美國中西部天氣炎熱擔憂 豆粕震蕩偏強運行

一、行情回顧

市場預期美國會在7月份供需報告中調低大豆單產預估，疊加美國中西部炎熱干燥天氣狀況的擔憂持續，連粕跟隨美豆震蕩上行。

本周M2301報收3761元/噸，漲幅1.18%，+44元/噸，開盤價3688元/噸，最低價3655元/噸，最高價3776元/噸；成交量225.5萬手，持倉量104.7萬手，增倉+26.6萬手。

二、本周消息面情況

1、中國飼料行業信息網，今日部分地區43%蛋白粕價格：張家港：4290元/噸，漲30元/噸。天津：貿易商分銷報價4290元/噸。

2、現貨價格：日照：4260元/噸，漲10元/噸。外資：8月M2209+250元/噸。8-9月平均M2209+230元/噸。貿易商分銷報價4250元/噸。東莞：貿易商分銷報價4190元/噸，漲20元/噸。

3、CONAB預計2021/22年度巴西大豆產量為1.2405億噸巴西國家商品供應公司(CONAB)周四稱，巴西2021/22年度的大豆產量估計為1.2405億噸，與7月份的預測持平。本年度大豆單產為3029公斤/公頃，比上年減少14.1%;大豆播種面積為4095萬公頃，比上年提高4.5%。

本年度大豆產量比2020/21年度的1.3815億噸減少10.2%，因為干旱天氣導致大豆作物受到影響。CONAB沒有改變2021/22年度巴西大豆出口預期，仍為7523萬噸。

大豆期末庫存上調，在對往年產量重新評估后，CONAB將2021/22年度巴西大豆期末庫存預測值調高到598萬噸，高于早先預測的465萬噸，2020/21年度大豆期末庫存為766萬噸。

4、截至8月4日當周，美國對華大豆凈銷售量約為13萬噸美國農業部發布的周度出口銷售報告顯示，截至8月4日的一周，美國對中國(大陸地區)的大豆凈銷售量約為12.9萬噸，其中2021/22年度大豆銷售量減少6.6萬噸，2022/23年度的凈銷售量為19.5萬噸。

作為對比，前一周美國對中國大豆凈銷售量約為2萬噸，其中2021/22年度大豆銷售量減少12.5萬噸，2022/23年度的凈銷售量為14.4萬噸。其他谷物的銷售情況看，當周中國買入0.2萬噸美國陳季高粱。當周美國對中國裝運20.7萬噸和5.2萬噸高粱。

5、美國上周對中國裝運25萬噸大豆美國農業部周度出口銷售報告顯示，美國對中國(大陸)大豆出口銷售總量同比減少14.9%，前一周是同比減少14.5%。

截止到2022年8月4日，2021/22年度(始于9月1日)美國對中國(大陸地區)大豆出口裝船量為2,922萬噸，去年同期為3,507萬噸。

當周美國對中國裝運24.8萬噸大豆，前一周對中國裝運5.3萬噸大豆。迄今美國對中國已銷售但未裝船的2021/22年度大豆數量為131萬噸，高于去年同期的80萬噸。

2021/22年度迄今為止，美國對華大豆銷售總量(已經裝船和尚未裝船的銷售量)為3,060萬噸，同比減少14.9%，上周是同比減少14.5%，兩周前同比減少14.9%。2022/23年度美國對華銷售的大豆數量為886.8萬噸，比一周前增加19.5萬噸。

6、ANEC預計8月份巴西大豆出口量為567萬噸外媒8月10日消息：巴西全國谷物出口商協會(ANEC)稱，2022年8月份巴西大豆出口量可能達到566.7萬噸，高于一周前估計的510.1萬噸，但是低于7月份的707萬噸，也低于去年8月份的579萬噸。

ANEC數據顯示，2022年1月份巴西大豆出口量為228.2萬噸，去年同期5.4萬噸。2月份出口量為911.3萬噸，高于去年同期551.0萬噸。

3月份出口量為1216.3萬噸，低于去年同期1491.6萬噸。4月份出口量為1136.3萬噸，低于去年同期1567.4萬噸。

5月份出口量為1026.2萬噸，低于去年同期1422.1萬噸。6月份出口量為995.3萬噸，低于去年同期1012.9萬噸。7月份出口量為707.4萬噸，低于去年同期的797.0萬噸。

