裝置開工率在逐步反彈 瀝青價格表現較為穩固

市場要聞與重要數據：

1、8月18日下午盤收盤行情：主力BU2212合約下午收盤價4122元/噸，較昨日結算價下跌16元，跌幅0.39%，持倉493108手，環比增加13005手，成交398792手，環比增加50470手。

2、卓創資訊重交現貨結算價：東北，4806-4906元/噸；山東，4350-4580元/噸；華南，4850-4900元/噸；華東，4790-4830元/噸。

3、卓創資訊進口重交瀝青CFR人民幣完稅價格：華南，5160-5380元/噸；華東，4480-4640元/噸；北方，4480-4640元/噸。

4、市場消息：伊朗談判小組顧問MohammadMarandi表示，伊朗希望確保美國不會在不付出任何代價的情況下重演歷史（退出伊核協議）。華盛頓必須誠實地說服伊朗。

市場分析：

昨日價格顯著反彈，近期瀝青盤面受到來自成本端的壓制有所緩和。目前瀝青自身基本面相對堅挺，雖然裝置開工率在逐步反彈（目前依然低于往年同期水平），但市場資源仍相對偏緊，庫存持續去化。

根據百川資訊數據，截止本周國內瀝青煉廠庫存率來到30.25%，環比前一周下降0.67%；與此同時，國內瀝青社會庫存率錄得30.7%，環比前一周下降1%。

觀點小結：在現實基本面的支撐下，瀝青價格表現較為穩固。如果原油持續反彈，BU預計能夠跟隨上行，但考慮到前期較原油更為堅挺，估值已得到一定修復，預計反彈過程中BU彈性也相對較小。

策略：觀望為主；待原油企穩后考慮逢低多BU主力合約。

風險：瀝青煉廠開工率大幅回升；專項債資金到位不及預期；基建與道路投資力度不及預期；國內持續遭遇極端天氣。

來源：曲合期貨