剛剛過去的一夜,美國經濟衰退的“陰霾”籠罩資本市場。
市場對歐美經濟陷入衰退會拖累燃料需求的擔憂揮之不去,在美聯儲主席鮑威爾承認美國經濟可能陷入衰退之后,6月22日,國際油價持續跳水,WTI原油大跌7%,跌破102美元;布油同樣大跌近6%,跌破108美元。
能源股隨著國際油價下跌而普遍走低,埃克森美孚和雪佛龍都跌超4%,科技股也表現不佳,中概股大多回落。截至收盤,道指下跌0.15%,標普500指數下跌0.13%,納指下跌0.15%。
油價強勢的局面在此次急速回調過后被松動,在下跌行情中投資者的悲觀預期高度一致,從大類資產的運行規律來看,隨著越來越多的品種轉入熊市,油價有很大概率在下半年轉弱,市場情緒化特征明顯,所以說油價下跌還只是剛剛開始。
本輪國際油價的漲漲跌跌,其背后的根本起因源于俄烏沖突。地緣政治風險仍是影響油價走勢的重要因素,美西方對俄制裁不但造成本國油價上漲、通脹持續、經濟承壓,繼而又采取強硬措施,強行給國際油價降溫,導致國際石油市場恢復供需平衡的難度增大。
美國是用油大戶,盡管國內日產量超過1000萬桶,但不能完全滿足需求。2021年數據顯示,美國日均進口原油320萬桶,據悉,如今美國汽油平均價格達到每加侖5美元上方,再創歷史新高。
高油價會推升通脹,通脹高燒不退,更會加劇經濟衰退,美國高層已經急眼了,打壓油價更是頭等大事。美國自身更在不斷釋放原油儲備。

繼3月出釋放了3000萬桶戰略石油儲備后,月底美國宣布未來6個月將每天釋放100萬桶戰略石油儲備,共計1.8億桶石油儲備,是1974年美國建立戰略石油儲備制度以來,最大規模的一次儲備釋放。
與此同時,6月22日,美國拜登宣布美國總統拜登宣布支持暫停征收聯邦和州的汽油稅,旨在應對能源價格飆升的問題。
拜登在當天的演講中稱,他提出聯邦和州層面的“汽油稅假期”,旨在對消費者進行救濟。這一所謂的“汽油稅假期”,將包括取消向消費者征收的每加侖汽油18美分的聯邦稅。不過,由于共和黨人和部分民主黨人持懷疑態度,拜登應對能源價格的努力將在國會面臨重重障礙,但依然打擊了原油市場的信心。
此外,原油庫存數據的超預期變動,也是原油市場的另一利空因素。美東時間周三公布的最新數據顯示,截至6月17日當周,API原油庫存變動 560.7萬桶 , 預期值-143.3萬桶, 前值73.6萬桶。
供應端可能會有超預期增量,需求一側的變化也可能受到超預期抑制,汽油也超預期累庫,進一步給市場施加壓力,僅僅靠歐美市場成品油市場強勢帶動原油的邏輯后期可能會有變化。
本來高油價就會抑制需求,在美聯儲將持續加息的背景下,美股大幅大幅下挫,風險資產比特幣等崩盤,金融危機的序幕已經拉開。未來加之全球經濟加速衰退,金融危機爆發,原油的需求將崩塌。即使供給側沒有明顯變化,原油價格也會下跌,只不過跌幅會相對小一些而已。而一旦供給大幅增加,那么原油就將面臨“雙殺”,將會出現摧枯拉朽式暴跌。
從目前來看,原油價格回落,本輪下調預期愈加濃厚,原油變化率或有望在負值范圍內繼續加深。在消息政策面多重利空的狀況下,原油價格的暴跌可能是類似大宗商品崩潰的開始。
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