人生發財靠康波：周期后實現人生逆襲？深度好文？

人生發財靠康波：周期后實現人生逆襲（深度好文）

導讀：這幾年，很多人都聽過“人生發財靠康博”這句話。很少有人因此迷戀周期，想在了解周期后實現人生逆襲。因此，為了更好地理解周期，小編結合專業著作，從歷史的角度梳理了經濟周期理論的來龍去脈；（周末學習一點經濟學知識）

1. 循環無處不在

晝夜、春夏秋冬、二十四節氣等，都是循環；老祖宗總結的循環，大都圍繞著農耕，這與我國古代封建社會的農業經濟密不可分。.

二、西方經濟周期理論的起源與發展

1760年代，英國開始了第一次工業革命；英國經濟學家亞當·斯密根據對當時商業經濟環境的總結，經過10多年的努力，完成了5卷本《國民財富的性質與成因》。研究》（《國富論》）；基于當時的經濟環境，亞當認為資本主義經濟是最理想的，政府部門不應該干預市場，有一只“看不見的手”——市場力量，這將迅速影響經濟發展經濟周期商品投資規律，任何偏差都會得到糾正。

18世紀末，英國國會議員亨利·桑頓（Henry Thornton）觀察到，由于早年在銀行工作的經歷，每隔幾年就會發生一次經濟危機，然后經濟又會復蘇；當經濟危機時，亞當·斯密“看不見的手”對市場的調節??開始失效或沒有那么快見效，于是桑頓建議英國當局使用類似的現代央行貨幣政策工具進行調節，桑頓也被稱為“中央銀行之父”。同時，桑頓也是較早接觸經濟周期研究的人。

1847年，英國因分期付款（類似于流動基金）購買鐵路股票而引發經濟危機。最終危機蔓延到荷蘭、比利時、紐約和德國。

1848 年經濟周期商品投資規律，《經濟學人》主編沃爾特·巴奇特 (Walter Batchhot) 引用英國著名銀行家奧弗斯通勛爵 (Lord Overstone) 的話來描述繁榮-蕭條周期的不同階段：“靜止、增長、自信、繁榮、興奮、發展快速、緊張、停滯、再次停止并結束！”

1862年，原本是醫生的法國人克萊門特·朱格拉轉而攻讀社會學，并在43歲時發表了他對經濟波動過程的研究成果《論德、英、美經濟危機與極端發展》狀態”。“循環”，他認為反復出現的經濟危機不是一些簡單的獨立事件，而是經濟組織內在不穩定性和周期性復發的表現。提出“上漲”、“爆發”、“清算”等不同階段，并通過盡可能長的時間序列統計數據收集和分析，Jugra確定周期的平均長度為9-10年。格拉循環”。

1864 年，法國爆發了一場新的危機，主要是由于羊毛制品、航運和各種初創企業的投機，然后蔓延到英國和意大利。

1873年紐約證券交易所，因為黃金價格被操縱，大眾追漲，最后泡沫破滅，引發了經濟危機。

同時，在1873年，由于對鐵路的過度投資，最終導致鐵路債券違約，鐵路股票暴跌。導致證券交易所關閉并停止交易。美國財政部果斷增加了貨幣供應量。交易所重開用了 10 天，危機期間紐約的失業率超過 50%。鐵路危機的恐慌也拉開了美國大蕭條的序幕。

也就是說，從朱格拉開始，經濟周期開始得到系統、完整的表達和研究。商業周期研究的根本原因是對資本主義商品經濟不規則危機的恐懼，以及找出危機最根本原因并予以糾正的愿望。

從 1875 年到 1882 年，威廉·斯坦利·杰文斯 (William Stanley Jevons) 發表了許多與經濟周期相關的文章。在研究了大量的統計數據后，他得出了一個基本結論：農業（收獲）是經濟發展中非常重要的一環。因此，影響農業收成的因素將是造成經濟周期的根本因素——黑子。太陽黑子的活動周期為10.45年，與統計數據中經濟周期長度10.45年恰好吻合。盡管英國發布的農業報告不符合杰文斯的模式，但他堅持認為太陽黑子影響了糧食收成，進而影響了英國的貿易和制造業。

美國經濟危機發生在1907年。美國上一次經濟衰退發生在1895年；從1895年到1907年的11年間，美國出口幾乎翻了一番，貨幣供應量也相應增加。金融機構總資產由91億美元增加到21億美元。一億美元。整個美國都相信，這種前所未有的繁榮會持續下去。然而，1906年，美國信貸開始收緊，利率從3%急劇上升到30%以上。而是發行了1-3年期的短期債券，但銷售情況也很不理想，鐵路行業的償債壓力非常大。反過來，流動性收緊影響了整個行業。1907 年 3 月，股市開始崩盤，多只藍籌股跌幅超過25%。從5月開始，恐慌蔓延到日本和歐洲。到 1907 年的低點，道指下跌了 39%。失業率也從 3% 上升到 10%。

