后市存欄預期較低 雞蛋期貨或有價值優勢

一、現貨行情

昨日全國蛋價大部分地區穩定北京及周邊產區小幅上漲，主產區均價為4.83元/斤，較前一交易日價格漲0.01，主銷區均價為5元/斤，較前一交易日價格漲0.02。

昨日北京市場價格繼續小漲，主流石門，新發地、回龍觀等主流批發價217元/44斤，較昨天價格漲3元，大洋路截至早晨7點累計到貨僅3車，到貨偏少，走貨一般，主流批發價格220-225元/44斤，較昨天價格小漲。

昨日上海市場保持穩定，普通粉蛋價格232元/45斤，較前一天穩定，紅蛋137-138元/27.5斤，較前一天價格穩定。

昨日東北遼寧價格漲、吉林價格穩、黑龍江蛋價穩；山東主流價格有漲，河南蛋小漲，山西價格穩、河北價格有漲、湖北價格穩、江蘇、安徽價格穩，局部價格有高低，蛋價繼續震蕩盤整向上，走貨正常。

二、基本面信息

1.卓創數據：2022年7月份全國在產蛋雞存欄量為11.94億只，環比增加1.1%，同比增加1.9%，符合預期。7月份卓創資訊監測的樣本企業蛋雞苗月度出苗量（占全國50%）為3494萬羽，環比減少2.9%，同比減少3.4%。

2.根據卓創數據：7月29日一周全國主產區蛋雞的淘汰量分別是1622萬只，較上周增加5.9%。根據卓創資訊對全國的重點產區市場的淘汰雞日齡進行監測統計，7月28日當周淘汰雞平均淘汰日齡516天，較前一周增加9天。

3.根據卓創數據：7月28日當周全國代表銷區雞蛋銷量為7485噸，較上周減少1.1%。

4.根據卓創數據：7月28日當周生產環節庫存減少和流通緩解庫存均增加，生產環節周度平均庫存有1.1天，較前一周減少0.05天，流通環節周度平均庫存有0.77天，較前一周增加0.04天。

5．今天全國主產區淘汰雞價格穩定為主，淘雞主產區均價在6.06元/斤，較前一交易日價格跌0.01。

三、交易策略

供應端：7月份存欄仍處于歷史同期的低位，根據補欄數據推算，預計未來四個月在產存欄仍將位于偏低位置，但是天氣較熱產蛋率較低，雞蛋庫存也較低，雞蛋供應略緊。

消費端：中秋節前食品廠補貨，暑期餐飲和消費似乎未來有恢復預期，消費相對較好，但是和往年同期相比仍需求仍偏弱勢。

成本端：飼料價格大趨勢上回落，隨著美聯儲加息落地，預計大宗商品下行壓力緩解，短期內飼料價格或將維持。

替代端：最近蔬菜價格指數下降，豬肉價格仍處于高位，豬肉對雞蛋價格的支撐作用仍比較大。

觀點小結：綜合來看，8月初仍是中秋旺季消費，豬肉價格上漲帶動雞蛋的替代較大，因此預計雞蛋價格相對強勢，短期難跌。

操作上：

1、單邊：雞蛋供應端，7月在產存欄相對仍較低，且預期未來幾個月存欄仍在低位，高溫天氣產蛋率較低，且雞蛋庫存較低，綜合來看雞蛋供應量偏緊。

需求端，8月初仍是中秋旺季消費，食品廠備貨，暑假期間旅游消費增加，豬肉價格較高，雞蛋現貨價格震蕩偏強。

期貨方面，9月合約在跌至4100-4200，該價格對應未來預期較低的存欄以及旺季消費來說有價值優勢，雞蛋基本面偏多，但是當前空頭實力強大，盤面趨勢上仍偏弱，建議觀望。

2、套利：觀望。

來源：曲合期貨