美國股市暴跌(美國股市暴跌原因)

最近，我看到有些分析師發表了一個觀點，認為加息無牛市！所以依然看空A股。先不說A股未來有沒有牛市，我們單純分析一下這個觀點。

首先，加息無牛市，主要是針對本國而言，而且也不是百分百如此。

現在美聯儲已經進入史上最強加息周期，上周五美股三大指數也創下了今年的回調新低，很多人認為美國加息，對我們會造成很大的壓力，因此A股不會有牛市！

那么，我們不妨先看看歷史。本世紀以來，美國一共經歷了三次加息周期。第一次是2004年6月到2006年7月，主要目標是控制房價泡沫。那個時候，正好是A股的大牛市行情，這輪牛市甚至一度持續到了2007年十月，創下了上證至今為止的歷史高點----6448！

美國的第二輪加息，從2015年12到2018年6月，目標是所謂的貨幣正常化。當時金融危機之后，美國經歷了三輪QE，貨幣利率降到了零，美聯儲一直想讓貨幣利率回歸正常水平，用以應對下一次危機。

而我們的A股在2015年末到2016年初，的確經歷了一波暴跌，而且還熔斷了，此后在2016年3月見底，然后一直漲到了2018年初，進入了技術性的牛市，其中銀行和大白馬表現良好，屬于結構性牛市。

美國第三次加息，就是今年了，主要目標是為了應對40年來最高的通脹。當然，從2月到4月，我們的A股確實跌了不少，不過主要原因更多是戰爭、疫情和中概股三大利空影響。

綜合歷史來看，我們股市的表現，其實和美國貨幣政策關系不大，我們的貨幣政策周期本來就和美國不同，因此，我們的股市和自己的貨幣政策關系更大。

最近一段時間，我們的A股走出了獨立行情。之前的文章就分析過了，美股更多是影響A股的開盤價，此后的走勢就全看A股自己了，似乎既沒有跟跌，也沒有跟漲。

當然，現在全球市場的相關性是越來越高，因此如果發生系統性風險，或者美股暴跌情緒面感染，那么A股同樣是很難獨善其身的。不過歐美的股市相關性更高，港股的表現，基本上位于A股和美股中間，A股一直都屬于全球資本市場中的異類。

很多人認為美國加息給我們造成的壓力，主要是擔心資金流出，跑回美國。目前并沒有這種現象發生，資本的跨境依然是凈流入的，外商直接投資和外貿順差都保持了較大的增速，外匯儲備基本保持了穩定。而從2015年8.11匯改過后，的確經歷了一波資金大幅流出，那次大概減少了8000億美元。這次，似乎我們已經吸取了教訓。