期權怎么計算gamma？想知道期權gamma的奧秘嗎？點擊了解它如何影響期權定價！

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什么是 Gamma？

Gamma 是期權希臘字母之一，衡量期權價格對標的價格變化的敏感性。它表示當標的價格變化一個單位時，期權 Delta 的變化。

Gamma 的計算方法

對于歐式期權，Gamma 可以通過以下公式計算：

```

Gamma = (K t e^(-r t) N'(d1)) / (S σ √t)

```

其中：

K：期權履約價

t：期權到期時間

r：無風險利率

S：標的價格

σ：標的資產波動率

N'(d1)：標準正態分布概率密度函數的導數

Gamma 的意義

Gamma 的正值表示期權 Delta 對標的價格變化的敏感性正在增加。這通常發生在期權接近到期時，因為標的價格的輕微變化可能會對期權是否能獲利產生重大影響。

Gamma 的負值表示期權 Delta 對標的價格變化的敏感性正在下降。這通常發生在期權到期時間較長時，因為標的價格有更多時間來移動，從而減少期權是否能獲利的確定性。

Gamma 對期權定價的影響

Gamma 是影響期權定價的一個重要因素。它可以影響期權 Vega、Theta 和 Rho 的值。

Vega： Gamma 與 Vega 成正比。這意味著 Gamma 越高，期權 Vega 就越高。

Theta： Gamma 與 Theta 成反比。這意味著 Gamma 越高，期權 Theta 就越低。

Rho： Gamma 與 Rho 成反比。這意味著 Gamma 越高，期權 Rho 就越低。

Gamma 對期權策略的影響

Gamma 在期權策略中發揮著至關重要的作用。它是以下策略的主要考慮因素：

垂直擴展： Gamma 在垂直擴展中很重要，因為它可以幫助確定跨式或蝶式價差的寬度。

斜率策略： Gamma 在斜率策略中也很重要，因為它可以幫助確定牛市看跌或熊市看漲價差的距離和方向。

對沖策略： Gamma 在對沖策略中使用，因為它可以確定對沖頭寸的適當規模。

結論

Gamma 是期權定價和策略中一個重要的希臘字母。它衡量期權 Delta 對標的價格變化的敏感性。理解 Gamma 及其對期權的影響對于期權交易者做出明智的決策至關重要。