螺紋鋼產量逐步增加 鐵礦石支撐力度恐走弱

【】?

截止8月16日15時，螺紋鋼2210合約收盤價為4153元/噸（-0.10%），日持倉量173萬手（-13529手）。2210合約收盤價為4050元/噸（-0.78%），日持倉量68.22萬手（-11973手）。

現貨方面，上海HRB400E20mm報價4260元/噸（+0.24%），唐山普方坯報價3760元/噸（-1.05%）。上海Q235B4.75mm報價4010元/噸（+0%）。央行MLF下調，貨幣政策有所啟動。

供給方面，上周螺紋產量253萬噸（+7.3），鋼廠高爐復產增加，后續螺紋產量將逐步增加。需求方面，7月地產數據弱勢，地產端需求未見改善。

基建端因專項債到位有所改善，財政基建下半年或繼續發力，基建產生的需求相對比較穩定。總庫存783萬噸（-37），庫存去輻遞減，目前庫存水平已經處于2019年同期水平，警惕復產增加后需求端無法承接的風險。

若現實需求改善緩慢，鋼材供給回升后會再度承壓。國常會進一步加大汽車消費支持力度，汽車產銷回升，基建端穩定發力對熱卷價格有一定支撐。海外環境有所改善，宏觀有較大改善空間。?

【】

截止8月16日15時，鐵礦石2301合約收盤價為720.5元/噸（-0.28%），日持倉量68.40萬手（+386手）。青島港61.5%PB粉報價763元/濕噸（-2.18%），普氏62%指數報價104.05美元（-0.34%）。

澳巴港口累庫高于同期，鐵礦供給進一步寬松。247家鋼廠鐵水日產量218.7萬噸（+4.4）。鐵水產量開始回升，鋼廠利潤走高，鋼廠或在本周延續復產，現實需求回升及補庫需求對礦價有一定支撐，但鋼廠利潤下滑，工廠補庫謹慎，礦價的支撐力度或面臨走弱。

鐵礦中長期供應過剩不改，中期延續下跌趨勢，短期反彈高度有限。目前來看，后期高爐廠有望繼續復產，鐵礦需求有望一定程度走強。

需要注意的是，下游利潤的好轉只是有所修復，還需關注進一步改善的空間。央行MLF下調，貨幣政策發力，關注政策效果。

后期鐵水減量有望繼續回補，但從預期傳導轉為現實復產仍需時間，仍需重點關注下游需求的實際情況及國家政策落地。

來源：曲合期貨