【滬銅周報】銅產業鏈再遇限電

　　滬銅合約為CU2209，上周收盤價上漲4.34%至62930元/噸。

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　　截止2022年8月12日，銅精礦粗煉費為74.6美元/噸，較上周+1.8美元/噸。

　　據海關總署數據顯示，2022年7月中國進口銅礦砂及其精礦189.9萬噸，同比增長0.6%，環比降低7.8%；1-7月累計進口1436.8萬噸，同比增長7.4%。

　　據上海金屬網了解，發布關于剛果(金)卡莫阿-卡庫拉銅礦二期工程提前投產的。2022年卡莫阿-卡庫拉銅礦計劃產銅29-34萬噸。該銅礦擁有銅資源量4,359萬噸，平均品位2.53%。項目公司目前進行的是南部卡庫拉銅礦的建設，二期工程投產后，計劃通過一年的技改，將原設計采選規模760萬噸/年的產能提高到920萬噸/年，實現年產銅超過45萬噸，成為全球第四大產銅礦山。公司正在全力推動三期工程的前期工作，爭取卡莫阿-卡庫拉銅礦總采選規模達到1,900萬噸，最高年產銅80多萬噸，成為全球第二大產銅礦山。

數據來源：公開資料整理

　　據SMM了解，近期因多數地區出現持續罕見高溫天氣，多地電力負荷都創出了新高，2022年限電再來。浙江某銅冶煉廠粗精煉產能開工率均開始受到較大影響，同時冷料市場貨源緊張的事實也給部分煉廠帶來了潛在生產壓力，國內8月電解銅產量目標面臨下調壓力。

　　根據SMM最新消息，為了配合銅陵市限電要求，銅陵集團決定從10日起降低電解開工率，日度降幅在25-40%，試行一周，實際減產計劃執行時長及幅度將視電力緊張情況而定。安徽省銅陵市銅冶煉企業粗煉產能合計103萬噸/年，精煉產能118萬噸/年。

　　據Mysteel了解，2022年8月10日5:30貴溪市城區全域實施靜態管理，貴溪市有全國最大電解銅生產企業，年產電解銅超100萬噸，日產2700-3000噸。

　　當周滬倫比值均值7.7，上周為7.78。

　　截止2022年8月12日當周平均進口盈利324元/噸。

數據來源：Choice

　　截止2022年8月12日精廢價差為1240元/噸，廢銅貨商逢高出貨，市場貨源增多。

數據來源：Choice

　　據Mysteel統計，銅管企業2022年7月整體產能利用率63.5%，較上月65.3%，環比下降了1.07%。7-8月是銅管消費的淡季，銅管企業備貨情緒不高。銅棒企業2022年7月整體產能利用率57%，較6月的60%，環比下降3%。7月國內銅桿產量合計約為92.78萬噸，環比增1.30%，同比持平。再生銅桿企業產能利用率為36.65%，環比降10.38%，同比降34.72%。再生銅桿卻受原料供應等問題影響產出大幅度下滑。

　　據SMM調研了解，目前江蘇常州、南京、南通等地區也陸續收到限電通知，區域內的銅加工企業受到一定的影響。據悉已有銅桿廠開始停爐保溫，后續限電范圍有進一步擴大的可能。華東地區精銅桿產能約占全國總產能58%，江浙區域精銅桿產能約占全國總產能38%。

　　SMM調研統計收到限電通知的企業情況如下：

數據來源：SMM

　　對比國內外升貼水走勢，2022年8月12日當周國內現貨較期貨平均升水91元/噸，較上周收斂135元/噸；LME市場現貨貼水期貨3美元/噸，較上周貼水幅度基本持平。

數據來源：SMM

　　截止2022年8月12日當周全球顯性庫存與上周持平，其中上期所庫存+0.7萬噸，LME庫存+0.33萬噸，保稅區庫存-0.8萬噸，COMEX庫存-0.23萬噸。

數據來源：Choice、SMM

　　數據來源：交易所官網

　　宏觀面，美國7月消費者價格指數()同比上漲8.5%，低于預期和前值，擾動市場對于加息的預期，但最近的議息會議于9月中下旬召開，該空窗期內加息對商品定價的影響弱化。國內社融數據不及預期，寬松無法傳導至實體端，經濟復蘇仍需時日。

　　基本面，國內多地持續高溫導致電力供應不足，部分銅冶煉廠及中端加工企業被限電，影響程度需關注限電時長。

（文章來源：研究中心）

來源：東方財富