二者區別
爆倉是可用資金為0以下,強平部分持倉,釋放部分持倉保證金后通常還有小部分剩余;穿倉的意思是將持倉全部平了可用資金還是負數。
出現爆倉或穿倉情況后,投資者需要將虧空補足,否則會面臨法律追索。
簡單理解:某投資者初始權益為1萬元,開倉1手A品種所需保證金為3千元,持倉1手該
品種后可用資金為1萬-3千=7千元。持倉后虧損1千元,則權益和可用資金均-1000元。
(實際交易中還會產生交易手續費,此處簡化不計)
情景舉例
某投資者初始總權益為10萬元,A期貨價格為5萬元/噸,期貨合約規定該期貨1手5噸,則開倉一手A期貨價格為5萬元*5*10%=2.5萬元,最大開倉手數為10萬/2.5萬=4手。由于該投資者強烈看漲(認為價格將上升)且忽視風險控制,全倉買入并持倉做多。
買入后A期貨價格反向波動,下跌了5%,此時客戶虧損=10萬/10%*5%=5萬。倘若此時客戶止損平倉,釋放持倉保證金后賬戶權益還剩余4萬余(虧損5萬+交易手續費)

當A期貨價格反向波動15%,客戶虧損為10%/10%*15%=15萬,超出原始保證金的全部數額,這時就出現了穿倉。
期貨公司的風險控制
從事件嚴重性和資產損失角度來說,穿倉都是大于爆倉的。期貨公司的風險控制機制一般不會讓客戶的持倉進入穿倉的風險狀況。
通常當客戶權益只能滿足交易所收取的保證金水平時(即觸發了強平點),期貨公司就會向客戶發出追保通知書,并且對客戶賬戶和行情實施密切監控。
當客戶風險狀況繼續惡化并且行情沒有朝有利于客戶持倉方向發展的跡象時,期貨公司會在履行了必要的通知義務后實施強行平倉。
為什么還會穿倉?
在期貨公司嚴格實行當日無負債結算制度的情況下,穿倉事件并不常見,但也時有所聞,原因是在行情劇烈波動的情況下,客戶的特倉可能會被快速封在停板上無法交易。若次日在慣性作用下大幅跳空開盤而客戶上日又是滿倉,則可能出現穿倉事件。
個人角度的風險控制
最簡單的風險控制就是控制倉位,切忌像股票交易一樣高倉位運行,并且設置好止損價位,保留革命種子
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