如何利用國債期貨做基差交易？

基差，通俗來講就是現貨價格和期貨價格之差，指某一特定地點的現貨價格與同種商品對應的某一期貨合約價格間的差額。基差貿易的核心是基差定價，即將原本傳統一口價模式轉變為以某月份的期貨價格加上雙方協商同意的基差，來確定最終買賣商品價格的交易方式。目前在能化、農產品等大宗商品領域中，這種定價規則已成為全球通行的貿易定價規則。

國債期貨基差是指國債期貨和現貨之間價格的差異，用式子表示如下：基差=現券價格-期貨價格*轉換因子

基差交易者時刻關注期貨市場和現貨市場間的價差變化，積極尋找低買高賣的套利機會。做多基差，即投資者認為基差會上漲，現券價格的上漲（下跌）幅度會高于（低于）期貨價格乘以轉換因子的幅度，則買入現券，賣出期貨，待基差如期上漲后分別平倉；做空基差，即投資者認為基差會下跌，現券價格的上漲（下跌）幅度會低于（高于）期貨價格乘以轉換因子的幅度，則賣出現券，買入期貨，待基差如期下跌后分別平倉。

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