放量下跌意味著什么意思（底部和低位放量下跌詳解）

觀點：滯脹以及過熱的信號開始逐步釋放，經濟復蘇雖然仍處于加速狀態，但是經濟復蘇已經進入了后期，伴伴著經濟復蘇進入后期以及流淌性邊際收緊之際，接下來本質性收緊也將是趨勢，這對股市來說不是好消息。而且經歷2月中旬以來的下跌之后，市場牛市格局也有望發生較大變化，牛市依然沒有結束，但是已經進入牛市后期，整體性機會并不明顯下，要注重局部性的板塊以及局部性的牛市機會。

今日，滬深兩市雙雙低開，開盤后震蕩走低，盤中板塊一度反復，包括證券股也一度拉升，但指數小幅反抽后再次走低。午后，指數低位橫盤震蕩，板塊繼承輪動下，迎來放量，全天低開低走格局。盤面上，鋼鐵、汽車、有色金屬、軍工等板塊走強，而多數板塊走低下，醫藥生物領跌、食品飲料、計算機、農林牧漁以及傳媒、休閑服務等走低。

昨日和今日，證券板塊都迎來了拉升的，證券板塊的拉升，應當和近期中報業績的宣布有關，究竟多數公司業績增長。但是我們看到，這種拉升并不持續，而且還迎來了沖高回落，板塊分化。以往，板塊有行情之際，多數時分會呈現集中性的漲停潮，但最近都沒有，在流淌性并不全面寬裕下，券商或難出現趨勢性行情。

回到盤面上，經歷連續的反彈之后，市場今日迎來放量的下跌，這里還是需要格外留意一下的。一方面，要謹防高位股的回落。尤其是近期連續大漲的成長類標的，雖然市場流淌性短暫性寬裕，但后期流淌性的收緊仍是趨勢，這里持續性也有待觀望；另一方那面，高位龍頭股的大跌。比如近期的長春高新、片仔癀，科沃斯等等，雖然各有各的故事，但也有謹防高位的殺跌；此外，成交量持續過萬億下，市場遲遲不能有效上行，也要留意市場的擔憂情緒。

參考全年市場走勢，無論是2月22日還是6月22日，在連續的上行之下，市場成交都是快速恰當，但隨后都迎來了階段性的回撤。而目前成交量持續過萬億之下，今日忽然放量下跌，也要留意短期的不確定性。

此前市場迎來降準，但同時需要清晰的是，降準并不是新一輪寬松的標志，也并不意味著新的一輪行情的到來，市場更多的還是結構性行情的詳細體現，是流淌性階段寬松以及經濟復蘇的結構性牛市。但想要趨勢性的行情，目前還比較困難。一方面是因為流淌性寬松不具備持續性，另一方面是因為經濟的復蘇已經開始放緩。而包括海外市場在內，全球流淌性拐點基本確立，后期整體資金流出新興經濟體的概率較大，所以整體資金面也或有肯定的審慎。在這個過程中，指數下跌不悲觀，但指數假如上行，也不應當過于樂觀。

總體上，下半年市場系統性風險可能性很低，更多的是風格輪動的結構行情。而在這個過程中，對于生產類品種來說，可能會有貫穿其中的大概率，可以重點關注，但選股難度可能加大，需慎重。此外，經濟復蘇放緩之下，順周期類品種最好的投資周期已經逝去，后期反復概率加大，整體配置建議升高倉位。