險則要明顯小于投資單支基金。優勢2.更低的進入門檻：fof 是一種投資于私募股權基金組合的基金。它的眾多優勢之一就是使 fof的有限合伙人有機會參與到那些已募資結束的基金中。除此之外，fof 可以降低對私募股權基金管理人盡職調查的成本，使資產組合多元化從而降低投資的風險。fof 提供了投資優秀私募股權投資基金的可能。業內優秀的基金往往相對封閉，要么不對公眾開放，要么最低資本金要求高，將新投資者、小投資者拒之門外。fof 的管理人長期活躍于該領域，同優秀的基金及其管理人保持著良好關系，從而提供了投資渠道。而且，憑借著 fof 管理團隊的專業性，能更容易投入回報率處于市場平均水平之上的直投基金，從而獲得較高的回報率。優勢4.接近目標市場渠道：在新興市場經濟國家，本土 pe 有其特有優勢，通過 fof 進入比直接進入節省時間和成本，能夠抓住稍縱即逝的市場機會；有些 pe 市場目標非常分散，如美國就有大約 2000 支 vc 基金，而且要了解投資目標成本較高，fof 提供了便捷的渠道；對新投資者以及對某些行業不熟悉而希望進入的投資者而言，fof 也是一種高效的選擇。直投基金的投資者在 5 至 8 年的投資期內一般只能靜靜等待普通合伙人（general partner, gp）的運作與投資結果，而 fof 管理人則能做更多工作以控制投資，保持增值，包括：與投資的基金開展合作直投；不斷與基金的普通合伙人保持聯系和溝通，為其提供支持；承擔信托責任，管理投資者尚未使用的現金和證券；向投資者作定期專業報告，評估資產組合風險等。最早設立 fof 的資產管理公司和投資銀行從中發現了新的服務產品和收入來源，它們原有的機構客戶、大客戶都希望能夠持有私募股權資產，fof 顯然能夠為公司帶來豐厚的管理費用收入。

四：政府產業直投基金

主要是支持一些符合國家宏觀經濟發展政策(高科技,技能環保,消費升級等等)的小微企業的創立及早期發展.政府創投引導基金不完全依靠自有資金投資,大多只是起一個帶頭作用(投后帶來的杠桿效應).直接利益大概在改善就業環境,增加稅收,實現產業升級等方面;做得好的話還可以從被投項目未來的發展過程中獲利.但實際上,政府創投基金做得好的沒多少,大部分目前看來都是虧的.主要原因在投資決策中受到的干擾過多,決策流程不透明,從業者水平有限等等.我目前就職企業就管理著兩家地方政府創投基金,老實說做的還算不錯了,但與我公司自有資本設立的創投基金的收益率比起來還是有比較明顯的差距的.

五：直投基金是什么意思

基金定投一般采取定期投資的方式為主，即使在行情下跌，基金下跌的情況下依然保持在一個時間段內，產生的投資行為，這種投資方式比較適合行情下跌階段，也比較適合本金較少的投資者的投資方式，形成了一種分散建倉的行為，但也有一定的風險，比如行情急劇下跌的時候，看到的虧損會持續放大，但定投的方式可以拉低成本，如果行情轉暖，基金產生上漲，相對來說可以把握次低位置。但如果行情較好的時候，定投往往會錯過相對較好的建倉時機。

直接性投資的比較適合資金量大的投資者，如果行情在起步的階段，直投的方式可以快速把握較低的點位，利潤空間相對來說較大。但如果直投在行情的頂部階段，容易產生的風險在于虧損幅度較大，就好比今年年初一樣的道理。如果說直接性投資時間節點把握得比較好，會更有利于投資的風險的最小化。

當然，直投的方式一般是重倉買入某只基金，而定投是在一定時期內以固定的方式進行的分散投資，利弊都有。但切記的問題是，直投并非一定要照本宣科一樣，也可以采取資金的分散性的倉位比例，335或者153的這種方式，也是為了避免一些后市帶來的不特定風險，并且投資基金可以選取3-5只左右的基金，資金不要放在一個籃子里，資金越集中，承擔的風險就越大。所以，如果不打算承擔更大的風險，可以選擇分散的方式打理。你懂了嗎？