電商概念股龍頭股？電商龍頭股？？

穩經濟一攬子政策集中推出，各項刺激消費政策批量出爐，商超及新零售業績有望迎來大幅改善。數據寶推出《贏在底部》系列之商超篇，梳理有高增長預期的概念股。

/ 社會消費品零售總額持續下降/

近3個月，國內多地疫情散點暴發，國內生產、消費需求以及進出口均受到較大影響。從數據角度來看，3、4月份我國的社會消費受到一定沖擊，社會消費品零售總額同比下降。4月份的社會消費品零售總額同比下降幅度達11.1%，其中商品零售2.69萬億元，同比下降9.7%；餐飲收入2609億元，下降22.7%。

多家機構分析，5月消費數據預計將繼續下降。北大國民經濟研究中心預計5月社會消費品零售總額同比下降18.7%，主要是由于去年同期疫情好轉使得消費增速處于較高的水平，對今年形成了較高基數；其次，疫情持續擴散使得餐飲、旅游等服務類消費繼續承壓。

/ 促銷費政策批量出爐/

步入6月，隨著上海全面恢復正常生產生活秩序，疫情擴散有了根本性改觀，穩經濟的一攬子政策集中推出。

為推動消費總量擴大和質量改善，中央和各地政府持續出臺各項刺激消費和穩增長政策。針對受疫情影響較大的餐飲業、批發零售業和文體旅游業，各地持續推出包含發放消費券、加大減稅降費力度、提供防疫補貼等在內的各項具體措施，穩定民生消費，保障零售服務業企業健康有序發展。4月以來，中央和各地陸續出臺各類促消費政策主要有：

4月25日，國務院辦公廳發布《關于進一步釋放消費潛力促進消費持續恢復的意見》；

4月27日， 廣東省人民政府 《廣東省進一步促進消費若干措施》 鼓勵汽車消費、推動家電消費，發放消費券；

4月28日，深圳市發放 4 億元購物消費券、6000 萬元餐飲消費券、1000 萬元文體旅游消費券、3000 萬元數字人民幣紅包滿足市民購物、美食、旅游等多元消費需求；

5月9 日，天津市商務局利用美團、支付寶、微信等平臺陸續向市場投放消費券，總額超過 6000 萬元，同時在全市開展以“購天津·春風行動”為主題的十大促消費行動，多角度激活消費市場。

4月28日，山東省舉辦“第四屆雙品網購節暨非洲好物網購節”山東專場活動；

5月17日，深圳商務局指導舉辦“第四屆雙品網購節暨非洲好物網購節“，帶動線上消費提質升級，營造全城全域購物氛圍；

5月17日， 成都市通過云閃付發放成都“520”促消費第一階段消費券，財政資金規模 1.2 億元；

在政策陸續推出的同時，目前“618購物節”正在如火如荼的進行著，京東的出庫單量和妥投單量雙雙超過去年同期。

作為電商行業的年中大促，今年品牌商家報名的積極性遠超往年，且優惠力度超過以往的購物節。除了對消費者降門檻、增力度外，電商平臺在 618 期間針對商家提出多項幫扶政策。綜合機構券商的研判觀點來看，在促銷費政策和購物節共同發力的背景下，商超、電商以及新零售企業有望將迎來大幅度改善。

中信證券認為，目前經濟已經出現修復跡象，隨著未來更多相關促銷費措施落地，6月將開始進入加速修復階段，百貨商超等消費相關的細分板塊在規模性疫情消退、市場主體紓困和消費刺激等一攬子政策下，將迎來階段性恢復。

/商超行業有復蘇跡象/

與去年高點相比，商超個股股價大幅回調的有ST易購、安克創新、品渥食品、良品鋪子等，今年以來漲幅居前的有廈門信達、人人樂、天虹股份等。5月以來，消費股多個交易日持續走強，超七成個股漲幅錄得正值，匯納科技、民德電子、華聯綜超、居然之家漲幅居前。

值得注意是，本輪疫情影響最嚴重的上海地區，在政策預期下，本地商超股票徐家匯5月以來持續大漲，曾出現連續7個漲停板，4月26日以來累計最高漲幅近130%。

對于今年的業績預期來看，機構預測2022年、2023年凈利潤增幅超過10%的有14家，包括安克創新、南極電商、科藍軟件、家家悅、中百集團等。居然之家、杭州解百、安克創新、南極電商的市盈率都在30倍以內，估值相對較低。

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美編：趙發新

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