炒股上癮容易，戒掉很難

一般而言，股市屬于一個頗具影響力的投資理財渠道。縱觀國外成熟市場，其股市成立多年，也為當地老百姓帶來了相對穩健的年均投資回報率。因此，對于這些國家的老百姓而言，他們更愿意把閑錢投放至 股票市場 ，而不是存進銀行，以滿足自身資金保值增值的需求。

然而，與國外成熟市場相比，國內普遍老百姓的投資渠道卻長期無法實現有效地擴張。事實上，一直以來，國內普遍老百姓仍然習慣于把閑錢投放至銀行，或者是購買國債以及銀行 理財產品 等。

不過，自2013年6月 余額寶 正式推出之后，就逐步激活了整個 互聯網金融 領域，帶動了全民理財的熱情。自此之后，各類 互聯網 理財產品也開始得到茁壯成長，其中包括了寶寶類 理財產品 、P2P、股權眾籌等。

但很遺憾的是，在此期間，對于股市這一個頗具影響力的投資理財渠道而言，卻始終未能得到多數老百姓的認可。對此，亦有不少人認為，炒 A股 如同 賭博 ，不僅收益無法得到保障，而且還具有巨大的投資風險。

2014年下半年，可以認為是中國股市發展的一個重要契機。據數據統計，自2014年7月份以來，中國股市創造出多個歷史紀錄。其中包括日均成交量突破歷史新高、 券商 兩融業務規模屢創新高水平以及部分股票的炒作力度達到了歷史之最等。

以 上證指數 為例，僅僅用了10個月的時間，指數就從2000點大幅飆升至最高的5178點，累計最大漲幅超過150%。而較 上證指數 啟動更早的 創業板 指數，其累計最大漲幅更是達到了數倍之多!

顯然，面對巨大的賺錢效應，結合各方的大肆鼓動，不少老百姓也紛紛投錢進場，試圖在股市中分到一杯羹。

最近三周，無論是對新股民，還是對老股民來說，都會受到沉痛的打擊。其中，有股民表示，在過去一年時間內，他輕松賺取幾倍的利潤。然而，隨著股市賺錢效應明顯增強，他的膽量也越來越大，投入的本金也越來越多。最后，他不僅把利潤全部虧掉，而且還把本金虧掉過半。這確實是一次重大的打擊!

不可否認，在股市中，要是抓住了時機，來錢會很快，但同時，一旦貪欲膨脹，無法及時撤退，則虧錢的速度也是讓人大吃一驚的。

值得一提的是，時下的中國股市，隨著 游戲 規則的逐步改變，已然不是以往傳統的玩法。

對于老股民而言，因過去股市的 游戲 規則相對簡單，即使其在高位不幸深套，但也可以與市場比拼耐性。或許，在當時，只要有足夠的耐心，則解套也不會是一件太難的事情。

不過，時下的中國股市，卻陸陸續續地引進了不少國外市場的玩法。其中包括 融資 融券 、 股指期貨 等。而在最近半年，隨著股市的持續火爆，不少民間配資機構也看準了時機，大肆推出大幅擴大資金杠桿的品種，為膽大的股民帶來足夠大的資金杠桿率。

顯然，隨著市場杠桿率的大幅攀升，市場的上漲速度會明顯加快。但同時，一旦遭到重大拐點，則市場的下行速度也會大幅加快。正因為部分股民的資金杠桿率已經發生了大幅度地提升，那么在遇到市場下跌之際，他們也只能做好隨時止損的準備。退一步來說，一旦市場直接大幅暴跌，股票連續跌停，則意味著他們的資金隨時面臨平倉，乃至爆倉的風險。

這，就是時下高杠桿資金主導的行情特征。

在中國，買賣股票一般不叫投資，而是叫炒股。顯然，一個“炒”字卻充分體現出 中國股市 的高度投機色彩。

一碗清湯面說價值投資

假如現在大家的面前擺著一碗清湯面，基于成本等各種因素，它的價值是5塊錢，價格會由于口感等各種因素影響稍微有一些差別。隔一段時間，魔術師會在這碗面里變出一個“雞蛋”，價格是1塊錢，我們把它稱為“利潤”。用面價5塊除以利潤雞蛋1塊，得到估值5倍，我們將其稱為市盈率，市場通行的解釋是買入后5年能收回成本，正確但不夠通俗易懂。

當我們把市盈率5翻過來，它的倒數“1/5”是什么意思呢？利潤除以成本，意思是年化收益率——20%，5倍的市盈率，意味著年化20%的收益率，難道還不夠驚人嗎？假如一個公司的市盈率是5，利潤穩定不增長不下跌，5年后股價理論上應該是2.5倍。

按照價格圍繞價值上下波動的基本經濟學原理，5年后這碗面加5個雞蛋的價格應當在12元以上波動，這還不考慮由于貨幣超發造成的面和雞蛋的漲價。但或許有人問，這個估值會不會大幅波動，有沒有可能明年變成20、30倍？有沒有相對穩定的低估值，長期穩定盈利的股票？答案是毫無疑問的。

