騰訊微眾銀行企業貸款 (現金貸的“迷”與“思”)

“暴利”似乎成了現金貸頭部平臺的一道標簽，也成為令多家公司“著迷”的最大因素。截至2017年9月20日，共有17家涉足消費金融領域的公司公布了2017年上半年經營業績。在剔除虧損及數據不全的樣本平臺后，7家經營現金貸業務的公司中，有5家凈利潤率超過了20%。

對借貸者而言，現金貸則是另一種令他們“著迷”的存在。一方面，小額、無擔保使得他們能迅速獲得自己想要的貸款。另一方面，砍頭息、高利率的存在則令許多人感到無奈又無法擺脫。

【案例】 現金貸推廣員，“月入三萬很正常”

見到現金貸商務經理李鳴（化名）時，一年前還在貼小廣告的他，如今手腕上已經戴上了“勞力士水鬼”的手表。

李鳴是一家成立一年的現金貸機構的“商務經理”，主要負責渠道，引流，他工作的主要任務就是獲客，吸引更多的客戶前來貸款。

除了“衛生間廣告”，另一種方法是線上論壇。

李鳴在各類信用卡、網絡小貸論壇注冊了數十個賬戶，添加了上百個QQ群，并通過機器人程序在QQ群里滾動播放現金貸的廣告。一年前，李鳴還常用“借錢”這樣的字眼，增加搜索的曝光率；如今，他更愿意用“還貸”這樣的字眼，“只需身份證”、“秒批”成為他常用的“宣傳語”。

維護客戶也是李鳴的日常工作之一。

對于能夠按期還錢的用戶，他會定期打電話，告知用戶能夠增加借款額度，刺激用戶繼續借貸。還不上錢的用戶，其實對錢的需求也最強烈，遇到這種情況，李鳴會將用戶的信息透露給同行，同行手中的“復貸”用戶也會共享給他。

【暴利】 上半年七成公司凈利率破20%

李鳴只是現金貸淘金大潮中的縮影之一。

市場的火熱促使各路資本入場現金貸，而借助線上的流量紅利，諸如趣店等一類的大型機構成為了現金貸市場的主流。

“最近這大半年的時間發展非常快，盈利驚人。”談及現金貸，接觸過多家平臺的業內人士劉毅（化名）感慨道。

劉毅口中的“盈利驚人”并非夸張。近期陷入風波的趣店，即因現金貸業務而起。2015年，趣店仍處于虧損狀態，而2016年全年取得凈利潤5.77億元，2017年前6個月實現凈利潤9.7億元。

相較趣店，上市公司二三四五則更為典型。

二三四五是一家曾以網址導航起家、靠現金貸變現的公司。據其公布的財務數據顯示，2017年前三季度取得營業收入19.65億元，凈利潤為7.12億元，分別較同期增長了57.02%和94.38%。對于業績指標的雙增長，二三四五披露稱，“主要系報告期內互聯網消費金融業務快速增長所致”。

諸如二三四五“發展快、盈利驚人”的公司并非個案，據網貸之家研究中心公布的數據，截至2017年9月20日，共有17家涉足消費金融領域的公司公布2017年上半年經營業績。在剔除虧損及數據不全的樣本平臺后，7家經營現金貸業務的公司中，有5家凈利潤率超過了20%。

20%的凈利潤率是怎樣的概念？一家網貸平臺的創始人將其與P2P平臺進行了對比：“如果只考慮利差，扣除風險，實際上網貸平臺的凈利潤率只有百分之幾。”

“現金貸挺掙錢的，比傳統本地化的信貸更好做，比如年輕點的人，不需要抵押。雖然每一筆金額很少，但累計下來挺多的，業務量特別特別大。”一位從事現金貸相關業務的人士說。

另一位從事網絡小額信貸的平臺負責人看來，現金貸業務近兩年呈現井噴之勢，主要是供需關系導致的。“傳統的信貸存在失衡，客群比較窄，很多擁有借貸需求的個人得不到借貸服務。”

