紅棗價格料圍繞倉單成本寬幅波動

新疆棗樹坐果好于去年

新季紅棗坐果好于去年，供應預期恢復，而需求并未明顯改善，紅棗市場供需格局難以改變，新季統貨收購價格預計在6元/公斤，折合倉單成本在11000元/噸。

A去年南疆灰棗大幅減產

圖為喀什地區麥蓋提縣近年來5月中旬至7月最高氣溫

去年，南疆灰棗大幅減產，進而導致全疆減產幅度預計在40%。去年新疆灰棗減產的原因是多方面的：

其一，持續高溫天氣。棗果生長初期比較脆弱，如果這一時期出現持續高溫，就會面臨落果風險。去年7月中旬，南疆持續高溫，導致大范圍落果。

其二，高溫期沒有澆水。雖然高溫天氣會造成落果，但若能夠澆水降溫，則能有效緩解高溫的負面影響。去年以來，南疆對私自開鑿水井澆水采取了較為嚴格的管控措施，棗農只能通過排隊渠灌的方式澆水。由于澆水不及時，出現了大面積落果現象。

其三，種植積極性下降。2019年、2020年是國內灰棗供大于求問題最為突出的兩年，彼時灰棗統貨收購價格處于歷史低位，棗樹種植收益不佳，棗農種植積極性下降，非優勢產區出現大范圍砍樹、棄種、套種現象。在這種情況下，棗農投入的資金和管理的用心程度都大幅下滑。種植積極性下降成為棗樹落果的重要原因之一。

其四，土地養分消耗過大。2019年、2020年連續兩年南疆灰棗大豐收，土壤養分消耗過大，加上棗農種植積極性下降，去年南疆棗園土壤養分不足，影響棗果生長，其抵御高溫的能力進一步減弱。

其五，高溫期二茬果較小。南疆棗樹通常會做三茬果。頭茬果數量偏少，容易裂果，并且由于處于棗吊上方，影響二茬果、三茬果的營養吸收，進而影響其坐果。因此，棗農通常不會刻意保留頭茬果，而是在二茬開花后再環割，以保留二茬果為主。去年高溫天氣來臨時，產量占比較大的二茬果果實較小，難以抵御高溫，出現了較大范圍落果現象。

B新季灰棗預計增產四成

今年，南疆棗樹坐果的外部條件好于去年：

其一，澆水管控力度放松。今年，南疆各地繼續執行對私井的管控措施，但執行力度有所減弱。調研發現，部分地區仍然存在供水緊張問題，但絕大多數棗農反映，供水情況明顯好于去年。

其二，種植積極性明顯提升。今年，雖然南疆出現大范圍減產，但由于收購價格較高，棗農收入并沒有縮水，部分減產幅度較小地區，例如麥蓋提縣，棗農收益甚至達到近幾年的高點。棗農種植收益提升，對農資的投入增加，田園管理也更為用心。

其三，土地養分較為充足。去年南疆灰棗大幅減產，土壤肥力因此上升，為今年棗樹生長打下良好基礎。

其四，二茬果坐果較早。今年，南疆積溫較高，花期較往年提前7—15天。由于花期較早，棗農也提前環割，有些在6月中上旬就已完成環割。二茬果坐果較早，6月底果實已經較大，抵御高溫的能力隨之增強。

在此環境下，南疆的坐果情況也好于去年。

阿克蘇市和溫宿縣：水資源充足，氣溫較低，受高溫的影響較小。當地存在砍樹現象，但也存在受去年種植收益頗豐刺激，棄種棗園重新管理的情況。

兵團第一師：棗農普遍反映，今年環割較早，棗樹坐果情況好于去年。阿拉爾地區仍然存在棄種、砍樹現象，但數量不多。

兵團第三師：所屬團場是灰棗優勢產區，當地紅棗單產較高、品質較好，經濟效益好于其他產區。具體到各團場的情況，44團靠近圖木舒克市，整體坐果良好，為三師坐果情況較好的團場；49團靠近水庫，棗園坐果良好，但靠近北部的連隊，坐果情況一般；50、53團，坐果情況中等，7月初調研時棗農反映，去年這個時候還沒有澆第一遍水，今年已經在等第三遍水了；48團供水充足，棗樹上、中、下層空枝較少；46團供水不如去年，部分棗園在高溫來臨時還未澆上第三遍水，棗園中間的棗樹，中、下層存在空枝現象；45團遠離水庫，供水吃緊，高溫對其坐果產生一定影響。

喀什地區麥蓋提縣：棗園管理水平參差不齊。當地政府提高了對紅棗產業的重視程度，要求棗農對較為稀疏的棗園進行補種。

整體來看，絕大多數棗農反映，今年的坐果情況好于去年，但又不及2020年。因此判斷，今年新疆紅棗產量介于2020年和2021年。初步估算，今年南疆灰棗較2020年減少5%—15%，較2021年增加40%。

C棗樹種植收益好于棉花

圖為主要化肥價格走勢

今年，受原料價格上漲、局勢動蕩抑制俄羅斯尿素出口、全球范圍內通貨膨脹等因素影響，化肥價格攀升，各類化肥上漲幅度在20%—120%。化肥、農藥的平均成本較往年提升50%以上。除了物料成本增加，環割、抹芽的人工成本也小幅增加。

