內部收益率公式詳解（如何計算內部收益率）

內部收益率，是資金流入現值總額與資金流出現值總額相等、凈現值等于零時的折現率。它是一項投資可望達到的報酬率，該指標越大越好。一般情景下，內部收益率大于等于基準收益率時，該項目是可行的。投資項目各年現金流量的折現值之和為項目的凈現值，凈現值為零時的折現率就是項目的內部收益率。在項目經濟評價中，根據分析層次的不同，內部收益率有財務內部收益率（FIRR）和經濟內部收益率（EIRR）之分。

當下，股票、基金、黃金、房產、期貨等投資方式已為眾多理財者所認識和使用。但投資的成效如何，很多人的理解僅僅限于收益的絕對量上，缺乏科學的判定依據。對于他們來說，內部收益率(IRR)指標是個不可或缺的工具。

公式 （1）計算年金現值系數(p/A，FIRR，n)=K/R；

（2）查年金現值系數表，找到與上述年金現值系數相鄰的兩個系數(p/A，i1，n)和(p/A，i2，n)以及對應的i1、i2，滿意(p/A，il，n) >K/R>(p/A，i2，n)；

（3）用插值法計算FIRR：

（FIRR-I）/（i1—i2）=[K/R-(p/A，i1，n) ]/[(p/A，i2，n)—(p/A，il，n)]

若建設項目現金流量為一般常規現金流量，則財務內部收益率的計算過程為：

1、首先根據經驗確定一個初始折現率ic。

2、根據投資方案的現金流量計算財務凈現值FNpV(i0)。

3、若FNpV(io)=0，則FIRR=io；

若FNpV(io)>0，則繼承增大io；

若FNpV(io)<0，則繼承減小io。

（4）重復步驟3)，直到找到這樣兩個折現率i1和i2，滿意FNpV(i1) >0，FNpV (i2)<0，其中i2-il一般不超過2%-5%。

（5）利用線性插值公式近似計算財務內部收益率FIRR。其計算公式為：

（FIRR- i1）/ （i2-i1）= NpVl/ │NpV1│+│NpV2 │

注：│NpV1│+│NpV2 │是指兩個絕對值相加

計算步驟 (1)在計算凈現值的基礎上，假如凈現值是正值，就要采用這個凈現值計

內部收益率

算中更高的折現率來測算，直到測算的凈現值正值近于零。

(2)再繼承提高折現率，直到測算出一個凈現值為負值。假如負值過大，就升高折現率后再測算到接近于零的負值。

(3)根據接近于零的相鄰正負兩個凈現值的折現率，用線性插值法求得內部收益率。