周五收盤主力資金流入流出最新動向:主力凈流入前30:1 N華大九 15.36億2 長安汽車 6.48億3 立訊精密 5.46億4 江淮汽車 4.89億5 許繼電氣 3.78億6 天山鋁業 3.65億7 太陽能 3.51億8 首航高科 2.48億9 駱駝股份 2.31億10 中能電氣 2.05億11 貴州茅臺 2.04億12 溫氏股份 2.02億13 牧原股份 1.96億14 遠 望 谷 1.72億15 福萊特 1.68億16 旗濱集團 1.62億17 長城汽車 1.62億18 松芝股份 1.61億19 均勝電子 1.49億20 凱美特氣 1.48億21 傲農生物 1.47億22 贛能股份 1.46億23 攀鋼釩鈦 1.45億24 拓普集團 1.37億25 洛陽玻璃 1.36億26 雙環傳動 1.34億27 中核鈦白 1.31億28 小康股份 1.24億29 賽為智能 1.16億30 隆基綠能 1.14億主力凈流出前30:1 五 糧 液 -17.32億2 三一重工 -7.06億3 TCL中環 -6.65億4 比亞迪 -6.39億5 東方財富 -6.09億6 復星醫藥 -5.56億7 舍得酒業 -5.21億8 巨輪智能 -4.38億9 中國平安 -4.24億10 招商銀行 -4.24億11 士蘭微 -4.22億12 錦浪科技 -4.18億13 藥明康德 -4.10億14 寧德時期 -3.91億15 航發動力 -3.54億16 北方華創 -3.46億17 天賜材料 -3.44億18 贛鋒鋰業 -3.30億19 萬 科A -3.19億20 山西汾酒 -3.07億21 襄陽軸承 -3.03億22 北方稀土 -2.88億23 大族激光 -2.88億24 雅博股份 -2.88億25 中國中免 -2.87億26 酒鬼酒 -2.77億27 潤和軟件 -2.76億28 伊利股份 -2.76億29 東方雨虹 -2.66億30 滬電股份 -2.63億以上僅供參考,不作為依據! 您的點贊、轉發、關注是對我最大的支持,感謝! A股收評:三大指數午后持續下探 旅行板塊跌幅居前,技術面上,上證指數先看60日線支撐,也就是3237點!目前市場屬于下跌趨勢,注重倉位治理,不要盲目操作!有什么想討論的可以在評論區留言!
一:溫氏股份股吧
本文主要討論溫氏股份是否值得投資。
創業板690家公司到2016年累計利潤3500億,而溫氏股份一家的利潤累計達到304億,占了8%。2017年營收500多億,2107年即使豬肉價格大幅度下降,依然有67億的凈利潤,十分強盛,市值高峰期曾經突破2000億,現在市值跌去了差不多一半,這畢竟是一家什么樣的公司呢?現在合適投資嗎?
中國最大的養豬大佬們
一 生豬養殖行業分析
1 豬肉生產量
西方人喜歡牛肉,但中國人喜歡吃豬肉,這個習慣可能未來不大可能會改變,這一點十分重要,因為這是一個企業市值增長的大前提。
那中國人有多喜歡吃豬肉呢?看數據。
2015年中國人生產了大概5.7億頭豬,按照一頭豬110公斤計算,總計生產572億公斤豬肉,人均生產40.8公斤/年,一天吃3兩豬肉。
中國是世界第一大豬肉生產國,占全世界總量的50%,因為生產量巨大,海內還滿意不了,所以還需要進口
單位:萬噸
從上圖可以看到,國產豬肉近四年變化不大,但是進口豬肉卻在不斷的增長。
因為生產量巨大,豬肉的價格還影響了CPI的走勢,在物價中的影響力達到4.5%,是物價走勢的標桿性產品,所以歷來在控制物價的時分都會盯著豬肉價格的漲跌。
2 行業現狀
中國養豬的主體是農夫,最高峰達到88%,然后從2002年一路往下降,到了2013年散戶養殖的比例已經降到了58%,而且還會繼承降下去,朝著規模化,標準化養殖方向發展,因為這樣更有競爭力。
這對行業內的龍頭企業來說是好事,意味著還有很大的市場空間,可以蠶食散戶的市場。
規模化養殖是趨勢
詳細數據對比
可以看到,49頭以下的散戶養殖場高達4405萬個,占比94%,而5000頭以上的養殖場11930個,占比幾乎可以忽略不計。
這二個表格告訴我們,大規模養殖的市場空間是十分大。
3 豬周期
生豬養殖具有典型的周期性,這個周期一般在2-3年,周期包括二個過程:豬肉價格上漲和下跌,豬周期是一種典型的經濟現象。
當肉價上漲,許多人開始去養豬,然后豬肉供給量增加,肉價開始下跌,養豬虧損,供給量又開始減少,基本上就是這樣一個循環的過程。
豬周期形成的原因是:
a 豬的養殖周期固定,從繁育到出欄需要300天工夫,中間無法退出。因為農夫缺乏對市場信息的猜測能力,他們是以現在的豬肉價格指點未來的養殖,價格上漲,農夫盲目跟風,價格下跌,又恐慌性的退出,形成波動。
b 因為養殖的都是農夫散戶,規模化和標準化程度低,產量不穩定,但是豬肉的需求卻始終是穩定的,所以無法滿意需求。
按照統計,豬肉上漲大約15個月,下跌大約23個月,總計38個月。在中國目前經歷了7個豬周期,目前正在經歷第八個。
4 周期猜測
本輪豬周期是第八輪周期,生豬肉價格在2016年4月達到頂峰,然后開始下跌,至今已經下降了24個月,預期在2018年5-6月份會到達豬周期底部,然后價格開始爬升。
