國債交易市場 我國債券市場的交易場所有哪些

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我國債券市場的交易場所有哪些？

國內債券交易場所分為場內市場和場外市場兩個主要的場所，其中場外市場交易量占到我國債券交易總額的95%以上，是投資者交易的最主要場所。國內債券交易場所一般有兩個交易場所：銀行間市場與銀行柜臺市場（俗稱otc市場）一.銀行間市場。主要是我國各類型銀行相互之間的債券交易市場，可以有效的調節銀行之間的貨幣流通和供應量。一般政府主體發行或者批準發行的國債，地方債及企業債在該市場流通交易。二.銀行柜臺市場。俗稱otc市場，具有沒有固定的交易場所，規定的成員資格，嚴格可控的規則制度和規定的交易產品和限制等特點。一般由交易雙方協商交易價格。部分國債交易在該場所進行交易。

央行一定要二級市場購買國債？在一級市場不一樣嗎？

1.央行一般要求不允許在一級市場購入債券，那等同于央行直接向財政透支，這一般是不允許的，會造成資金無度的凈投放，國債的一級市場一般是由大型的機融機構去購買，在我國商業銀行購買份額很大，一個原因是體制因素，另一個原因便是國債自身安全性就很好，獲得的利息高于同期銀行存款，商業銀行可以穩定獲得一部分收入，一級市場由他們來購買的話，資金相當于是從一些人手里流轉到了政府手里，不會引起總量的增加，而央行從二級市場來購買，便可以合理地調整資金的投放和回籠，可以控制，可以保證有序，政策也具有很強的主動性。

2.股票的一級市場購買的是機構投資者和個人投資者，在我國，個人投資者一般是通過網上的來認購一級市場發行的新股。余秋雨不是一級市場買而暴富的，他是在公司未上市之前獲得該公司股份，上市后，由于證券市場能給出股份的合理價格和相對的溢價空間，才使他獲得了一筆賬面的財富。

我國債券的主要發行渠道有哪些？急？

國內債券的發行比較復雜。

首先看審批權國債：財政部。央票、金融債，銀行間市場短期融資券，中期票據等：中國人民銀行企業債：發改委公司債，可轉債，可分離債，中小企業私募債：中國證監會。發行與交易的渠道：國債，通過招標完成，可以在銀行間、交易所、柜臺交易金融債、央票、短融券、中期票據等在銀行間債券市場發行交易企業債可以在銀行間市場也可以在交易所市場，看你向誰申請了。公司債，可轉債，私募債等在滬深交易所發行交易。

為什么禁止銀行購買國債？

1.該項制度的確立是為實現“兩個分離”。

一是人行與財政部資金分離。1995年人民銀行法公布前，財政部可以向人行借款透支，彌補中央財政赤字和解決專項支出。由于當時人行手中可操作工具少，政府融資途徑單一，人行對財政部借款，大部分需要增發貨幣完成。又因政府投資回收期長財政赤字擴大，舊債未了又添新債，人行不得不再次增發，兩輪下來流通中的貨幣量十分可觀，引起物價飛漲，這與人行穩定貨幣的要求矛盾。央行不得直接融資的規定，旨在遏制財政舉債沖動，同時避免人行被動印鈔。

2.促使政府借款必須到公開的債券市場。

1994~1995年是計劃經濟向市場經濟轉型期，人民銀行不再包購包銷，迫使有融資需求單位把目光投向債權市場，向民間舉債。直接面向機構或個人發行起到兩個作用：第一豐富投資渠道，吸納社會閑散資金；第二國債在一定期限內起到凍結流動資金的作用。相當于筑建一個資金池，把存量資金充分調用起來。人行包銷相當于財政部拿到一輪增量貨幣投放市場，縱使人行想盡辦法把這部分貨幣收回，但資金膨脹的影響短期內是難以消除的。

3.發揮規模效應，弱化央行風險。

國債以政府信用為擔保，是公認的低風險資產。但作為投資品種，低風險不代表零風險。對個人或機構而言，政府通過稅收、發行新債來償還舊債，違約風險極低，是分散的。但是對央行而言包購包銷，作為最大的債權人，風險是集中式的，不可轉嫁的。所以對于大多數央行直接購買國債不是一種常態。

最后，長期以來世界各主要央行從未放棄過購買國債向市場注資這一手段，一種以美國、日本為代表，能夠直接購買政府債券，同時能夠在二級市場上買賣國債，扭曲操作的；一種以歐元區、中國為代表，法律規定不能直接向政府融資，可以在二級市場上買賣國債調節貨幣供應量的。具體采用何種模式，完全是根據自身情況來定，并無優劣之分。

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