從宏觀視角看大宗商品走向

當下，大宗商品的絕對價格處于歷史高位，拐頭回落之后振蕩整理。隨著支撐本輪大宗商品價格上行的因素日益瓦解，價格筑頂后下行壓力積聚。然而，當前的宏觀邏輯充滿了矛盾與分化，表現為全球地緣政治秩序動蕩、全球經濟格局重塑、全球經濟增長與通脹背離、主要經濟體政策路徑錯位，等等。在資產的表現上則演繹出高波動與多極值的特征，市場避險情緒濃厚，許多資產的絕對收益，諸如各類大宗商品的絕對價格創出歷史新高，甚至有一些跨資產品種的價差頻頻打破多年的波動區間，令不少基于歷史統計價差的策略出現大幅虧損。目前，越來越多的信號令大宗商品價格承壓，對沖與避險將會成為更優策略。不過，面對即將到來的“十一”長假，投資者還需謹慎對待，做好風險管理。

?來源：期貨日報