瀝青供需轉弱仍需時間 原油整體供應增加

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8月16日：華北，4380元/噸；山東，4460元/噸；華東，4830元/噸；西南，4955元/噸。百川煉廠開工率33.8%（+0.3%），隆眾開工38.9%（+3.1%），季節性低位；百川周產50.1萬噸（+0.2）。

評：上周瀝青延續去庫，產量復蘇節奏依然偏慢，山東主營和地煉有較大幅度的減量，華南主營開工率依然嚴重偏低。

目前利潤端的轉好并沒有帶來額外的產量增量。整體上，盡管瀝青供需轉弱仍需時間醞釀。但當前轉弱，考慮瀝青估值偏高，瀝青高位謹慎沽空思路。?

【原油】

美國頁巖油產量將在9月增加14.1萬桶/日至904.9萬桶/日，為2020年3月以來的最高水平;美國石油學會數據顯示，美國原油庫存和汽油庫存下降，截止至8月12日當周，美國商業原油庫存4.153億桶，比前周減少44.8萬桶，汽油庫存減少450萬桶。

評：對全球經濟衰退擔憂加劇，市場正在等待伊核談判結果。整體上，需求偏弱，供應增加，關注伊核協議進展。高位空單持有中。?

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8月15日，新加坡380CST報508美元/噸，180CST報520美元/噸;新加坡國際企業發展局(IE)公布的數據顯示，截止8月10日當周，新加坡燃料油庫存，較前一周1707.5萬桶，比前周減少93.9萬桶，降幅5%。

評：燃料油市場的走勢長期方向將在很大程度上取決于歐美成品油市場的再平衡進程。高低硫均跟隨成品油震蕩偏弱思路。階段性高低硫價差具備收縮條件。?

來源：曲合期貨