你以為價值投資的方法是指投資于低估值、高分紅的藍籌股，與之相對應的是成長股、小盤股的投資方法。（錯！！！！）

價值股的超額收益（“Value Premium”）被研究了幾十年，研究認為這種超額收益在全世界的資本市場都是廣泛存在的，其要素確實也包括藍籌、高分紅、低估值，但這不是價值投資的全部。

價值投資的鼻祖格雷厄姆及巴菲特早年的“撿煙蒂”投資方法，基本上都是在無人問津的極低估值的小公司上屢有斬獲，巴菲特早年成名的案例如桑伯恩地圖、政府雇員保險、喜詩糖果等等，在當時都是非常小市值的公司，有些業績還很差，只是資產還不錯。價值投資之所以在中國被認為是投資于大藍籌，可能主要是因為中國的小盤股太貴了，大藍籌相對而言估值較低、業績穩定。

價值投資就是投資于高分紅的股票嗎？過去幾十年，巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司從來不分紅。事實上，巴菲特認為高分紅只是上市公司資本配置的一種方式，如果公司能將資金合理配置，獲得較高的再投資回報，不分紅可能對股東更好。所以說價值投資者也并不必然投資于高分紅股票。

價值投資者就是投資于低估值的股票嗎？很大程度上，價值投資者確實非常看重估值，喜歡估值較低的股票，但價值投資更看重未來的較高長期回報，如果回報理想，估值貴一點又有什么關系呢？

價值投資與成長股投資是對立面嗎？看巴菲特大筆投資的公司，都是長期成長能力超強的公司，比如可口可樂，1988-2017年，市值增長超過130倍，29年的復合增速20%；富國銀行，1990-2017年，市值增長超過40倍，27年復合增速15%。這些公司的長期成長，奠定了巴菲特長期卓越投資業績的基石。這些公司和上表所列的公司都相似，反而是很多估值高的所謂成長股，成長只是曇花一現。在某種意義可以說，杰出的價值投資人，其實是更偏好于投資長期成長股，價值投資與成長股投資根本不是對立面。

價值投資的核心：你所購買的股票價值應超過你所付出的價格！沒有什么股票能夠好成無價之寶，值得你不惜一切代價去獲取。不管是不是成長股，也不管是不是好企業，有沒有“護城河”，投資賠錢的原因只有一個：買貴了！

因為股神掙了大錢，“用不貴的價格購買具有‘護城河’的好企業的股票，并長期持有”，成了價值投資的圣經，但在實際操作中，大師如格雷厄姆或費雪之流都無法避免災難性的錯誤，何況我等后生小輩？本文的目的無他，只是提個醒：看書要看全，聽故事要聽到結局，別被斷章取義！有些方法聽上去很美妙，操作起來如何，是否適合自己要多想想！掙錢不容易，且投且珍惜！

成交量選股原則

1、成交量出現的位置決定股價的走勢，長期盤整之后出現連續巨量且股價小幅上揚的股票可以大膽介入，不能畏縮不前。

2、高價區出現巨量而股價變動不大的股票千萬不要追進。

3、選擇黑馬股的絕招之一是根據成交量變化，能夠大漲的股票必須有大的底部動力，否則不會大漲。底部動力越大的股票，則上漲力度越強。

4、成交量的圓弧底必須加以注意，當成交量的平均線走平時要特別注意，一旦成交開始逐步放大且股價小幅上揚時，應該立刻買進。

5、股市中獲利的關鍵在于選股，不能單看大勢賺錢。否則很容易“賺了指數虧了錢”。

成交量選股技巧：

1、無量跌停，繼續跌停，直到大量才停

股票出現跌停板，同時成交量很小很小，稱之為無量跌停，隨后股價有可能繼續出現跌停，一直到有大量出現的時候，才有可能結束跌停，出現反彈行情或者是反轉。

2、無量漲停，繼續漲停，直到大量才停

無量漲停其實和無量跌停的性質差不多，股票出現第一個無量漲停的時候，說明后市可能還是會繼續漲停，直到后期出現大量的時候結束漲停，出現回檔或者是反轉走勢。

3、成交量股價W雙谷底

股價經過一段長時間的下跌后，成交量形成谷底，隨后股價開始反彈，但是成交量卻沒有逐漸放大，說明股價上漲無力，隨后股價開始跌至前期谷底附近的時候形成第二個谷底，第二谷底低于第一谷底，形成成交量股價W雙谷底形態，說明股價下跌動力不足，股價將會出現一波上漲行情，此時投資者可大膽買進。

最后，炒股要理性，更要有良好的心態，而不是盲目的聽消息，追漲殺跌，總覺得別人的股票牛，更不要貪婪。成功，等于小的虧損，加上大大小小的利潤，多次累積。有句話說的好，慢一拍進場，魚頭送給別人吃，早一拍賣出，魚尾留給別人吃，能吃一段魚身是做股票最高境界。

