證監會窗口指導是什么？證監會為什么管不了游資

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也有一些窗口指導是股市短期下跌過多。窗口指導可以平滑短期波動，金融市場化趨向下面，怎么可以進行利潤控制，而且是官方途徑的窗口指導，窗口指導一般發生在股價股指異常波動時期，市場需要游資，游資往往是跟風炒作，甚至是打板，制造短期行情和熱點的推手，市場需要這樣的選手存在。

1、證券市場的窗口指導合法嗎？

存在就是合法。不合法何以窗口指導長盛不衰，窗口指導一般發生在股價股指異常波動時期。要么是大跌要么就是大漲，就單一股票而言。更多的是大漲，我們管理層對于泡沫有更多的擔憂。生怕投資者追高虧了錢，這就是恨鐵不成鋼的父愛情節。最近創投和5G、低價股、殼資源股中某些股票短期漲幅較大，遭遇了窗口指導。

實際上也算不得窗口指導，頂多就是一個提醒。提醒某些大戶買賣，提醒散戶投資要理性。從監管角度看是愛護投資者，但是對股價影響有點大。造成不太好的負面情緒，也有一些窗口指導是股市短期下跌過多。要求機構從穩定大局出發，不要拋售股票。尤其是不要大量拋售股票，這就形成了不公平。機構無法及時止損或者止盈，只能維持高倉位。

只能承擔高風險，另外針對股權質押貸款風險。也有傳言，要求機構盡量不要平倉。如果股價上漲皆大歡喜，但如果股價下跌券商等于承擔了很大風險。雖然股價下跌空間可能降低，但券商風險加大。持有該券商股票的投資者就要承擔一定風險的概率，窗口指導可以平滑短期波動。有利于股市穩定運行，但中長線未必有效。

2、有媒體報道監管窗口指導部分銀行“適度控制”凈利增速，這是不是真的？

我認為此為曲解，指導應該是面向未來的建議，讓銀行不要過多追求利潤，但普遍曲解為讓銀行調整2018年的業績報表，為何是曲解？理由如下：1、金融市場化趨向下面，怎么可以進行利潤控制，而且是官方途徑的窗口指導。我所知的銀行系統，或者國企系統有這方面的做法，比如將虧損和準備集中一年計提，利潤周期性變化，但這是國企自發行為，又或者說，這是違規的行為，

有這種做法并不代表國企監管者認同這種做法。要知道銀行上面還有國資委，利潤掛鉤分紅，分紅掛鉤國家財政多寡，怎么可能鼓勵銀行去控制凈利潤，控制財務報表。況且，還有大量的國際評級，和國際借貸往來，所以這不應該是監管所做的行為，又或者說，監管表述一開始就不是這樣的，也許監管一開始的措辭就是防止部分銀行在年底沖業績。

不然12月21日，三個季度報告已經既成事實，為什么單單這個時候來指導？2、銀行的情況并沒有你想象的那么好，銀行不差，橫向看今年的其他行業，傳統銀行依然穩健。但是銀行沒有你認為的那么好，實際上今年我看到很多銀行職員跳槽，收入下降，大量表外入表內的債務增加，銀行資產負債率高企，幾乎我知道的幾家銀行都是在收縮網點。

實際上，BAT或者其他一些互聯網巨頭開展的支付和理財業務已經大量壓縮銀行經營空間，還有部分小銀行，擴張非常的快，這個時候讓銀行壓縮2018利潤，不符合邏輯，因為既成的業績，已經是通過大量開支收縮獲得。大概率，是有人曲解了監管層的意思，或者監管的點，監管原意可能是讓銀行降低利差收入，或者說，謹慎的將一些壞賬計提，多服務實體經濟，多點宏觀審慎，

3、證監會為什么管不了游資？

需要，且不構成威脅！市場需要游資，游資往往是跟風炒作，甚至是打板，制造短期行情和熱點的推手，市場需要這樣的選手存在。否則，僅僅靠著散戶，絕對是不成氣候的，也不能夠配合市場制造一個輪動的賺錢效應，因此，游資是市場里的一個重要組成部分，不可缺少，再說了，游資也不是內幕交易，又不是違規交易，他們只是利用了市場的“漏洞”（T 1和10%漲跌幅），以及自己資金的優勢進行一個短期的獲利而已，沒有什么問題的。

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