期貨換月價差大說明什么 期貨換月價差大說明什么問題

本文目錄

• 價格不一樣怎么辦期貨合約到期后換月，一般情況下？
• 期現差價有什么意思？
• 期貨基差過大意味著什么？
• 橡膠期貨合約換月規律是怎樣的？

價格不一樣怎么辦期貨合約到期后換月，一般情況下？

將10月份交割的頭寸移到11月合約是不可能的。只能平掉10月份的合約，再到11月份合約建立新的頭寸。這個過程損失的是手續費。還有就是賬面上的浮虧浮盈會變成實質的盈虧。

其實賬面上的浮虧浮盈變成實質的盈虧后再建立頭寸，跟理想中移動到11月份等賺回浮虧后平倉，實質是一樣的。只是一個心理的影響。

理論上，同一品種的相鄰合約波動基本是一致的。如果有差價，非常短時間就會給套利抹平。所以上述的操作，也就是合約的價格變了而已。其實跟繼續持倉沒什么分別。也就是多了個手續費。

當然，如果全倉操作就有差別了，很明顯，就是無法再次買回相同的頭寸，或者由于價格高了，無法買到相同的頭寸。

所謂“移倉換月”，就是把手中臨近交割月的原有期貨合約平倉，同時再買賣成交其他月份的合約（交割月后的月份），建立新的期貨合約頭寸的過程。

期現差價有什么意思？

期現價差是指商品期貨與現貨的價格偏離關系。

期現價差包括合理和不合理情況，實際分析與操作中，我們主要關注的是不合理情況。

考察期現價差關系的前提是要選擇基準交割地與同級交割標準的現貨報價來進行對比，否則需要事先進行地區和等級價差調整。

而期貨跨期價差也可以理解為變相的期現價差關系。比如近月合約理解為現貨，并以此與遠月期貨合約進行對比。

正常情況下，隨著期貨合約到期時間臨近，期現價差會趨向相同。

兩者的價差主要取決于交割成本和時間價值。

但實際觀察中，除交割月外，多數時間兩者經常存在超越正常價差水平的偏離現象。

而產生價格偏離現象的主要原因有：

一是市場敏感度。

一般情況下，期貨價格反應較現貨價格更靈敏、快速。

二是資金運作因素。

現貨市場的操作難度導致資金更偏向于期貨市場的運作。

三是心理預期因素。

四是商品倉單注銷及期限。

五是其他因素。比如交易所規則調整。

期貨基差過大意味著什么？

基差過大，臨近交割日回縮的越多。期貨基差的意思就是現階段某個期貨價格和現貨價格之間的差價。基差=現貨價格-期貨價格。

基差為負值，說明現貨過多，此時現貨價格小于該商品的期貨價格；

基差為正值，說明當市場商品供應出現短缺，供不應求時，現貨價格就會高于期貨價格；

基差為零值，說明此時期貨合約越接近交割期，基差就會越來越小。

橡膠期貨合約換月規律是怎樣的？

這個問題可以從好多方面講吧，這里只說2個吧：

1，主力月份的更迭：一般在1，5，9三個月份間更迭，臨近交割月前一個月主力合約會換到下一個，例如，1901合約會在2018年8月初的時候成交量超過 1809合約成為新的主力合約。

2，換月的月間價差，根據交易所交割規則規定，每年11月份橡膠標準倉單有一次強制注銷，因此1，9合約間的價差是極其不穩定的，一個是新膠一個是老膠，1-5，5-9之間的換月價差就相對穩定的多，甚至可以做持有成本套利

祝你玩的愉快