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1月24日晚間，眾生藥業發布股票買賣反常動搖公告。

1月20日、1月21日及1月24日，眾生藥業接連三個買賣日內日收盤價格跌幅違背值累計超越20%。眾生藥業公告稱，經自查，不存在違背信息公正發表的景象。

今天收盤，眾生藥業股價報10.34元/股，跌幅達8.90%。

成績爆雷

廣東眾生藥業股份有限公司（簡稱，眾生藥業），2009年在深交所中小板上市。其主營中成藥和化學制藥，首要產品包含復方血栓通膠囊、眾生丸、清熱祛濕沖劑等，其間中心產品是用于心腦血管疾病的復方血栓通膠囊。

在剛上市的前幾年，眾生藥業的出售毛利率根本保持60%以上，出售凈利率穩定在16%-20%的區間，但其成績增加首要依靠中成藥產品。依據2018年至2020年年報數據，其間成藥占比根本都超越50%。

2013年，出于優化公司產品結構，下降收入依靠對單一產品危險的考量，眾生藥業增資控股了云南益康藥業有限公司與湖北凌晟藥業有限公司兩家公司，別離計入2790萬元、695萬元商譽；2015年又收買了先強藥業計入9.16億元商譽；2017年，其經過收買湛江奧理德視光學中心有限公司和宣城市眼科醫院有限公司，再別離計入1.76億元、8043萬元商譽；2018年，經過收買逸舒制藥、廣州糖網醫療科技有限公司別離計入1.63億元、891.8萬元商譽。

在不斷買買買的戰略下，眾生藥業商譽值開端不斷上漲，到2018年年末，其商譽值到達了13.51億元的高額，而此刻，眾生藥業并沒有計提商譽的計劃。

但與此同時，眾生藥業并購后整合作用也并未到達預期。2014年、2015年，眾生藥業分兩次對收買凌晟藥業構成的695萬元商譽全額計提商譽減值丟失。2019年，其對收買先強藥業構成的商譽計提了4050萬元商譽減值丟失。

2020年，眾生藥業又以疫情和技術開發難度和商場環境改變等為理由，一次性會集計提大額商譽減值8.45億元。

如此大額的商譽計提，直接讓眾生藥業2020年年度凈贏利虧本到達4.26億元，由此也收到了深交所的重視函，要求公司解說是否存在經過計提大額商譽減值預備進行贏利調理的景象。

隨后，眾生藥業在發布的回復中又稱，因為2020年因疫情影響和部分種類面對國家集采壓力的影響，公司預備對相關財物商譽進行計提。如此一來，又將商譽暴雷的“鍋”甩給了疫情和集采。

2021年三季度，眾生藥業在甩掉了高額商譽的“包袱”后，成績開端康復。數據顯現，其三季度營收6.13億元，凈贏利到達2596.41萬元。

中成藥窘境

在商譽暴雷后，眾生藥業的成績大受影響，但反觀其近幾年的成績體現，好像也并不亮眼。

數據顯現，2018年至2020年，其營收別離為23.62億元、25.32億元、18.96億元，別離同比增加20.23%、7.2%、-25.11%，根本呈現出增加乏力的局勢，其凈贏利別離為4.36億元、3.18億元、-4.27億元，更是陷入了增收不增利的境地。

據悉，自2010年，眾生藥業就開端布局小分子創新藥的研制，在2015年又與藥明康德聯手研制創新藥。到現在，在呼吸、公司在眼科、腫瘤、NASh四大范疇皆有布局創新藥，現在已有6個一類創新藥完結臨床前研究工作。

而就其研制投入來看，2018年至2020年別離到達了8429.14萬元、1.33億元、1.14億元，到2021年第三季度，其研制投入到達了8716.52萬元。可是從一切在研種類的研制進展看，眾生藥業仍需求很多長時間的研制繼續投入。而且創新藥的研制難度高且失利危險巨大，能否經過新藥研制逆襲，仍是未知數。

現在，眾生藥業的營收占比最大的中成藥商場也面對不小的窘境。

據悉，自2017年后我國中成藥產值開端逐年遞減，據國家統計局統計數據顯現，2020年全年我國中成藥累計產值到達了231.9萬噸，累計下降3.9%。

與此同時，2021年兩個大體量的跨省聯盟針對中成藥打開集采，別離是湖北19省聯盟及廣東6省聯盟。現在，湖北中成藥集采現已完結，有157家企業的182個產品參加報價，收購規劃近100億元，共有97家企業、111個產品中選，中選率達62%，中選價格均勻降幅42.27%，最大降幅82.63%。

而中成藥一向作為眾生藥業的營收大頭占有將近一半營收。依據數據，其間成藥的占比也從2018年的55.66%上升至2020年的61.26%，化學藥的占比一向保持在30%左右。

有業內人士表明，在醫保控費及帶量收購的布景下，眾生藥業原有的藥品系統必然受到沖擊，而其拷貝藥種類如鹽酸二甲雙胍片、頭孢拉定膠囊等競品較多，未來放量有限。

在創新藥研制未果而中成藥又面對集采的境況，這給眾生藥業也帶來不小的壓力，或許從其二級商場就可看出少量端倪。

2021年全年，眾生藥業股價并未呈現較大漲幅，一向停留在10元/股上下起浮，在2021年5月28日以0.02元/股進行了一次派息后，其股價走勢也為呈現漲幅。直至2022年1月，在新冠口服藥概念股的加持下，眾生藥業迎來了上漲，1月21日股價觸及一年內的最高點15.67元/股。

數據來歷：東方財富

此外，2021年12月，康恩貝揭露掛牌轉讓珍愛明公司42%股權，在搜集到符合規定的意向受讓方中包含眾生藥業，其間眾生藥業擬受讓0.75%的股權。

記者就公司事務等問題向企業發送采訪函，到發稿，并未收到企業的回復。

記者 胡鑫宇

修改 王麗穎

責任修改 孫霄

封面拍攝 張力