紅籌-什么是紅籌

1.1.“紅籌”的法律內涵是什么？“紅籌”本身并不是一個法律概念，法律法規并沒有對“紅籌”進行界定，更多的是一種坊間提法，是一種形象的、對在境外上市的中概股（red chip）的相關稱法。

2.除非特別說明，本文中所稱“紅籌”，均指“小紅籌”結構。

3.2.為什么要搭建紅籌結構？從當前市場來看，最直接的原因是：紅籌結構實現了資本運作承載主體的變更。

4.紅籌結構中，上市發行以及融資主體不再是境內公司，而是境外特殊目的公司（多為開曼公司）。

5.進一步而言，由于資本運作主體為境外主體，紅籌結構具備了如下天然優勢：● 回避了境內證券市場的種種條件和門檻，使得中國權益企業實現境外間接上市，適用境外證券市場的監管要求，享受門檻較低較簡捷的上市程序，并拓展了資本運作的可選市場，享受中外資本市場差異化紅利。

6.● VIE結構可在一定情況下，回避境內法律法規對部分行業外資準入的禁止/限制性規定。

7.● 境外公司治理方式帶來更靈活的員工激勵、類別股等制度空間。