滬鋅供給整體偏緊 電解鎳產量持續增長

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周三滬合約較前一交易日上漲2.56%，高溫干旱天氣影響下，歐洲能源供給越發緊張，天然氣價格不斷創歷史新高，電力價格持續上行，歐洲煉廠成本高企。

Nystar宣布關閉旗下荷蘭Budel煉廠，該煉廠產能30萬噸，去年10月份開始已產量已削減50%。

歐洲錠供應緊張局面將加劇。國內鋅精礦加工費低位，供應緊張局勢未改。精煉鋅內外盤倒掛，鋅精礦進口盈利窗口關閉。

四川因為高溫干旱水力發電不足開始對工業限電，市場反饋消息鋅冶煉企業全停，供給端整體偏緊。需求方面，整體仍舊相對平淡，下游鍍鋅開工率上行，壓鑄鋅合金開工率大幅下行。

庫存方面，LME庫存低位，本周略微增加，國內社會庫存本周累庫，上期所庫存變化不大。鋅基本面仍然偏強，交易保持逢低買入操作。
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周三滬合約較前一交易日上漲0.18%。

基本面方面，電解產量持續增長，進口盈利盈利窗口關閉。鎳鐵方面，印尼項目持續放量，國內鐵廠仍處于虧損減產的狀態。

需求端，庫存壓力減弱，產量或企穩。而新能源領域，中間品使用比例大幅上行，鎳豆需求減少。終端需求轉好或在慢慢正反饋至硫酸鎳環節，但原材料MHP供給充足壓制硫酸鎳價格。庫存方面，LME庫存繼續下行，國內上期所庫存繼續大幅增加。

鎳基本面偏弱，不過昨日鋅煉廠減產問題在情緒上影響有色板塊，另外LME暫停英國倉庫俄鎳交易。外在因素對鎳價有影響，建議暫時觀望。

來源：曲合期貨