期權費如何進行會計處理-期權費用會計處理

期權費的會計處理：

【舉例解析】 期權到期未行權，期權費如何處理 ?

【知識題】20×7年1月1日，甲公司將持有的乙公司發行的10年期公司債券出售給丙公司，經協商出售價格為330萬元，20×6年12月31日該債券公允價值為310萬元。該債券于20×6年1月1日發行，甲公司持有該債券時已將其分類為可供出售金融資產，面值為300萬元，年利率6%(等于實際利率)，按年支付利息。

【解析】甲公司轉讓可供出售金融資產時：

借：銀行存款 3 300 000

貸：可供出售金融資產 3 100 000

投資收益 200 000

同時，將原計入所有者權益的公允價值變動利得或損失轉出

借：其他綜合收益 100 000

貸：投資收益 100 000

【基礎知識題】(承上例)甲公司將債券出售給丙公司時，同時簽訂了一項看漲期權合約，期權行權日為20×7年12月31日，行權價為400萬元，期權的公允價值(時間價值)為10萬元。假定預計行權日該債券的公允價值為300萬元。其他條件不變。

【解析】本例中，由于期權的行權價(400萬元)大于行權日債券的公允價值(300萬元)，因此，該看漲期權屬于重大價外期權，即甲公司在行權日不會重新購回該債券。所以，在轉讓日，可以判定債券所有權上的風險和報酬已經全部轉移給丙公司，甲公司應當終止確認該債券。但同時，由于簽訂了看漲期權合約，獲得了一項新的資產，應當按照在轉讓日的公允價值(10萬元)確認該期權。

甲公司出售該債券業務應做如下會計分錄：

借：銀行存款 3 300 000

衍生工具——看漲期權 100 000

貸：可供出售金融資產 3 100 000

投資收益 300 000

期權的定價：

1.期權價格的影響因素都有哪些?

影響期權價格的因素主要有以下六種：合約標的物市場價格，期權行權價格，標的價格波動率，期權合約到期剩余時間，無風險利率，標的物在期權合約有效期內的分紅(僅針對股票、股指期權)。

2.標的物價格對期權價格有什么影響?

在期權合約行權價格固定的情況下，標的物市場價格的變化會引起期權內在價值的變化，從而影響到期權價格的變化。當標的物市場價格上漲時，看漲期權的內涵價值隨之增加，看跌期權的內涵價值減少，期權的價格也隨之增加或減少;當標的物市場價格下跌時，看漲期權的內涵價值隨之減少，而看跌期權的內涵價值增加，期權價格也隨之減少或增加。

3.到期剩余時間對期權價格有什么影響?

美式期權距離到期剩余的時間越長，可以行使期權的機會就越多，因此其價格也會比較短期限的期權價格要高。到期剩余時間的增加通過時間價值的增加使得美式看漲期權和看跌期權的價格上升。通常來說這點對于歐式期權也成立，但是如果在期權期限內存在分紅，則會使期權的價格下降。

4.行權價格對期權價格有什么影響?

在期權合約標的物市場價格及其他影響因素固定的情況下，行權價格的變化會引起期權內在價值的變化，從而影響到期權價格的變化。當行權價格增加時，看漲期權的內涵價值隨之減少，看跌期權的內涵價值增加，期權的價格也隨之減少或增加;當行權價格下跌時，看漲期權的內涵價值隨之增加，而看跌期權的內涵價值減少，期權價格也隨之增加或減少。

5.利率變化對期權價格有什么影響?

利率對于期權價格的影響并不是很明顯.當利率提高時，期貨的現值折價增加，從而看漲期權的內涵價值增加，看跌期權的內涵價值減少，而期權總的時間價值降低，導致的綜合結果是看漲期權價格增加，看跌期權價格減少。

6.波動率的變化對期權價格有什么影響?

當波動率增大時，標的物價格上升到一定程度或者下降到一定程度的機會將會增大，對于看漲期權持有者可以從標的價格的上升中獲利，標的下跌時，最大損失也只是權利金，所以期權持有者損失有限，類似的，看跌期權的持有者可以從價格下跌中獲利，損失有限。所以隨著波動率的增加，看漲期權和看跌期權的價格都會增加。

7.期權的價格范圍是多少?

看漲期權的持有者有權以行權價格買入標的物，那么在任何情況下，期權的真正價值為標的物現價與行權價格折現價的差值，故期權的價格不應超過標的物現價。看跌期權的持有者有權以行權價格賣出標的物，在任何情況下，期權的真正價值為行權價格折現價與標的物現價的差值，故期權的價格不應超過標的物行權價格的折現值。而期權的價格不應低于內涵價值，否則該期權存在無風險套利的機會，交易者可以低于內涵價值的價格買入期權后執行，獲得標的物后了結頭寸，獲得內涵價值與期權價格間差值的盈利。因此標的物的價格是看漲期權價格的上限，行權價格是看跌期權價格的上限，下限均為內涵價值。

8.為什么要進行期權定價?

