道瓊斯最新指數，關鍵信號出現，歐美經濟亮“紅燈”！美股暴跌800點，創年內最大跌幅

“美股創下今年來最大跌幅！”

對于最近行情大起大落的美股來說，這句話似乎已經聽到麻木了。當地時間13日，美股剛剛過上一天大漲的好日子，14日道瓊斯指數就狂泄800點，回吐之前漲幅。

截至美國時間14日收盤，道瓊斯指數大跌800.49點，跌幅3.05%。這是2019年內最大的單日跌幅，也是歷史上排名第四的大跌（按下跌點數計算）。

而在此前時段，歐洲股市也集體大跌：英、法、德三個歐洲主要國家股指跌幅在2%左右，歐洲STOXX 50指數大跌2.04%。

而昨晚歐美的股市有多凄慘，債市就多“燦爛”。

根據瑞信匯編的數據，14日美國2年期和10年期國債收益率曲線出現倒掛，即2年期收益率一度大于10年期，預示著經濟衰退的重大風險。

這個黑天鵝一出，市場還未消化，緊接著英國、加拿大也相繼出現國債收益率曲線倒掛的現象。加之歐盟統計局公布的糟糕經濟數據，使得歐美股市在昨夜一片大跌！

丨歐美股市大跌

當地時間14日，美國三大股指一起大跌：

道瓊斯指數大跌跌800.49點，跌幅3.05%，報收25479.42點；標普500指數跌85.72點，跌幅2.93%，報2840.60點；納斯達克指數跌242.42點，跌幅3.02%，報收7773.94點。

道指800點大跌也創下2019年迄今為止最大單日跌幅。按下跌點數計算，這是在歷史上第四高的單日下跌紀錄。

標普500指數的11個組成板塊以及30只道指成份股全部下跌。。在506支標普500成份股中，僅有3支股票上漲。

美國科技股和銀行股也普遍大跌，花旗跌逾5%，高盛、摩根大通、美國銀行跌逾4%；Facebook、奈飛跌逾4%，亞馬遜、微軟跌逾3%，蘋果公司跌3%。

此外在歐洲股市：

歐洲泛歐績優300指數收盤下跌1.81%；德國DAX指數周三收盤下跌2.3%，其中科技、基礎資源和工業等板塊領跌，科技指數（TecDAX）指數跌2.73%；英國富時100指數收盤下跌1.42%；法國CAC指數周三收盤下跌2.2%；西班牙IBEX指數周三收盤下跌2%；意大利富時MIB指數大跌2.53%。

德國科技股指大跌

丨英美加國債全面倒掛 預示經濟衰退風險

由于債市發出的信號導致股市大跌，投資者避險情緒加重，資金涌入購買債券、黃金等避險資產。

8月14日，美國國債收益率集體殺跌，這也意味著資金在涌向這個相對安全的避風港。美國2年期和10年期國債收益率曲線自2007年來首次出現倒掛，使得投資者們青睞更加長期的美國30年期國債資產。

因此，美國30年期國債收益率創下歷史新低，一度跌到2.0149%。

在美國之后，北美鄰居加拿大的國債收益率也出現全面倒掛。

英國2年期與10年期國債利率也自發生2008年金融危機以來首次發生倒掛。

德國10年期國債收益率則創下歷史新低，至-0.623%，負收益率現象難以得到改善。

瑞士信貸研究報告指出，投資者一般認為國債收益率倒掛是有力的衰退前兆，因為這一衰退指標能夠反映出緊縮性貨幣政策限制了經濟增長與通脹壓力。國債收益率倒掛現象表明市場普遍預期近期內經濟增長將會嚴重放緩，甚至出現萎縮。

美國自1978年以來一共出現過5次2年期與10年期國債收益率倒掛現象（不包括14日這次）。

根據歷史記錄，美債收益率倒掛是美國經濟衰退的可靠先兆。經濟衰退平均發生在2年期-10年底收益率倒掛22個月之后，最快的一次衰退發生在信號發出后短短14個月內。

而在歐洲，經濟指數已經出現了明顯的下滑：歐盟統計局14日發布的數據顯示，歐元區19國二季度GDP環比增長0.2%，增速較前一季度放緩。

其中，被視作歐洲“經濟火車頭”的德國表現令人失望。德國聯邦統計局公布的數據顯示，德國二季度經調整后GDP環比下滑0.1%，步入“負增長”。

其中，德國出口部門的數據尤其疲弱，經貿環境惡化對德國經濟造成一定程度的打擊。對此，荷蘭國際銀行分析師卡斯滕表示，經貿緊張局勢、全球不確定性以及舉步維艱的汽車業最終讓德國經濟陷入了困境。

卡斯滕認為，德國經濟在經歷了長期的強勁增長之后，目前其國內經濟疲軟。“火車頭”帶不動，歐盟經濟的后勁也令人擔憂。

丨全球避險資產狂歡

歐美股市的大跌也影響到其他金融品種。

美國WTI原油期貨一度大跌近3%。

衡量投資者情緒的恐慌指數VIX大漲26%，顯示投資者對風險十分敏感，資金紛紛涌向避險資產。

黃金再一次成為投資者眼中的“避風港”。COMEX黃金期貨收漲0.87%，報1527.3美元/盎司，創逾六年收盤新高。COMEX白銀期貨收漲1.21%，報17.19美元/盎司。

美國黃金價格一度大漲超過20美元，沖破1520美元點位。

倫敦金現價也一路飆升。

日元對美元匯率上漲。

瑞士法郎對美元匯率也一度沖高。

丨負收益率債券或將成常態

目前，全球價值14萬億美元的債券處于負收益率水平：此前法國、德國長期國債均破天荒地出現了負收益率現象。

那么，全球負收益率債券是否會成為常態？這次美國、英國、加拿大相繼出現國債收益率倒掛的現象，對當前的全球經濟局勢意味著什么？

杰弗瑞·楊認為：美聯儲并沒有意識到經濟的放緩，而是在一直加息到2018年年底。因此，2年期和10年期美債收益率的倒掛現象，其實已經在市場上醞釀了很長的時間。

顯然美債收益率曲線的走勢受到了全球債券收益率走低的影響，目前大多數發達國家的國債收益率一直下降。這不是英國、德國、日本和美國等國家特有的問題，而是因為存在共同的驅動因素。

全球增長在2017年11月-2018年1月達到頂峰，全球的通脹也有一個滯后的峰值（2018年6月-2018年9月）。我們看到美國經濟增長和通脹也出現了同樣的延遲。

杰弗瑞·楊還表示，由于全球目前已經有十多萬億的國債收益率是負值，因此從某種程度上來講，負收益率債券已經成為全球的常態，不過全球央行在理解通脹過程的變化方面一直很慢。

每日經濟新聞