每股凈資產與股價的關系？我國法規對可轉換公司債券的轉換比率與轉換溢價率

轉換價格是指為將可轉換公司債券轉換為股票而支付的價格。與轉換價格密切相關的兩個概念是轉換率和轉換溢價率。兌換率是指單位債券轉換為股票的數量，即兌換率=單位可轉換公司債券的面值/兌換價格。轉換溢價是指轉換價格中超過可轉換公司債券轉換價值的部分；轉化溢價率是指轉化溢價與轉化價值之比。

正股票價格是指股票的交易價格每股凈資產與股價的關系，這就是我們通常所說的股票價格。股票的價值是一個相對的概念。股票價格的本質是公司資產的價值。

作為價值投資者，我們都希望以低價購買股票。我們迫不及待地想以破壞凈資產的價格購買高質量的資產。越低越好。但這不是可轉換債券投資的情況。我們都希望轉換價格的pb越高越好。因為將來還有調整的余地。可轉換債券規則規定每股凈資產與股價的關系，轉換價格不得低于公司的凈資產。因此，可轉換債券的轉換價格最初設定為高于凈資產。一旦設置了轉換價格，就不能向上調整每股凈資產與股價的關系，只能向下調整。

我國有關可轉換公司債券轉換價格的法律法規主要有兩個方面：

首先，它針對主要的國有企業發行可轉換公司債券。其轉換價格基于要發行股票的價格，并具有一定的折扣。因此，關鍵國有企業的發行價格在發行時是未知的，但轉換溢價率明顯小于零；

第二是為上市公司發行可轉換公司債券。轉換價格是根據招股說明書公布前30個交易日內公司股票的平均收盤價確定的，并浮動一定幅度。因此，可以轉換上市公司。公司債券發行時的轉換溢價率通常大于零。