期權定價方法有哪幾種【詳細解讀】

目前有關期權定價的方法主要有三大類分別是樹型期權定價方法、Black-Scholes期權定價方法、蒙特卡羅模擬方法。

期權定價方法有哪幾種

在涉及期權的具體定價方面，期權定價有許多定價模型，期權定價最有影響的定價模型是布萊克一斯科爾斯期權定價模型和二叉樹期權定價模型。盡管它們是針對期權定價的不同狀態而言，但期權定價在本質上是完全一致的。

期權的定價方法

期權的價格由內在價值和時間價值組成。期權的內在價值是指期權持有者立即行使該期權合約所賦予的權利時所能獲得的收益。在現代金融理論中期權定價已成為其重要的組成部分,關于期權定價的研究成果也層出不窮。目前有關期權定價的方法主要有三大類分別是樹型期權定價方法、Black-Scholes期權定價方法、蒙特卡羅模擬方法。

1.樹型期權定價方法

二叉樹期權定價模型和Black-Scholes期權定價模型，是兩種相互補充的方法。

二叉樹期權定價模型推導比較簡單，更適合說明期權定價的基本概念。

二叉樹期權定價模型建立在一個基本假設基礎上，即在給定的時間間隔內，證券的價格運動有兩個可能的方向：

上漲或者下跌。雖然這一假設非常簡單，但由于可以把一個給定的時間段細分為更小的時間單位，因而該模型適用于處理更為復雜的期權。

樹模型有一個任何連續時間模型都無法取代的優點，那就是每一個定價，在樹模型里，不論美式、歐式、路徑依賴、奇異，通過Backward Induction Principle得到價格，永遠都是伴隨著顯式對沖策略的。而在連續時間模型里，想獲得連續時間對沖策略的這類問題，是一個倒向隨機微分方程（BSDE）問題，有很多時候并不是那么好解決的，尤其是當期權有奇異或美式屬性的時候。

另一方面，樹模型缺點也顯而易見，高維度問題樹模型是不能解決的，所以對于多個標的資產的問題，尤其是具有相關系數的資產，我們只能訴之于他法。而從速度上來講，樹模型的收斂速度是要低于Black-Scholes方法的。

2.Black-Scholes期權定價方法

通常Black-Scholes模型中有如下假設：股票價格遵循幾何布朗運動;市場不存在摩擦，即金融市場沒有交易成本或稅收，所有證券連續可分;在期權合約的有效期內標的沒有紅利支付;無風險利率為常數，且對所有期限均相同;市場不存在無風險套利機會;能夠賣空標的資產;證券交易是連續的。

3.蒙特卡羅模擬方法

蒙特卡洛方法是目前應用范圍最廣泛的方法了。

其基本思路是：由于大部分期權價值實際上可以歸結為期權到期回報(pay-off)的期望值的貼現，因此盡可能地模擬風險中性世界中標的資產價格的多種運動路徑，然后計算每種路徑結果下的期權回報均值，最后進行貼現就可以得到期權價格。

因為不存在提前行權屬性的期權價格其實就是一個期望，所以我們就可以通過模擬很多的路徑，來用平均數估計真實期望。而美式或百慕大這種具有提前行權屬性的期權，它的期權價格其實是一個隨機優化問題。

來源:十三財經