成交量常見的4種買賣形態

1、中指量，中指量形態：取五筆成交量做觀察，第三筆為這五筆的最大量，并以該筆分別向左右遞減，則該筆即為中指量。五根K線不要求全陽或全陰。中指量一般被看做是看跌形態成交量，但在底部時需要注意區分。

2、順勢量，順勢量是指量增價增，量縮量跌的形態(即股價上漲時成交量跟著放大，股價下跌時，成交量跟著遞減)。股價在上漲途中出現上漲順勢量，則為健康的多頭走勢，手中有股的可繼續持股。在上漲途中出現順勢量，亦可尋機會做多。

3、逆勢量

逆勢量指股價下跌、成交量遞增或股價上升成交量下跌。分為下跌逆勢量及上漲逆市量

上漲逆市量(股價上漲而成交量遞減)往往代表著上漲無力，需要注意防范下跌風險。下跌逆勢量(股價下跌而成交量遞增)分為兩種：1、高位區后，出現下跌逆勢量，往往代表主力出貨 2、多頭行進期或股價下跌末期，出現下跌逆勢量，為主力短期壓低出進貨的手法。

4、谷底量

谷底量是指在底部區域或是平臺整理過程中，股價呈現狹幅的區間震蕩整理，成交量慚慚縮減，然后再慢慢增溫的變化。在圖形上就像是一個鍋底形態。出現谷底量，往往具有讓籌碼沉淀的效果，通常會發生在前波屬于主力進貨的走勢之后，呈現這樣量縮價穩的整理，易于出現量價齊揚的現象。

每一個成功的交易者一定層經歷過鳳凰涅槃般的痛苦

對一個行業來說，所謂行業的邏輯，無怪乎是指金字塔底層的失意之人托起了金字塔頂端的寥寥得意者，金融投機的世界里這種金字塔邏輯表現的更為明顯，要么賺錢要么虧錢，結果就在那里明擺著，財富永遠都是由金字塔的底層向頂端的極少數人集攏，因此，參與金融投機，注定對大部分人來說是一場苦旅。

交易市場的巨大財富誘惑足以把人性中的貪婪和恐懼等人性弱點放大到極致，真理往往掌握在少數人的手里，用金融投機的邏輯來解釋的話就是，所有的交易都應該是反人性的，比如當大眾越狂熱的時候，說明市場離蕭條就越近了。

其實，大多數的交易者并不缺乏智慧，但是在金融投機市場智慧往往并沒有像在其他行業那樣無往不利，許多其他行業的精英照樣在金融投機市場輸個底掉足以證明這一點，甚至很多優秀的人會陷入到一種強者的陷阱里面。

反人性往往是痛苦的，我們說交易心態不能培養只能磨煉，就算在學校里面學習十年怎么交易，也不如切身在交易里操作一個月來的深刻，所磨煉的就是自己的人性修為，近代醫學認為，人的大腦分為下垂體控制的潛意識區域和大腦皮層控制的有意識區域，兩個區域相互抑制，只能有一種占據主導，控制人體做出不同的決策，醫學中已經證明當人面臨恐懼的時候，人體的血液會涌向下垂體，此時動物性的潛意識會主導人的決策，大腦皮層受到壓制，理性的有意識被抑制，人就會變得患得患失，急功近利。

也正是這種對痛苦的承受能力不同區分了成功的和失敗交易者，逃避痛苦也就意味著主動放棄了往金字塔頂端攀爬的機會，每一個成功的交易者一定是經歷過鳳凰涅槃般的痛苦的，“我的人生是一場失敗”，誰曾想過曾經叱咤市場幾十年的交易之神，以此總結和了斷了自己的一生，一生所追求的輝煌，最后卻得到一個失敗的結論，這是何等的悲涼。

當經歷并且能夠承受這種痛苦之后，不再隨便急功近利，不再患得患失，市場的波動不再能夠隨便掀起心態波動的漣漪，大腦皮層能夠時時抑制下垂體，每一次下單都在理性和規則的要求之內，盈利反而成了一種附屬品。

股市絕非賭博靠運氣，大家要不斷總結學習，只有深刻的了解市場，理解股市的規律，才可以長期生存。世界上絕大多數人如果不在交易就感到不自在，不在頻繁進出場就不顯得自己是有本事的操盤者，不每天死盯著行情自作聰明的分析和買賣，好像就不能表現出自己的睿智似地。訂閱微信號：wy80069，莊家常用的坐莊手段，通過主力追蹤、盤口現象、量價關系、K線形態等同悉莊家意圖，捕捉熱點個股，識別中線趨勢，短線買賣策略。運籌于帷幄之中，決勝于千里之外，成功交易的基本規則是止損和耐心持倉。想要在股市長期從生存并盈，必須要有一套行之有效的操作方法。