股票趨勢的形成以及趨勢的重要性？股票趨勢是怎么形成的？

何為趨勢？從純理論上來說，一系列更高的高點或一系列更高的低點就構成趨勢，這是 向上趨勢；一系列更低的低點或一系列更低的高點也構成了趨勢，這是向下趨勢；一系列平 衡震蕩的價格區間同樣也構成了趨勢，這是震蕩趨勢。

大資金就是大趨勢，所以，我們要分析大資金的流向、大資金的偏好、大資金的態度、 大資金的情緒。技術上的趨勢，往往事后才能看清，至少是已經走出一半行情才能看清楚， 而資金的分析往往可以通過成交量、交易席位、市場流動性、央行數據來實時分析，我們轉 換成這個角度，就很容易把事后分析轉變為事前分析和事中預測。

特別需要強調的是，股市是由資金組成的，每個人的資金量不同，股市里的大部隊不是 指人的多寡，而是資金的多寡，股市行情的趨勢是大資金的運動。我們前面在談論股市思維 的時候曾說過要做“少數派”，這里又號召跟隨大部隊，這并不矛盾，在“一人一票”的邏 輯框架下，比如逃生，人和羊都是一人一票，這種情況人數和羊數的多寡就是主流，就是多 數派。但股市里不是群眾人數雖多，但資金不占優勢，有人有一億票，有人才一票，而且散 戶又沒有統一的組織和紀律，不能步調一致，所以股市里的大部隊不是人的大部隊，而是資 金的大部隊。我引用人群和羊群求生是借鑒那種思想，本質都是尊崇質的多數這一邏輯。股 市資金的大多數具體到個股就是該股的資金對比中占優勢的一方，我所說在股市里要趨炎附 勢額對象就是跟隨這種優勢方。

舉個例子，我們交易室有 100 個普通的人，每個人資金大概 在 100 萬到 500 萬不等，后來馬云突然闖進來了，此時的大部隊就不是我們了，而是馬云， 雖然馬云是一個人，但是他的資金占絕對優勢。

大資金的持續態度和運動，就是大的趨勢。大資金的流向和偏好，就是行情的熱點和 題材。我們無論做短線還是做長線，都需要看清楚大佬的動作。主流資金在哪里哪里就是趨 勢，主流資金怎么做就會有怎樣的趨勢，主流資金做多，就是多頭趨勢，主流資金做空就 是空頭趨勢，主流資金猶豫不決，就是震蕩趨勢。

需要注意的是，大資金運動構成趨勢，而趨勢一旦形成又會吸引大資金，這樣會形成一 個閉合循環，直到這一循環被一種強大的外力打破為止。

技術走勢就是趨勢運動的后果，資金的運動是趨勢形成的內在動因。當我們從技術上解 說趨勢的時候，我們側重的是事后分析和理論上的認識；當我們從資金動因上去判斷趨勢的 時候，我們側重的是趨勢的本質和現狀。

趨勢的劃分：關于趨勢有不同的劃分，道氏理論把趨勢分為基本趨勢、次級趨勢和小趨 勢，分別指大的牛熊趨勢、修正趨勢和日常波動。這太理論化。我根據實戰，從廣義上吧趨 勢分為以下四個類型： 單邊趨勢，又細分為單邊上漲和單邊下跌。單邊趨勢是混沌運動中確定性占主導的表現， 一旦股市出現單邊趨勢，行情就相對簡單明了。2006 到 2007 年是典型的單邊上漲趨勢，那 個時候很容易操作。2008 是典型的單邊下跌趨勢，那個時候也容易操作，做空就是了。但 是，單邊趨勢非常稀缺，有時只能碰運氣。不過個股的單邊趨勢非常常見，單邊趨勢對指導 個股非常有意義。 震蕩趨勢，也稱箱體運動，也有人稱為無趨勢。我認為無趨勢也是一種趨勢，只不過這 種趨勢表現為震蕩趨勢而已。震蕩趨勢是根據混沌運動中隨機性占統治地位的表現。這種情 況最難把握，風險也很大。不過震蕩趨勢很常見，股市在大多數情況下就表現為震蕩趨勢。 假趨勢，也稱小逆反趨勢。就是單邊趨勢中的逆反動作，類似于道氏理論里的次級趨勢， 但我說的假趨勢沒有道氏理論次級趨勢持續時間那么長。在我看來，在某個股票單邊趨勢中 或者某個波浪中，哪怕只有三天，但是幅度很大的波動，都是假趨勢 混雜趨勢，就是單邊趨勢和震蕩趨勢交雜，一段時間內是單邊趨勢，過一段時間又是震 蕩趨勢，偶爾夾雜假趨勢。這種情況更加復雜，也更接近股市常態。很多趨勢的劃分是理論 上的，現實是沒有那么簡單的。混雜趨勢的混沌市場，隨機性和確定性間雜，是最難把握的市場。