然后在 1910-1912 年和 1913-1914 年再次出現經濟危機。

1913 年，英國財政部成員拉爾夫·喬治·霍特里 (Ralph George Hawtree) 發表了《商業的興衰》，認為商業周期的波動是由貨幣供應量的波動引起的。

基于上述危機的總結，瑞典教授古斯塔夫·卡塞爾認為，利率在經濟周期中起著非常重要的作用；他的主要觀點是，高利率是引發經濟衰退的關鍵因素。鑒于此，如何進行逆周期操作？卡塞爾假設經濟繁榮可能是由新技術引起的。隨著繁榮的繼續，再投資增加，更多節省下來的自有資本轉化為固定資本；當儲蓄不足時，利率就會上升。

但兩位美國經濟學家卡欽斯和福斯特卻有不同的看法。他們的核心論點是，現代經濟存在背離消費不足的系統性趨勢，他們認為消費不足導致了經濟危機。為了避免消費不足，最簡單直接的辦法就是擴大產能，但實際上這很難做到。因此，他們建議貨幣供應量應保持4%的年增長率，同時在消費不足的情況下啟動公共支出和投資計劃。

1913年，美國經濟學家韋斯利·米切爾發表了《商業周期》，其中對商業周期的定義是：商業周期是指以工商業企業為主導的國家整體經濟活動的波動。一個完整的經濟周期包括：擴張階段、衰退階段、然后是收縮階段，最后是復蘇階段，它反復出現但不是周期性的。經濟周期的持續時間從 1 年以上到 10 年或 12 年不等；不能細分為具有與自身相似的波動特征的更短周期。

1920年，米切爾在紐約與他人共同創立了美國國家經濟研究局（National Bureau of Economic Research，簡稱NBER），這是一家研究國際商業周期的機構；迄今為止，NBEER還是世界經濟周期研究的權威機構。他們發現一些經濟和金融指標被用來預測周期。指標分為三類：一類是超前周期，一類是符合周期，一類是滯后于周期。

1923年，德國科學家約瑟夫·基欽分析了英美31年的數據，發表了一篇文章，發現了一個波長不同于朱格拉周期的周期。一個新周期的平均長度為 40 個月，或剛剛超過 3 年（清單周期）。

1927 年，亞瑟·塞西爾·庇古 (Arthur Cecil Pigou) 出版了他最好的著作《工業波動》(Industrial Fluctuations)，在書中他將商業周期與心理、真實和自主經濟因素造成的沖擊聯系起來。他認為：“樂觀主義的錯誤導致了悲觀主義的后續錯誤”，“破產很少破壞資本（資本轉移到另一個資本家）而是引起恐慌，這是重要的影響。”

在 NBER 的資助下，Mitchell 的學生 Simon Kuznets 收集了更多的數據，比 Jugla 和 Kitchin 研究得更深入，得出了平均 20 年的周期長度。在他的周期長度為20年的想法提出后不久，一位名叫霍伊的人提供了一些數據，顯示房價波動的周期為18年（房地產周期）。

研究資本主義行為的俄羅斯經濟學家尼古拉·康德拉季耶夫 (Nikolai Kondratiev) 發現經濟以極低的頻率振蕩——波長超過 50 年（康德拉季耶夫周期）。1924年，他完成了一份長達80頁的報告，其中指出經濟經歷了兩個長周期，時長為53.3年，發表于1926年的德國《社會經濟學文獻》；18 世紀末第一次工業革命開始后不久的數據；第一個 Compo 循環是由第一次工業革命構想出來的；第二個 Compo 周期是從 1843 年開始的鐵路繁榮開始，到 1887 年古爾德做空黃金危機結束；第三個 Compo 周期從發電廠建設開始，并受到自動化、鋼鐵、玻璃、和紡織品。第四次康波周期，在技術創新方面，主要受第三次工業計算機革命的影響；

至此，我們平時在書本上和生活中看到的經濟周期術語都產生了。

3.重播

為什么我們對商業周期不太敏感？這是因為經濟周期的時間跨度太長，頻率太低。身處這次經濟危機的我們，基本上已經忘記了上次經濟危機的發生，也不會去想中間的任何規律。與農業周期不同的是，農業周期幾乎每年都以高頻率出現。同時，一般來說，對經濟周期的研究也發生在第一次工業革命和資本主義市場經濟快速發展之后，距今也不過260年左右。這260年只是人類發展史上的一小段時間。

周期研究始于經濟危機的出現。在 Juglar 發現循環的“新世界”后，Mitchell、Kitchin、Kuznets 和 Kondratiev 等人。對循環做了很多闡述，所以后來兩人都用自己的名字來命名自己發現的循環。今天，朱格拉周期、基欽周期、庫茲涅茨周期已經是被很多經濟學家證明過的事實。其中，庫茲涅茨于1971年獲得諾貝爾經濟學獎。

經過這個簡單的介紹，大家是不是對經濟周期有了一個簡單的認識呢？

參考資料：不可避免的商業周期：歷史、理論和投資現實，Lastveld