迪威迅股票為何大跌 (一年內股價暴跌5成 迪威迅控股股東再遭強平)

轉型智慧城市領域，推出PPP項目，資金鏈壓力不斷加大，1月28日晚間，迪威迅發布公告稱，公司控股股東北京安策恒興投資有限公司(簡稱“北京安策”)所質押的部分公司股票遭到強平，被動平倉股數已經達到公司總股本的1%。

實際上，迪威迅從2018年2月開始，先后經歷重組失敗、年報業績預告由盈轉虧、控股股東股權質押等事宜后，股價已經持續下跌。相比2018年2月13日的9.89元，截至2019年1月28日收盤，迪威迅股價報4.78元，最近一年股價跳水51.66%。

不僅如此，在2017年年報與2018年三季報中，迪威迅現金流承壓早已顯現。

重組失敗、業績預虧

使股價持續下跌

在迪威迅披露上述減持前，公司控股股東北京安策持有迪威迅股份1.13億股，占公司股份總數的37.96%。如今北京安策共持有公司股份1.10億股，占公司股份總數的36.94%。

公告稱，北京安策質押給德邦證券股份有限公司、第一創業證券股份有限公司、金元證券股份有限公司、上海光大證券資產管理有限公司的部分股票涉及違約。

迪威迅稱，北京安策自收到券商的《違約預警通知》后一直積極跟債權人溝通，努力籌集資金以按債權人的要求進行補倉，但是由于北京安策處置資產回收資金需要一定的時間，因此未能在規定的時間內籌集足額的保證金構成違約，上述券商采取了平倉措施收回本金及利息，從而導致北京安策所持公司股份非主觀意愿的被動減持。

北京安策目前與債權方保持密切溝通，并將積極采取措施應對風險，包括但不限于通過追加保證金、追加質押物或提前回購等措施應對平倉風險，但不排除在溝通過程中所持的公司股份繼續遭遇被動減持的可能。

實際上，迪威迅從2018年2月開始先后經歷重組失敗、年報業績預告由盈轉虧、控股股東股權質押等事宜后，股價已經持續下跌。

具體來看，迪威迅從2017年開始籌劃以現金方式收購四川梓寧建設有限公司控股權。2018年2月14日，迪威迅發布終止重大資產重組暨公司股票復牌的公告稱，由于到目前為止，交易各方尚未就本次交易的相關具體條款達成一致意見，為維護上市公司及全體股東利益，經與交易對方充分溝通和友好協商，決定終止本次重大資產重組事項。

去年4月19日，迪威迅發了一份致歉公告，稱2017年度經審計業績與已披露的業績快報數據存在重大差異，導致前述差異主要原因是會計師在年審過程中，建議對安徽中通資產抵債業務及存貨減值準備計提進行調整。受上述因素影響，公司2017年度歸屬于上市公司股的凈利潤由1370.90萬元修正為虧損584.99萬元。

去年5月7日，迪威迅收到問詢函，被要求說明2017年業績快報披露的歸母凈利潤與經審計的2017年業績存在重大差異的情況。

控股股東質押所持全部股份

在公司遭遇風波之際，迪威迅控股股東正在頻繁質押公司股權。2018年4月27日、6月2日，迪威迅分別公告控股股東質押所持公司部分股權。截止當年6月2日，北京安策直接持有公司股份1.20億股，共質押其持有的公司股份1.11億股。

同花順i問財顯示，迪威迅重組失敗復牌的前一天，2018年2月13日，公司股價停留在9.89元，在經歷一系列風波后，6月的第一個交易日收盤，公司股價只有6.64元，且還在不斷下跌。

在股價不斷下跌的影響下，迪威迅控股股東出現危機。去年6月20日，公司公告稱，因近日股價連續下跌，北京安策質押的公司股票已觸及平倉線，存在平倉風險。

當時控股股東北京安策持有公司股份1.20億股，占公司股份總數的40.19%。控股股東所持有迪威迅股份已經全部質押。

截至2018年6月19日，迪威迅收盤價格為4.83元/股，導致北京安策股票質押業務的擔保物價值與其所欠債務的比例低于約定的維持擔保比例，因北京安策沒在約定的期限內補足擔保物，券商可能通過集中競價的方式，對北京安策在券商普通賬戶持有的迪威迅股份進行強制平倉，強制平倉股份數不超過300.24萬股。

強平最終還是來了。同年7月18日，迪威迅公告，由于近期公司股價的非理性波動，北京安策質押給德邦證券股份有限公司的2108.68萬股股份和質押給第一創業證券股份有限公司的2235.00萬股股份涉及違約。2018年7月11日至7月16日，北京安策質押給德邦證券股份有限公司和第一創業證券股份有限公司的部分股票出現平倉被動減持的情況，累計減持公司股票199.04萬股，占公司總股本的0.66%。

去年7月30日，迪威迅收盤價為5.54元，相比于2月13日的9.89元，在短短5個月內公司股價已經跳水43.98%。

股價下跌的影響還在繼續。2018年12月12日，迪威迅公告，公司收到控股股東函告，因近期股價非理性波動，北京安策分別在德邦證券、金元證券、光大證券、第一創業證券、深圳市高新投質押的股票出現違約情形，上述質權人可能對質押股票進行違約處置，未來6個月內擬減持數量不超600.48萬股，即不超過公司總股本的2%。截至公告日，北京安策共質押其持有的公司股份1.14億股，占其持股的100%，占公司總股本的37.84%。

現金流壓力顯現

實際上，從2018年4月19日公布的迪威迅2017年業績中不難看出，公司現金流已經承壓。

公司2017年年報顯示，當年迪威迅實現營業收入5.57億元，同比增長25.03%，但公司歸母凈虧損584.98萬元，同比減少119.91%，歸母扣非凈虧損1370.40萬元，同比下降153.37%。

公司對此解釋稱，營業利潤以及歸母凈利潤降低的主要原因是市場競爭加劇、人工成本增加等導致毛利率下降，部分投資企業經營不善及債務重組的成果未在2017年體現。

同時，迪威迅資金鏈壓力不斷攀升已然顯現。公司在2017年年報中提及，公司現階段積極參與城市智慧化建設及運營類項目，此類項目回款周期一般為1-3年，這些都增加了公司資金鏈壓力，且過高的應收賬款計提也會影響公司當期利潤。2017年，迪威迅經營活動產生的現金流量凈額為-5881.62萬元，同比下降47.95%。

從2018年三季報來看，上述情況并沒有出現太大好轉。2018年前三季度，迪威迅實現營業收入1.99億元，同比減少33.96%，歸母凈虧損3041.77萬元，同比大降3821.81%，歸母扣非凈虧損3344.08萬元，同比下降1344.95%。同期公司經營活動產生的現金流凈額為-7304.42萬元，同比下降111.40%。公司解釋稱，營業收入的減少是由于公司在建項目完工量減少所致。