從調研了解的情況來看，棗樹種植成本差異較大，在1300—3000元/畝之間。個別土地較少的棗農，抹芽甚至收棗都由自己完成，自身的種植成本能夠壓縮在1300—1500元/畝。主流模式為自有土地或者兵團職工土地種植，面積在30—40畝，環割雇人、抹芽部分雇人、收棗雇人，成本在2000—2500元/畝。租地成本偏高，加之所有田園管理都需要雇人，棗樹種植成本也提升至3000元/畝。不過，其紅棗租地的占比較小，在種植棗樹的同時還會種植其他經濟作物。

以主流的2000—2500元/畝、正常畝產600公斤計算，統貨價格4元/公斤時棗農才能保本。灰棗優勢產區三師的畝產在800公斤，統貨收購價格在6—7元/公斤，其每畝的利潤在2000—3000元。以兵團每個職工40畝身份地計算，種棗一年的利潤在8萬—12萬，優勢產區棗樹種植收益頗豐。

作為對比，和紅棗在種植端替代關系最為明顯的棉花，畝產350—400公斤，根據棉籽價格的不同，18600元/噸的皮棉直補價格倒推籽棉的價格在7.8—8.5元/公斤，則每畝棉花的收入保底在2730—3400元。此外，機采棉的種植成本在2200—2500元/畝，則每畝的種植收益在500—1000元，明顯低于紅棗。

棉花種植具有兩方面優勢：一方面，國家有18600元/噸的皮棉直補（價格每三年調整一次），種植棉花收益穩定；另一方面，棉花種植機械化程度較高，播種、施肥、打藥、收割基本上都能由機械完成，相對省工，適合土地流轉后的規模化種植。相對而言，紅棗雖然種植收益高，但收購價格不穩定；雖然有托市政策，但難以覆蓋全體棗農。另外，棗樹種植較為費工，環割、抹芽、打藥、收棗必須通過人工完成。這種特性使得棗樹適合小規模種植。一旦大規模種植，由于必須雇人，經濟效益明顯縮水。

整體來看，棗樹棄種、改種現象主要發生在非優勢產區，而優勢產區棄種、改種現象很少。可以認為，非優勢產區棗樹淘汰已經基本完成，優勢產區由于種植效益良好，種植積極性較高。因此，南疆灰棗的種植面積將趨于穩定。

D紅棗加工品消費有望復蘇

圖為紅棗、棕櫚油期貨連續合約收盤價

去年，由于紅棗收購價格較高，紅棗下游如油炸棗、棗泥等產品成本大幅提升，很難向下傳導，進而出現減產甚至停產現象。

生產油炸棗主要使用紅棗和棕櫚油。去年，紅棗、棕櫚油價格均處于歷史高位，油炸棗成本攀升，利潤被壓縮，很多工廠被迫停工。今年，紅棗收購價格預計下降，棕櫚油價格6月以來也持續下跌，新季油炸棗利潤有望被修復，生產大概率復蘇。

棗夾核桃是紅棗下游產品中產品壽命較長的單品，目前市場份額穩定，但生產主要使用駿棗，即便使用灰棗，也僅限于棗王和超特，這樣就不具備成本優勢。棗夾核桃領域對灰棗的消費刺激有限。

奶棗生產主要使用一級去核灰棗。去年年初，奶棗成為最火的網紅食品。然而，之后加工奶棗的奶粉中新冠檢測呈陽性之后，該單品的銷售受到沖擊。事實上，在去年年初，由于利潤豐厚，奶棗產能急劇增加，庫存開始堆積，利潤持續壓縮，已經出現較為明顯的產能過剩問題。隨著市場熱度的下降，消費逐漸走低是在所難免的，奶粉事件只是加速了這一進程而已。目前，奶棗仍然存在，但消費量較去年年初明顯下滑。

棗仁派是去年開始走紅的紅棗下游產品，其生產主要使用等外駿棗和核桃，部分企業也會使用灰棗等外品，對灰棗有一定的消耗。

整體來看，隨著新季灰棗收購價格的回落，之前由于成本壓力被迫停產的灰棗下游產品，其生產有望恢復，這又在一定程度上支撐紅棗價格。

E收購價格預期在6元/公斤

對于新季統貨的平均收購價格，筆者預計會在2020年的5.5元/公斤和2021年的8.5元/公斤之間。收購價格不會低于2020年的理由如下：其一，2021年化肥價格大幅上漲，棗農種植成本上升；其二，2021年收購價格較高，棗農預期較強，一開始賤賣的可能性不大。同時，收購價格不會高于2021年的理由如下：其一，2022年較2021年出現增產，市場供應緊缺問題緩解；其二，2021年部分滄州貿易商高價搶貨陷入虧損局面，2022年的收購勢必謹慎；其三，2022年期現價差較小，盤面沒有較好的賣保機會，現貨企業、期現公司收購原料加工倉單的積極性不足。基于上述分析，預計新季紅棗統貨主流收購價格約在6元/公斤，新季倉單成本約在11000元/噸。

綜上所述，供應方面，受高溫期供水不足的影響，預計新季紅棗產量較2020年有所下降，但高于2021年；需求方面，隨著成本的下滑，油炸棗生產有望恢復，但紅棗整體消費尚未明顯改善。在這種情況下，紅棗市場供需格局很難改變。此外，收購價格方面，種植成本抬升，今年的收購價格不會低于2020年，同時由于供應恢復、部分加工企業去年收購虧損，使得今年收購更加謹慎，預計今年統貨收購價格在6元/公斤上下。在沒有新因素發力的情況下，新季紅棗大概率圍繞11000元/噸寬幅振蕩，明顯的趨勢性行情難現。（作者單位：新疆果業）

?來源：期貨日報