如何利用國債期貨進行跨品種套利交易？

一般來說，跨品種套利是在同一交易所、相同到期月份、但合約標的債券不同的國債期貨合約之間進行的。這兩種品種間的關聯度強，價格影響因素大致相同，在正常情況下價差比較穩定。

例如 2011 年 11 月份某交易者發現 2012 年 3月份到期的 10 年期國債期貨價格為 111 元，而同樣是 2012年 3 月到期的 5 年期國債期貨價格則為 106 元。他認為此價差高于正常價差，一個月后此價差會回落，于是該交易者在市場上賣出 5 張 10 年期國債期貨合約，買進 5 張 5 年期國債期貨合約，具體參見表 4（假設每張合約面值 100 萬元）：

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