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                    什么是詹森指數(詹森指數計算公式詳解)

                    01情況假設

                    我們在購買基金的時分,收益高的就肯定好嗎?虧了錢就肯定不好嗎?大盤下跌時,假如基金產品跌的少,依然可能是一只優秀的基金;大盤上漲時,雖然某只基金賺了錢,但是賺的少于大盤,依然有可能是一只爛的產品。那么,如何更好的評價呢?這就是我們今天要講的詹森指數,也就是我們通常所說的阿爾法。

                    詹森指數,就是我們所說的阿爾法收益。優秀的基金產品在于能夠通過主動投資治理,追求超越大盤業績表現。這說明,基金投資不僅要收益,更要獲得超越市場平均水準的超額收益。把這一投資理念量化后貫徹到基金產品中來,就是要通過主動治理的方式,追求詹森指數(或稱阿爾法值)的最大化,來創造基金投資超額收益最大化。只有戰勝市場基準搭配獲得超額收益,才是專家理財概念的最佳詮釋。

                    詹森指數>0,表明基金業績表現優于市場基準搭配,大得越多、業績越好;反之,假如詹森指數<0,則表明績效不好。

                    02技術

                    詹森指數的計算公式如下:

                    J=Rp―{Rf+βp(Rm―Rf)}

                    什么是詹森指數(詹森指數計算公式詳解)

                    其中:J示意超額收益,被簡稱為詹森業績指數;Rm示意評價期內市場的平均回報率;Rm-Rf示意評價期內市場風險的補償(超額收益)。βp示意投資搭配所承擔的系統風險,Rp示意投資搭配在評價期的平均回報。當J值為正時,表明被評價基金與市場相比較有優越表現;當J值為負時,表明被評價基金的表現與市場相比較整體表現差。根據J值的大小,我們也可以對不同基金進行業績排序。

                    詹森指數的計算辦法可以理解為,用基金回報減去無風險的收益,再減去因市場漲跌帶來的收益,就是投資經理通過自身刻苦創造的收益。

                    03指標應用

                    投資者可以參考詹森指數,來對基金投資的期望收益與證券市場的期望收益進行比較。投資基金可能在某一段時代收益是一個負值,但這并不示意這個基金不好,只要在這一階段工夫詹森指數為正,我們還是可以認為這是一個優秀的基金;相反,投資者所購買的開放式基金有較好的現金收益,但假如它的詹森指數是一個負值,那么就示意這是一個劣質的基金。由于將基金收益與獲得這種收益所承擔的風險進行了綜合考慮,詹森指數相對于不考慮風險因素的絕對收益率指標而言,更為科學,也更具有可比性。將詹森指數的概念使用于基金投資中,追求詹森指數的極大化,也就是追求基金超額收益的極大化,這才是一個理性基金投資者的準確挑選。

                    以上就是我們今天要講的詹森指數,最大的作用之一就是將基金收益與市場平均的收益進行對比,從而幫忙我們更加正確的判定基金產品的好壞。



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