期權定價的過程，是根據影響期權價格的因素，通過適當的數學模型，去分析模擬期權價格的市場變動情況，最后獲得合理理論價格的過程。由于期權交易中期權市場價格有時會偏離公允價格，無論是一般投資者還是做市商，都需要有自己的判斷，利用模型獲得較為合理的定價，交易所也需要發布理論上的合理價位供大家參考。

9.期權定價的基本模型都有哪些?

期權常用的定價模型有使用數值模擬方法的二叉樹法、蒙特卡洛模擬法，使用解析法的B-S模型，還有在解析法基礎上解決了美式期權定價無確定公式解問題的近似解析法，其中以BAW定價模型較為公眾接受。目前大商所即采用BAW定價方法進行美式期權定價。

10.定價模型所需的參量都有哪些?

期權定價模型需要的主要參量有標的物價格，行權價格，標的物價格的波動率，期權合約的到期時間，無風險利率。這些參量是影響期權價格的主要因素。

11.Black-Scholes定價模型是什么?

布萊克、斯科爾斯、莫頓首先推導出了無紅利支付股票的任何衍生產品的價格必須滿足的微分方程，并成功地得出了歐式看漲期權和看跌期權定價的精確公式，使期權和其他衍生品的定價理論獲得了突破性的進展，極大地推動了金融衍生產品的定價及廣泛應用，開辟了金融投資的領域。以研究者的首字母來命名該定價模型，稱為B-S模型或B-S-M模型。

模型的主要假設條件：(1)股票價格服從對數正態概率分布，股票預期收益率與價格波動率為常數。(2)無風險利率是已知的并且保持不變。(3)期權有效期內沒有紅利支付。(4)不存在無風險套利機會。(5)證券交易為連續進行。(6)投資者能夠以同樣的無風險利率借入和借出資金。(7)沒有交易成本和稅收，所有證券均可無限可分。

12.Black-Scholes定價模型的優缺點有哪些?

Black-Scholes模型公式較簡單，計算期權價格時較迅速，能滿足大多數情況下的期權定價，尤其是歐式期權。但Black-Scholes模型也有一些缺點，現實情況復雜多變，B-S模型要求的前提條件不一定被滿足，會影響定價的準確性，而且此模型只適用于歐式期權的定價，對其他類型的期權不適用。

13.二叉樹定價模型是什么?

在金融市場上，股票價格、股票指數、外匯匯率、利率等均可理解為隨機變量。二叉樹期權定價模型是常用的期權定價模型。1979年，約翰考克斯、魯普斯、馬克魯賓斯坦因提出用二叉樹模型用來對典型的不支付紅利的歐式期權公平定價，在此基礎上，還可以將此模型修改后對美式期權及支付紅利的期權定價。二叉樹模型的假設條件較多，其中最重要的假設是市場不存在套利機會。這種情況下，可以構造一個無風險證券組合，通過時間T后該組合可用無風險利率貼現求得該組合值，從而可以得到期權在初始時刻的價值。

14.二叉樹定價模型的優缺點有哪些?

二叉樹模型算法思想比較簡單易懂，即使是在二叉樹步數較大時，仍可以精確地獲得理論價格，且對于美式、歐式期權均適用。二叉樹模型也有一些不足之處，如在步數較少時，只能對理論價格求得近似解，精確度不佳，而在步數過大時，計算復雜度較高，且同樣不適用其他類型的期權。

15.BAW模型是什么?

BAW定價模型由Barone、Adesi、Whaley于1987年提出。通過推導B-S的微分方程，獲得最佳邊界的超越方程，再由牛頓迭代法去近似求解超越方程，最后獲得期權價格的模型。BAW模型是B-S定價模型的推廣，解決了美式期權定價的近似解析方法。

16.BAW定價模型的優缺點有哪些?

BAW模型公式明晰，定價的效率較高，在大多數情況下都能做到準確地定價，適用于美式期權的定價。但是此模型理論較為復雜，且仍然是基于B-S模型的一系列假設，與現實場景仍不完全貼合，且不能用于其他類型的期權定價。

期權費和執行價格有什么區別?

一、期權費

期權費是你作為買方時，買入一張看漲或看跌期權，需要支付一定的成本。然后你才有買入或賣出標的資產的權利。

也就是說，為了得到這個權利，你需要付出期權費。

二、執行價格

執行價格是指你已經花了期權費得到一份期權了，然后你想行使這份期權代表的權利，則是以執行價格買入或賣出標的資產。

三、舉個栗子

你花了1元錢買入一張KFC的優惠券，上面寫著A套餐的價格是30元，有效期是10.1之前。

那么:

①1元錢便是期權費，為獲得這張優惠券而付出的成本

②30元便是執行價格。你到KFC店拿出這張優惠券(即行權)，店家就必須得30元賣給你A套餐。假設現在店面價是35元，那你等于就是便宜了5元錢獲得這份套餐，不算你的交易成本(即1元期權費)。

這里的KFC券等同于一份看漲期權了。

四、期貨期權

對于期貨期權，你行使權利就代表你可以以執行價格買入或賣出期貨合約，即建立多倉或空倉，執行價格即是你的建倉成本。

來源:生活資訊網