美元走弱空頭回補 滬銅期價或探底反彈

【行業資訊】

價反彈基建下單提速，7月銅線纜開工率如期反彈。據SMM調研，2022年7月電線電纜企業開工率為80.73%，環比增長5.74個百分點，同比減少4.38個百分點。

SMM預計8月銅線纜開工率繼續上升，有望追至去年同期水平。上半年風電端口裝機量受疫情和季節影響不及預期，但從招標量上來看，上半年風電招標量約50GW，全年計劃達到100GW，下半年有望迎來裝機高峰。

但SMM認為，后續銅線纜開工率超預期表現有一定限制。美國勞工部周四公布的數據顯示，美國截至7月30日當周初請失業金人數為26萬人，接近去年11月以來的最高水平，高于前值25.6萬人以及市場預期的25.9萬人。

此外，截至7月30日當周，續請失業金人數為141.6萬人，高于前值135.9萬人以及市場預期的137萬人。隨著全球利率上升、地緣風險加劇，全球經濟正面臨越來越嚴重的衰退風險。

如今，全球芯片銷售增長已連續六個月放緩，這也佐證了衰退恐怕近在眼前。根據美國半導體行業協會（SIA）的統計，6月份全球半導體芯片銷售額同比增長13.3%，低于5月份的18%，已經是連續第六個月出現放緩。這也是自2018年以來增速放緩持續時間最長的一次。

【現貨資訊】

滬期銅跌破6萬元下游買興回升，升水上漲。SMM8月4日上海電解銅現貨對當月合約報于升水160~升水200元/噸，均價180元/噸，較前一日上漲90元/噸。

昨日現貨市場風險偏好提升，引來甩貨換現的恐慌情緒，升水呈現下泄態勢，今日盤面下滑，月差再次擴大，買興回暖，升水企穩，尤其是下游在駐足良久后，詢價增多，采買意愿提升，但貿易市場風控意識更強，貿易流動性恐更難流暢。

【市場分析】

周四倫銅收漲0.43%；滬09合約日盤收跌1.72%，夜盤收漲1.26%。

美國、歐洲、亞洲的經濟數據顯示制造業增長放緩，疊加美元走強，倫銅周內震蕩下行，昨晚隨著美聯儲傳遞鷹派消息帶來的提振消退，美元轉弱，同時全球供應仍顯緊張，空頭回補，銅價反彈。

國家電網透露，年底前在建項目總投資有望達到1.3萬億元。基建下單提速，7月銅線纜開工率如期反彈。

據SMM調研，7月電線電纜企業開工率為80.7%，環比增長5.7個百分點。預計8月銅線纜開工率繼續上升，有望追至去年同期水平。關注今晚公布的美非農數據。

操作建議：觀望。

來源：曲合期貨