猜測是基于概率,但并不會100%正確的
假如這個猜測是正確的,現在就是最好的投資機遇。
二 溫氏股份分析
1 基本情景
溫氏股份的主要業務有二大塊,養豬和養雞,營收占比分別為63%和31%。
現在的市值是1153億,之所以發展這么快,與他的商業模式分不開,他們首創了”公司+農戶“的模式,公司承擔育種,技術治理,銷售,飼料消費等環節,而農夫承擔養殖。這個模式對雙方都有利,對于農夫來說,自己只管養,不愁銷路,而且有技術支持,風險比較低,對于公司來說,解決了擴張的速度和成本問題,把重資產運營變成了輕資產模式。
目前有員工4.9萬,在全國有239個控股公司,5.86萬合作的農夫家庭。
2 經營業績
2017年公司銷售1904.17萬頭豬,在全國的市場份額大概3.6%,同比增長11.18%,銷售肉雞8.2億只,鴨子2626萬只。
2017年營收營收556億,同比下降6.23%,凈利潤:67.7億,同比下降42.58%,營收下降不多,但是凈利潤卻下降這么多,說明價格下跌了許多。
凈利潤率:12.17%,而2016年的凈利潤率是19.7%,還是很高
銷售毛利率:16.38%,2016年是28%,銷售毛利率不高的原因除了肉價下降的影響,也是他的商業模式決定的,因為農戶分走了一部分利潤。
存貨周轉率:4.38次(2016年)比同行牧原股份的2.07次高出1倍多,這說明溫氏的運營效率更好。
每股收益:1.3元,2016年每股收益2.7元,同比下降一倍多。
銷售均價為14.98元/公斤,同比下降3.42元/公斤,同比下降18.58%,但相對牧原股份來說,溫氏的價格算比較高的。
養殖成本為12元/公斤,平均每一頭盈利300元。
可以看到各方面的數據在都下降了,行情來了擋不住,行情跌下去也擋不住。
ROE:
2015年34.95%
2016年43.48%
2017年21.46%
這個凈資產收益率水平是很高的,說明公司的盈利能力很好,給100塊錢,最高峰能給43塊錢的回報,最低也有21塊。
2 財務狀況
貨幣資金7.7億,這對于一個500多億的企業來說還是不多的
應收賬款:2.53億,占比0.45%,還算健康
負債:143億,負債率32%,還算健康
所有者權益:304億,平均每股所有者權益是6元,意思是說如果公司清算,每一股可以分給投資者6元錢。
2017年上半年投資收益2.55億,主要是購買理財產品的短期收益
公司治理費用同比增長8.53%,銷售費用增長16%,這是因為在“公司+農戶”的商業模式下,治理難度確實比直營模式大,但是與上一年相比并無變化。
經營現金流: 企業自由現金流-3.8億,股權自由現金流56億。說明價格下降對公司的經營還是有很大的影響。
溫氏股份上市2年多累積分紅超過83億,2015年每10股派5元,分紅18.13億,股息率1.33%,2016年分紅65億。
3 業績預計
2018年產能將達到2300萬頭,凈利潤預計101億,增長50%
2019年將達到2700萬頭,凈利潤預計120億,增長18%
每股收益:
2017年1.3元
2018年1.95元
2019年2.31元
4 激勵因素
2018年1月16日對公司董事,核心治理層和業務人才發布股權激勵,以13.17元一股的價格發行10035萬股,占股本的1.92%,解禁的條件為2018年銷售增長不低于12%即2133萬頭,2019年銷售增長30%即2475萬頭,2020年銷售增長55%即2951萬頭,而且ROE需要比同行高3%。
這說明公司的治理層對公司還是十分的有信心,對投資者來說是一個很好的消息,因為究竟治理層和員工拿真金白銀買了股票,而且還有對賭條件,假如不是有信心是不會這樣做的。
5 未來發展
一個店面一天營業額1萬元
為了光滑豬周期對公司經營業績帶來的巨大波動,也是為了增強公司的競爭力,溫氏開始對下游產業布局,主要是二個動作:
1 新設立佳豐生鮮項目,主要是屠宰禽類產品,可以達到5000萬只以上,加工能力可以達到1.3億只。
2 開始設立門店,直接面對生產者,計劃設立3000家。根據證劵時報的消息,一個店日均銷售額1萬元,毛利潤15%-20%,這一塊將貢獻100億以上的營收。
應當說這二個戰略對公司的深遠發展有重大影響,溫氏股份把上游產業的優勢延伸到下游,這是一個藍海市場,未來公司的業績會更穩定,對投資者來說業績可預期。
三 預期收益
1 歷史低位
市盈率:17倍
市凈率:3.54倍
處于5年來歷史低位,應當說這是最好的投資機遇
2 因為是周期性股票,無法用一般的市盈率,格雷厄姆公司估值,只能按照豬周期結束后做常識性判定。
假如2018年能銷售2300萬頭,凈利潤達到101億,每股收益達到1.95元,還是17倍的估值,股價將達到33.15元,比今天的21.53元有11元的空間,投資回報率53%。
假如在2019年每股凈利潤達到2.31元,以20倍市盈率賣出,46.2元,二年工夫翻一倍,是十分理想的收益。
四 小結:
1 中國是豬肉生產大國,市場空間巨大,具備企業成長的基礎
2 養豬市場大部分是散戶,但是他們在治理,成本,營銷等方面不具備競爭優勢,未來他們的市場將逐步被大型養殖場蠶食