7、美國農業部：美國大豆優良率下滑1個百分點華盛頓8月9日消息：美國農業部發布的全國作物進展周報顯示，美國大豆優良率比一周前降低1個百分點。

在占到全國大豆播種面積96%的18個州，截至8月7日（周日），美國大豆揚花率為89%，上周79%，去年同期90%，五年均值88%。

大豆結莢率為61%，上周44%，去年同期70%，五年均值66%。大豆優良率為59%，上周60%，去年同期60%。

本周大豆評級優的比例為10%，良49%，一般30%，差8%，劣3%；上周優11%，良49%，一般29%，差8%，劣3%；去年同期優12%，良48%，一般27%，差10%，劣3%。

8、國家糧油信息中心：庫存繼續下滑。上周國內大豆壓榨量為168萬噸，低于前一周的174萬噸，由于進口大豆到港量減少，沿海油廠大豆商業庫存小幅下降。

截至上周末，全國主要油廠進口大豆商業庫存為552萬噸，比前一周減少28萬噸，比上月同期減少31萬噸，同比減少145萬噸。

8-9月份大豆到港量預計在1400～1450萬噸，為過去5年同期最低，預計進口大豆庫存將繼續保持低位。雖然大豆壓榨量下滑，但飼料企業提貨保持穩定，導致豆粕庫存繼續下滑。

8月8日，國內主要油廠豆粕庫存為90萬噸，比上周同期下降3萬噸，連續第3周下滑，比7月15日減少25萬噸，比去年同期略減1萬噸。近期養殖利潤較好，飼料消費需求預期增加，提振豆粕消費需求。

9、國家糧油信息中心：預計2021/22年度我國進口大豆9100萬噸國家糧油信息中心8月8日消息：海關數據顯示，2022年7月份我國進口食用植物油（不含硬脂）52.7萬噸，高于上月的25萬噸，為今年以來最大單月進口量，但仍低于去年同期的83萬噸。

1-7月份我國累計進口食用植物油240.8萬噸，遠低于上年同期的426.8萬噸，降幅達63.6%。預計8月到港量繼續增加。

7月我國大豆進口量為788萬噸，比6月份降低4.5%，較上年同期的867萬噸下降9.1%。1-7月我國累計進口大豆5417萬噸，同比減少5.9%。

進口需求降低的原因在于大豆壓榨利潤不佳，消費需求疲軟。2021年10月至2022年7月我國累計進口大豆7673萬噸，比上年同期減少670萬噸，降幅為8.0%。

根據船期監測，預計8-9月份我國進口大豆1430萬噸，低于上年同期的1636萬噸，為過去5年來同期最低水平。預計2021/22年度（10月至次年9月）我國進口大豆9100萬噸，低于上年度的9653萬噸，預計2022/23年度進口量增至9500萬噸。

三、后市展望

國際市場，美國大豆和豆粕出口需求回暖也為市場走強提供支撐。當前正值美豆結莢和鼓粒的關鍵生長階段，天氣預報稱將美豆部分產區將迎來干燥天氣，減產擔憂吸引資金增持天氣升水。

美國農業部將于今晚公布新的月度供需報告，報告前分析師預期美國大豆產量和單產將被調降。國內市場，上周國內油廠開工率下降，但由于下游提貨量銳減，豆粕庫存增加。

由于國內買船不足，預計8-9月進口大豆到港量繼續下滑。國家糧食交易中心保持每周拍賣50萬噸進口大豆的調控節奏，可彌補進口大豆到港量下滑。

8月為美國大豆關鍵生長階段，產區天氣炒作等題材使得豆粕市場對其較為敏感，預計短期國內豆粕價格繼續跟隨美豆震蕩偏強運行。

技術上看，短期M2301上方關注3850一線壓力位置。后續重點關注大豆主產區天氣狀況、國內豆粕庫存變化。

來源：曲合期貨