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債底估值什么意思？
債底估值是指純債與期權的疊加，一般認為純債的價值就是債底價值。
深市：投資者應向券商交納傭金，標準為總成交金額的2‰，傭金不足5元的，按5元收取。
滬市：投資者委托券商買賣可轉換公司債券須交納手續費，上海每筆人民幣1元，異地每筆3元。
成交后在辦理交割時，投資者應向券商交納傭金，標準為總成交金額的2‰，傭金不足5元的，按5元收取。
期權定價與估值的區別？
1.Pricing: 是合約簽訂的時候要確定的“價格”。
Forward: 定價定的是到期交割時商量好的forward price. 就比如說，與對方商量好一年后從他手上以10元買入A股票， 這個10元就是 forward price。
Interest Rate Swap: 定價定的是swap rate。在一個fixed-floating swap里面， 定價定的是這個fixed rate/swap rate。floating rate是不需要也沒法定價的，到期是多少就是多少。
Options: 期權定價定的是premium。 也就是買入一個期權的時候， 要支付的期權費。
Pricing的本質上是讓這個合約在最初的時候是一個fair deal，也就是買賣雙方都不賺不虧，這樣才能達成交易。這也是為什么衍生品里面會有non-arbitrage, risk-netural等概念。
2. Valuation：是合約簽定之后這個合約的價值，也就是賺了還是虧了，賺多少虧多少，業界通常叫mark to market.
Forward：繼續之前例子，比如今天是簽訂合約后一個星期， A股票市場價值是11塊，那么對你來說valuation就是1塊（不考慮貨幣時間價值折現等情況），因為你可以用10塊的成本買入一只價值11塊的股票。同時，對手方的valuation就是-1塊。
Interest Rate Swap， Options以及其他衍生品的valuation概念也一樣，就是站在今天的角度，簽訂的這份合約對你來說賺的錢或虧的錢。只是這類產品或者其他更加exotic的 products的估值模型， 方法會更加復雜一些。
此外，Valuation算出來的價值是一種浮盈浮虧，只有真正到了settlement交割那一天，才會知道真正的profit and loss。
回答完畢。
黃金ETF與股票區別有哪些？
黃金ETF運作機制與股票總體上類似，除實物黃金在交易、保管、交割、估值等方面有一定差異外，黃金ETF與股票的區別主要在于標的指數從股票價格指數變為單一商品價格，成份股從一攬子股票組合變為單一實物商品。
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