3 生豬養殖具有強烈的周期性,目前正處于第八個周期的谷底,預計在2018年的年中將結束周期,開始攀升。
4 在周期的影響下,溫氏股份的經營業績大幅度下滑,股價也大幅度下滑。但是公司的基本面并沒有變化,而且溫氏在行業內的龍頭地位穩固,財務狀況健康,未來戰略清楚。
溫氏股份的投資邏輯十分簡樸,就是在周期底部股價大幅度下降的時分買入,等候周期上升再賣出。
周期股不是不能買,要害是你是否看懂的,是否有耐心!
期待你的點贊和評論!
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二:溫氏兄弟股吧
《獸王》百度網盤txt最新全集下載鏈接《獸王》是雨魔著作的一部玄幻魔法類小說。于2006年6月1日由湖北少年兒童出版出版第一卷《獸王雪原狼王》發行,作者雨魔又于同年7月6日在幻劍書盟網上發表此作品。
三:溫氏轉債股吧
1、股轉債作為一種低利息的債劵有著固定的利息收入,投資者可以通過完成裝換的方式獲得出售普通股的收入或者股息收入。股票轉債最大優勢在于它結合了股票與債劵的長處,股票的長期增長潛力和債劵的安全與收益固定。 2、債轉股,是指國家組建金融資產治理公司,收買銀行的不良資產,把原來銀行與企業間的債權債務關系,轉變為金融資產治理公司與企業間的控股(或持股)與被控股的關系,債權轉為股權后,原來的還本付息就轉變為按股分紅。
四:東方電氣股票股吧
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凈占比
凈額
凈占比
凈額
凈占比
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凈占比
1
601108
財通證券
詳情 數據 股吧
11.88
10.00%
6.14億
19.49%
6.90億
21.91%
-7629.30萬
-2.42%
-3.17億
-10.05%
-2.97億
-9.44%
2
300750
寧德時期
詳情 數據 股吧
593.53
3.12%
5.86億

12.24%
5.04億
10.51%
8285.35萬
1.73%
-5.86億
-12.23%
-48.65萬
-0.01%
3
603986
兆易創新
詳情 數據 股吧
177.82
7.77%
4.82億
15.95%
3.31億
10.97%
1.50億
4.98%
-2.14億
-7.08%
-2.68億
-8.87%
4
600893
航發動力
詳情 數據 股吧
63.18
4.85%
4.02億
15.42%
1.75億
6.71%
2.27億
8.71%
-2.59億
-9.94%
-1.43億
-5.48%
5
000725
京東方A
詳情 數據 股吧
5.03
2.03%
3.27億
17.95%
2.91億
15.98%
3574.61萬
1.96%
-1.74億
-9.54%
-1.53億
-8.40%
6
601688
華泰證券
詳情 數據 股吧
17.73
2.78%
2.72億
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15.39%
7723.59萬
6.10%
-1.48億
-11.68%
-1.24億
-9.81%
7
002371
北方華創
詳情 數據 股吧
337.70
2.44%
2.47億
16.16%
1.48億
9.68%
9899.54萬
6.48%
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-9.25%
-1.06億
-6.91%
8
600875
東方電氣
詳情 數據 股吧
21.73
6.52%
2.39億
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13.80%
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4.41%
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9
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中信證券
詳情 數據 股吧
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-8.40%
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-8.26%
10
601985
中國核電
詳情 數據 股吧
8.43
4.98%
2.18億
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2.30億
18.46%
-1165.76萬
-0.94%
-9939.74萬
-7.99%
-1.18億
-9.53%
五:保變電氣股吧
2014年股價在3.83-8.05區間波動
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