四種期權損益圖 期權交易的優缺點

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期權交易的優缺點？

期權交易的優點：

獨特的損益結構

和股票、期貨等投資工具相比，期權的與眾不同之處在于其非線性的損益結構。對于期貨的多頭部位，價格每上漲一元，價格每下跌一元，部位虧損就會增加一元。對于期貨空頭部位，則正好相反。

正是期權的非線性的損益結構，才使期權在風險管理、組合投資方面具有了明顯的優勢。通過不同期權、期權與其他投資工具的組合，投資者可以構造出不同風險收益狀況的投資組合。

期權交易的缺點和風險

在期權交易中，買賣雙方的權利義務不同，使得買賣雙方面臨著不同的風險狀況。對于期權交易者來講，買方與賣方部位都面臨著權利金不利變化的風險。這點與期貨相同，也就是在權利金的范圍之內，如果買的低而但賣的高，平倉就可以獲利。相反則為虧損。

和期貨不同的是，期權多頭的風險底線已確定和支付，其風險控制在權利金的范圍之內。期權空頭持倉的風險則存在著與期貨部位相同的不確定性。因為期權賣方收到的權利金能夠為其提供相應的擔保，從而在價格發生不利變動時，能夠抵消期權賣方的部份損失。

雖然期權買方的風險有限，但是其虧損的比例卻有可能是100%，有限的虧損加起來就會變成了較大的虧損。期權賣方可以收到權利金，一旦價格發生比較大的不利變化或波動率大幅的升高，盡管期貨的價格不可能跌到零，也不可能無限上漲，但從資金管理的角度來講，對于許多交易者而言，此時的損失已經相當于“無限”了。

期權和期貨盈虧風險區別？

兩者的區別是在于期權買方的交易一開始就知道自己的最大虧損，而期貨的最大虧損是無法預測的，繳納的保證金會被抵扣掉。

綜上所述，期貨的風險是要大于期權，這是對于買方而言。同樣期權的賣方也需要繳納保證金，承擔義務的風險。

但在此要提醒各位投資者們任何投資都是有一定的風險的，應從風險與收益平衡的角度選擇合適的投資項目。

什么是賣出看漲期權？

你要明白什么是期權期權是指到期可以按照合約規定行使權利的憑證，看漲期權，就是說如果石油價格高于期權規定的價格，那么期權買入方，就有權利要求賣出方，按照差價給錢假設看漲期權的價格是5塊，規定的行權價格是10塊，到期了，而市場價格是20塊，那么買入期權的人，可以要求賣出期權的人給10塊差價，賣出期權的人，獲得了5塊收益，但是要給10塊出去，所以實際上是虧了5塊但如果，到期了，市場價格低于10塊，那么買入期權的人就不會選擇行權了，賣出方就是穩賺5塊的期權是一種權利和義務不對等的產品，期權賣出方，得到錢，但是要承擔期權規定義務，而期權買入方，付出了錢購買期權，獲得的是一種權利，是否行權，由買入方決定，而一旦買入方要行權，賣出方必須履行義務賣出期權，不是放棄權利，是自己得到錢，但是要履行義務，也就是承擔風險當年中航油新加坡公司的破產就是因為總經理陳久霖看空遠期油價而賣出看漲期權，結果油價暴漲造成巨額虧損。

如果他當初是買入看跌期權即可避免風險了，損失的只是支付的權利金而已。但因為中航油管理制度的限制，造成他無法動用超額的資金來買入看跌期權（即使他認為油價會跌下來），所以他采取了相反的有風險的手法：賣出看漲期權，這樣不但不需要支付任何費用，還能坐收一筆不菲的期權費，可是結果是油價暴漲，造成了公司破產。執行價格＋權利金=賣出看漲期權的盈虧平衡成本從上面的例子可以看到10+5=15，假如到期，市場價格是15，按此價格行權，那么賣出看漲期權的人剛好不賺不賠；大于15=賠錢；小于15=賺錢。

期權收益是什么意思？

期權有兩種獲得收益的方式，一是通過行權來產生收益，二是通過對合約主動平倉來獲得收益，計算方法如下：

行權：認購期權的行權收益=標的物市價-執行價格-權利金成本價;認沽期權的行權收益=執行價格-標的物市價-權利金成本價。

平倉：買方收益=平倉時的權利金-建倉時的權利金，賣方收益=建倉時的權利金-平倉時的權利金。

買公司期權要注意什么？

在購買期權的時候，我們要注意以下這幾個問題

1、期權價值

期權價值由內在價值和時間價值組成。對于期權的買賣，實際上就是對這兩種價值的買賣。標的資產價格對內在價值的影響較為線性，是由執行價和標的價格之差決定，為最后到期執行所能獲得的收益。時間價值則體現的是獲利的可能性，影響因素包括波動率、剩余時間等。時間對期權買方是不利的，但是對賣方則是有利的。時間價值會隨著合約到期日損耗殆盡，因此，關于時間，買方是有存在收益與虧損的可能性，而賣方則是賺取時間價值。

2、行情預期

對于認購期權來說，買方是看大漲，賣方則是不看漲。對于認沽期權來說，買方是看大跌，賣方則是不看跌。而這邊，我們需要注意的是，不看漲不等于看跌，不看漲可能是小跌、大跌，也可能是橫盤震蕩，這些都叫做不看漲，所以不看漲和不看跌的范圍要更大。因此投資者在對行情波動大小的預期下可以選擇更有利于自己的交易策略。判斷大漲大跌做買方，投入小，收益大；小漲、小跌或橫盤整理行情就做賣方收割時間價值。

3、盈虧勝率

在期權的投資過程中，期權的買方是以小博大，如果你投資10次，只贏了3次，剩下的7次全部虧損了，但是賺錢的那3次收益非常高，足以覆蓋剩下7次的虧損了。買方是屬于低勝率高盈虧比的一種策略。但是賣方可能會連續勝利，但是一次虧損可能會遠遠的超過之前盈利的平均收益，是屬于有種高勝率但是低盈虧比的策略。在選擇買方和賣方的時候，那么高勝率和高盈虧比就必須選擇一個。

4、交易成本

投資者資產大小決定適合做買方還是賣方。期權買方是以小博大的交易策略，投入成本較少，是有機會花小錢賺大錢的投機行為。而賣方需要對風險評估做擔保。買入一張平值附近合約可能只需要300-600元之間，而賣出一張該合約需要繳納3000元左右的保證金。因此，投資者可以根據自身資產大小來選擇以小博大的買方還是勝率較高的賣方

5、波動率風險

波動率是期權定價的核心，體現了標的資產價格向自己有利的方向運動的可能性。認購、認沽期權的時間價值都與波動率呈正相關關系。對認購和認沽期權的買賣可以將標的的價格多空和波動率多空形成4個組合，如下表。所以對于期權的買方來說實際上就是做多波動率，當波動率處于低位有即將上漲的預期，適合做買方；當波動率處于高位有即將回落的風險，這時適合做賣方。因此，投資者在選擇成為期權買方還是賣方時，也必須綜合考慮波動率的漲跌風險。

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