st股票什么意思?如何分析ROE?
凈資產收益率(ROE)是指凈資產收益率,即稅后凈收入與凈資產的比率,反映了股東權益的收益水平。這越高越好嗎?
如何分析凈資產的盈利能力?
1.只要凈資產收益率公式為凈利潤/凈資產,我們就必須認為凈資產收益率越高越好。許多公司的利潤不是來自其主要收入,資產處理,政府補貼,債務取消等是增加利潤的手段。因此,如果僅憑此獲利,無論ROE多么高,都是暫時的。
這里重要的是,如果您的凈資產減少(如上述資產處置),那么如果您的凈利潤不變,您的凈資產收益率就會增加,這是不健康的。例如,一家公司連續第三年凈收入10億美元,第一年的凈資產為100億,第二年的凈資產為90億,第三年的凈資產為80億。連續第三年的凈資產收益率表現強勁,第一年為10%,第二年為11.11%,第三年為12.5%。如果仔細觀察,股東權益的利潤真的更好嗎?不,事實要少得多。
除此之外,如果您嘗試進行排序,則上述原因是凈資產未達到凈收入,但凈資產未達到凈收入(凈資產增長率是)。是不是(小于凈利潤的增長率)?凈資產增長率低于凈收入增長率,在短期內仍然是良好的,而從長期來看實際上是不正常的。因為它是凈利潤的主要來源之一,并且有原水,所以毫無疑問,僅靠“生水”是無法找到來源的,而最大的可能性就是利潤的增加。
2.債務增加導致凈資產收益率增加。會計等式為資產=負債+所有者權利,當資產不變且負債增加時,所有者權益減少。當然,在許多情況下,股東權益保持不變,總資產隨著公司債務的增加而增加。例如,公司的股東擁有10億資金,5億債務,15億總資產和2億利潤。此時的股本回報率為2/10=20%;恩,當總統突然實現“大躍進”時,銀行A出資5億,B創業獲得5億。公司債務已達到15億(傳統),但股東資金已達到10億,利潤假設增加了兩倍,達到6億。但是,真相是什么??企業負債率150%!

顯然,管理適當的財務杠桿可以提高資金使用的效率,但是過度借貸會增加公司的財務風險并在短期內盈利。但是從長遠來看,公司會失去生存的基礎并處于風險之中。
但是,除某些公司外,它們是房地產和金融公司。他們都有很高的凈資產收益率和高負債。這很容易,例如,一塊土地花了100億美元,利潤是10億美元,如果您自己付清所有錢,則股本回報率是10/100=10%;從銀行借款90億美元如果我只能捐出10億,那么ROE就是10/10=100%!
銀行不用多說,儲戶的錢全是銀行的債務,資本相對較低,資金被用來擠壓,創意利潤也很高,負債高,凈資產收益率高毫無疑問。但是,盡管擁有長期短期和長期債務,但仍保持較高凈資產利潤率的公司是非常好的公司。
因此,ROE大約為15%時幾乎是相同的,而在20%時會變得更糟。為了什么?
通過轉換,ROE=凈收入/凈資產=(市場價值/凈資產)/(市場價值/凈收入)=PB / PE。 ROE越高,PB越高,PB越高,公司存在的泡沫就越大。
來源:恒生指數網
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