股票將被sT (舍得酒業股票將被ST，25億定增“兇多吉少”？)

4.75億資金被占用。

9月20日晚間，舍得酒業股份有限公司（簡稱“舍得酒業”）發布公告表示，自9月22日起，公司將被上交所實施其他風險警示，股票簡稱變更為“ST舍得”，股票價格的日漲跌幅也將被限制為5%。

根據公告，截止2020年8月19日，舍得酒業間接控股股東天洋控股集團有限公司（簡稱“天洋控股”）及其關聯方非經營性資金占用本金4.4億元，利息3486萬元，合計4.75億元。

截至公告日，天洋控股及其關聯方未在承諾期限，即2020年9月19日前歸還上述非經營性資金占用本金及利息，由此觸發了“上市公司股票被實施其他風險警示”的相應情形。

中國酒水分析師蔡學飛對時間財經表示，此次違規事件金額較小，事件影響僅限于資本層面，對于舍得酒業的市場運作沒有實質影響。

官網資料顯示，舍得酒業是川酒“六朵金花”之一，于1996年成為白酒行業第三家上市公司。公司擁有兩個知名白酒品牌——沱牌和舍得，其中，“中國名酒沱牌曲酒系列”累計銷售超過50億瓶。截至2020年6月底，舍得酒業總資產58.37億元，最新市值116.1億元。

值得一提的是，三個月前，證監會剛批復核準舍得酒業非公開發行不超過約6675萬股新股，批復有效期為12個月。此次舍得酒業被ST是否會影響上述計劃？金融產業分析師王赤坤告訴時間財經，“舍得酒業定增兇多吉少。”

舍得酒業證券部相關人士則對時間財經表示，公司運營正常，會督促天洋控股還錢。目前未接到有關定增的變動消息，后續以公司公告為準。

天洋控股“罪與罰”

官網介紹顯示，天洋控股創立于1993年，目前已發展成為橫跨文化、消費品、科技、金融投資和其他產業的大型控股集團。集團旗下擁有香港上市公司夢東方和A股上市公司舍得酒業。天洋控股從音像服務業務起家，逐步成立電器公司、百貨公司，于2001年正式進軍地產市場，早期項目主要在燕郊。

2015年8月，舍得酒業控股股東四川沱牌舍得集團有限公司（簡稱“沱牌舍得集團”）引入民資進行混改，經過200多輪激烈報價，天洋控股折合總價約38.22億元成功競得沱牌舍得集團70%的股權，較評估價增值約26億元，溢價率高達214%。

2016年7月，新的營業執照下發，沱牌舍得集團股權交割正式完成。沱牌舍得集團董事長、副董事長等9名高管集體遞交書面辭職報告，同時提名多位具有天洋控股背景的董事候選人，天洋控股正式走上前臺。

之后，舍得酒業公司名稱由“四川沱牌舍得酒業股份有限公司”變更為“舍得酒業股份有限公司”。同時，舍得酒業對旗下產品進行大幅縮減，聚焦舍得、陶醉、特曲、天曲4個產品，砍掉了上千個自品牌，產品結構逐漸向中高端靠攏，摒棄低端產品。近年來老酒風口盛行，舍得酒業又推出主打老酒的中高端產品，布局全國市場。

財報顯示，舍得酒業營收從2016年的14.6億元增長至2019年的26.5億元，2016年至2019年的歸母凈利分別為8020萬、1.44億、3.42億和5.08億。

但天洋控股近年來頻繁出現資金危機。今年3月30日，杭州工商信托股份有限公司表示，由天洋控股發行的天洋燕郊創新中心1號項目集合資金信托計劃宣布展期兌付。

8月3日，天洋控股被北京市第二中級人民法院列為被執行人，執行標的約26.65億元，具體案號為（2020）京02執764號，公司股東周金、周政也成為被執行人。9月4日，北京市第二中級人民法院對周政等人下達限制消費令。

8月19日晚間，舍得酒業公告稱，公司自查發現間接控股股東天洋控股集團及其關聯方存在通過蓬山酒業公司非經營性占用公司資金的情形，占用蓬山酒業公司資金共4.75億元。

隨后，舍得酒業董監高、控股股東天洋控股及實控人周政均被立案調查。9月1日，證監會四川監管局對舍得酒業董事長劉力、副董事長及總經理兼董事會秘書李強，首席財務官李富全采取了出具警示函的監督管理措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。9月17日，舍得酒業財務負責人李富全因涉嫌背信損害上市公司利益罪被公安機關采取強制措施。

如今，舍得酒業面臨被ST的局面。王赤坤表示，公司股票被ST之后，基本會被券商、交易所、基金公司等踢出融資融券名單。

定增兇多吉少？

早在2019年1月，舍得酒業就計劃定增不超過6675萬股、募集不超過25億元資金。2020年6月，舍得酒業發布公告稱，公司近日收到證監會發布的批復，核準其非公開發行不超過約6675萬股新股，批復有效期為12個月。

根據舍得酒業此前公開的定增預案，此次募集資金其中10.0479億元用于釀酒配套工程技術改造項目，4.25億元用于營銷體系建設項目，3.2021億元用于信息化建設項目，其余7.5億元用于補充流動資金，以提升公司產品品質、生產運營效率和品牌文化影響力，全面提高公司市場競爭力。

舍得酒業方面稱，公司資產負債率高于同行業上市公司平均水平，通過本次非公開發行股票募集資金補充流動資金，將有助于提升公司償債能力和抗風險能力。中國食品產業分析師朱丹蓬告訴時間財經，舍得酒業要做市場，做高端的話，定增是必然的。

王赤坤表示，上市公司拿到證監會批文到定增股票發行還有一個重要的手續，就是需要所在交易所審核發行細節，并批準。也就是說，交易所才是最終審核人。

華泰聯合證券有限責任公司關于舍得酒業股份有限公司非公開發行A股股票會后事項的承諾函顯示，上市公司存在下列情形之一的，不得公開發行證券，其中就包括“嚴重損害投資者的合法權益和社會公共利益”的其他情形。

王赤坤表示，上述承諾函，是關于發行成功的承諾函，往往成為上交所終止其發行的顯性理由，舍得酒業間接控股股東占用資金不還，顯然屬于“嚴重損害投資者的合法權益和社會公共利益的其他情形”。因此，舍得酒業此次“定增兇多吉少”。

受疫情影響，舍得酒業2020年一季度業績呈現下滑態勢，期間實現營收4.04億元，同比下跌42.02%，歸母凈利潤0.27億元，同比下降73.46%。隨后，舍得酒業在一季度出臺“不催款，不壓貨、給授信、幫融資”等政策，保持渠道結構健康。

2020年半年報顯示，舍得酒業實現營業收入10.26億元，同比下降15.95%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.64億元，同比下降11.45%。（北京時間財經 陳世愛）