趨勢的形成原理：趨勢的形成不是想當然的，大的整體性趨勢不是某個或某幾個大鱷決 定的，趨勢本質上是由大資金決定的，但是這種資金也不會盲目主導一場趨勢。只有主流資 金的共振，再加上基本面（包括宏觀中觀微觀）配合，趨勢才能形成。簡言之，趨勢是基本 面和資金面的合流；是虛擬資本和實體經濟的共鳴。 雖然趨勢本質上是資金的運動，但是資金不會糊涂到隨意運動，它總是選擇寄生在基本 面和題材上，故此，分析趨勢，還必須高度重視基本分析。基本面激發出來的想象力再加上 資金的配合，這才是趨勢。這是形成趨勢的唯一途徑，別無他法。

在這里我們務必要破除幾個迷信。 第一是莊家和財團迷信。趨勢不是某個財團和幾個財團控制的，而是所有參與游戲的財 團共同主導的。當趨勢進入白熱化階段以后，趨勢會自我強化，多如牛毛的散戶看到趨勢強 化后會從烏合之眾變為集體無意識的統一行動，這種資金力量一旦合流也是非常強大的。當 財團博弈、散戶高度一致這種錯綜復雜的局面出現后，趨勢接下來怎么走，一點也由不得財 團了。

在期貨領域和國際市場，這種現象更加突出。國際上被稱為“百分之五先生”的“錘 子”濱州泰男，背靠日本住友財團，其控制全球銅期貨的倉位達到 5%之多，照樣在倫敦銅 期貨上戰敗。連這樣的財團也不能人為制造趨勢，我們還迷信財團么？當然，財團完全可以 決定個股趨勢，因為個股需要的資金量太小。

第二是迷信也是最重要的迷信，政府能決定趨勢。很多人在熊市中期盼政府救市，一旦 政府出臺救市措施就認為機會來了，趕緊去買，但往往是以失敗告終的。須知，政府無法決 定趨勢。沒有資金面和基本面的共鳴，政府也是孤掌難鳴。當經濟危機來臨時，哪個政府不 想救市？但股市有自己的規律，往往不買政府的賬。次貸危機中道瓊斯工業指數走勢一路下 滑，是典型的單邊下跌走勢。從 2007 年 7 月到 2009 年 3 月，美國政府出臺了無數救市措 施，甚至在某些品種上叫停了做空，還是挽回不了下跌趨勢，因為股市有自己的規律。后來 美國政府放出流動性，加上美國經濟自身的恢復和反彈，市場預期和大資金的態度改變，美 國才走出下跌的陰霾，進入另一輪的趨勢中。A 股的例子更加明顯，上證指數從 2007 年一 路下滑，是個典型的大空頭、大熊市，一直在下跌趨勢的框架內。但這些年，我們政府出臺 了無數救市計劃，包括中央匯金直接購買四大國有銀行、連續幾次降息，到 4 萬億計劃、降 低印花稅等等。但政府逆轉了趨勢嗎？沒有，為什么？A 股的流動性和中國經濟的基本面不 能共振，形成趨勢的條件還不具備，雖然 4 萬億元造出很多貨幣，但大多數流入房地產和影 子銀行領域，股市分的羹太少。中美兩國的例子都說明，趨勢有自己的規律，政府在趨勢面 前往往也是無能為力。 財團和政府都不能人為制造趨勢，我們要從骨子里破除這種迷信。政府不能把下跌趨勢 扭轉成上漲趨勢，政府同樣難把上漲趨勢打擊成下跌趨勢。A 股從 2006 年開始的大牛市， 經歷政府的多輪打擊，甚至用上半夜雞叫提高印花稅來跟股民斗智斗勇，還是阻止不了牛市 的趨勢。趨勢有自己的規律，政府可以局部改變和影響趨勢，但是根本趨勢的形成是合力共 振，我們要做的是研究共振的所有關鍵因素，而不是簡單地迷信財團和政府！

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