對于現金貸的商業模式，陸金所控股首席風險執行官楊峻有著不同看法：“現金貸這一商業模式是成立的，市場需求也有，商業模式也成立，但是在具體的運營當中還是更多用了提高收入這個邏輯。我開玩笑說，做普惠金融不能把自己搞成暴利的機構，自己賺那么多錢怎么還說是普惠金融。”

【利息】

借款500元實際到賬440元

“發薪貸14天期，借款500元，實際到賬440元。”在21CN聚投訴平臺上，借款者周先生指責網絡借貸平臺“發薪貸”收取“砍頭息”。

周先生口中的“砍頭息”，是現金貸一個備受爭議的現象：在出借時，借貸方率先扣掉一部分綜合手續費，但還款時則按借出的原金額計算。

這樣的現象在其他平臺同樣存在。以極速現金俠為例，其借款14天的綜合手續費為15%。

雖然“砍頭息”在平臺上并不罕見，但其法律依據卻顯單薄。

中國人民大學金融科技與互聯網安全研究中心主任楊東表示，根據我國《合同法》第二百條明確規定：“借款的利息不得預先在本金中扣除。利息預先在本金中扣除的，應當按照實際借款數額返還借款并計算利息。”

該通知稱，部分平臺在給借款人放貸時，存在從借貸本金中先行扣除利息、手續費、管理費、保證金等的問題，造成借款人實際收到的借款金額與借款合同約定金額不符，變相提高借款人借款利率。

“利率確實有很多種說法，我自己的觀點是，對于小額的放款來說，中間有一部分手續費是沒法跟著金額的縮小同比例壓縮的。比如征信的成本加起來需要50塊，借5萬塊的時候是千分之一，500塊的時候是百分之一。如果周期短、金額小的話，換成利率就非常高了。”漢能投資集團董事總經理賈裕泉表示，不能將手續費完全折算成利息，但國家可對手續費、利率制定相應限額標準。“手續費剔除出后，剩下的利率應該納入利率監管范圍，設置合理上線，不能超過這個上線。”

【資本】 網易等門戶網站涉水現金貸

“暴利”似乎成了現金貸頭部平臺的一道標簽，也吸引了資本的眼球。

“我們就是給個H5的推廣鏈接，然后平臺幫忙推廣，一般CPA結算。”上述人士稱。

10月26日，康旗股份發布公告，全資子公司擬與兩家當地企業投資設立網絡小額貸款公司，經營范圍包括通過網絡平臺開展線上小額貸款業務。

經營網吧平臺、游戲運行的盛天網絡也在9月12日宣布，為滿足產業鏈上下游網吧業主、硬件供應商、個人消費者融資需求，擬在武漢市設立全資的互聯網小額貸款有限責任公司，注冊資本5億元。

【監管】 部分省份金融辦發文摸底現金貸

暴利、資本涌入、高額利息的輿論沖擊下，“監管現金貸”一直呼聲不斷。

一位地方銀監局的人士稱，該地銀監局對現金貸無特別動作，“因為我們對持牌機構的管控一直比較嚴。”另一地方銀監局的相關人士表示，歸誰管還沒最終的定論所以銀監系統還沒行動。

關于借款年化利率36%的要求，該知情人士介紹，現有的法律框架對現金貸業務的年化利率是有明確規定的，36%是紅線，絕對不超過。如果一些平臺年化36%之外還有什么服務費之類的，這本身就違反現有法規，也是不能通過監管驗收。

在這位知情人士看來，現金貸行業本身不是P2P，而是助貸機構。而助貸機構本身并未在現有法律監管架構體系下。只是向銀行或小額貸款公司推薦客戶，收取服務費，這是助貸機構的（商業）模式。

助貸機構收取服務費，其它機構出資人收取利息。幾部分相加，便有可能超過36%利率紅線。在這位知情人士眼中，這是目前一個法律上的模糊點。助貸機構不應該拿息差收入，只應該拿服務費。

今年九月份，央行行長助理劉國強表示，凡是搞金融都要持牌經營，都要納入監管，都要立足于服務實體經濟。