RB螺紋鋼期貨交易網
每日觀點
?1、基本面：4日港口現貨成交137萬噸，環比上漲8.6%，本周平均每日成交131.6萬噸，環比上漲35.8%。本周澳洲發貨量小幅回落，巴西發貨量小幅回升，上期延期到港船只集中到港，國內到港量明顯增加，鋼廠提貨節奏有所減緩，整體疏港量持續下降，區域內個別港口因疫情影響卸貨效率降低，港口庫存延續減量趨勢。新一期鐵水產量環比微增，鋼廠盈利水平較上期下降 中性
2、基差：日照港PB粉現貨843，折合盤面904，05合約基差57.5;日照港巴粗現貨809，折合盤面881.3，05合約基差 34.8，盤面貼水 偏多
3、庫存：港口庫存13185.63萬噸，環比減少17.84萬噸 偏空
4、盤面：20日均線向上，收盤價收于20日均線之上 偏多
5、主力持倉：主力凈多，多減 偏多
6、預期：當下處于傳統的淡季時間，終端需求現實表現仍較為疲軟，強預期弱現實繼續延續。鋼聯口徑公布的高爐利潤再創新低。臨近春節，鋼廠廠內庫存低位的背景下冬儲補庫預期仍在。市場對于未來國內經濟恢復抱有較大期待，但終端現實需求恢復仍需時間等待。河北省秦皇島市發布重污染天氣橙色預警并啟動二級應急響應，區域內三家鋼廠均燒結限產50%，預計限產3-5天，目前市場仍然以交易預期為主，操作上建議謹慎追高。I2305：逢高拋空，上破870止損。
影響因素總結
利多：
1、巴西進入傳統雨季，關注后期發運情況；
2、穩經濟下地產與基建等終端需求預期支撐，房企融資環境得到明顯改善；
3、極低的鋼廠庫存將催動補庫需求釋放；
4、國內防疫政策明顯轉向，重點實施擴大內需戰略，市場風險偏好提升。
利空：
1、終端需求現實表現仍較為疲軟，強預期弱現實延續；
2、河北省秦皇島市發布重污染天氣橙色預警并啟動二級應急響應。
當前主要邏輯：
市場交易樂觀預期，但盤面連續反彈后追高風險加大。
主要風險點：
1、粗鋼壓減政策調整；
2、國內疫情管控優化后經濟恢復狀況。
價格：
月間價差：
現貨價差：
配礦價差：
進口價差：
庫存：
運價：
日均疏港量：
來源：曲合期貨
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